Efecto Balassa-Samuelson
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Efecto Balassa-Samuelson en la Economía Internacional
En economía se ha convertido en una sabiduría convencional que los países más ricos tienden a tener un coste de la vida más alto que los países más pobres. Normalmente, esto se mide en términos del tipo de cambio real, que compara los índices de precios al consumo de dos países convertidos a una moneda común utilizando el tipo de cambio nominal. Esta observación empírica se ha denominado efecto Penn, por los datos de las Penn World Tables utilizados para medirlo, o bien efecto Balassa-Samuelson, por los economistas que escribieron sobre la observación y se esforzaron por explicarla. Una consecuencia importante de esta observación es que indica una desviación sistemática de la teoría de la paridad del poder adquisitivo, que es uno de los pilares de la teoría de los tipos de cambio. Indica que los fundamentos económicos, como los niveles de renta relativos, desempeñan un papel en la explicación del comportamiento del tipo de cambio real a largo plazo.
Aunque a lo largo del tiempo se han propuesto numerosas teorías para explicar esta relación sistemática entre el tipo de cambio real y los niveles de renta, la más influyente, con diferencia, es la que propusieron en 1964 Bela Balassa y Paul A. Samuelson en dos documentos distintos. La teoría se basa en la divergencia de los niveles de productividad en un mundo de bienes comercializados y no comercializados, explicando que los países ricos se especializan y producen bienes que se caracterizan por una mayor productividad y que son fácilmente comercializables a nivel internacional. (Dado que esta idea básica se encuentra también en un libro anterior de Roy F. Harrod de 1933, la teoría se denomina a veces efecto Harrod-Balassa-Samuelson. Esta entrada seguirá la convención de referirse a la observación empírica y a la explicación teórica conjuntamente como el efecto Balassa-Samuelson).
Muchos de los primeros estudios empíricos no lograron encontrar apoyo estadístico para la conexión entre los precios relativos y los niveles de ingresos. Era aún más difícil encontrar pruebas estadísticas de una relación con los factores causales subyacentes que, según la hipótesis de Balassa-Samuelson, deberían estar en funcionamiento, como por ejemplo entre los tipos de cambio y los niveles de productividad relativa.
Puntualización
Sin embargo, parece que la fuerza del efecto Balassa-Samuelson ha crecido constantemente con el tiempo.
Estudios estadísticos recientes de la segunda mitad del siglo XX encuentran que, para una amplia muestra de países, la relación entre los niveles de precios nacionales relativos y los niveles de ingresos se hizo positiva y estadísticamente significativa sólo en la década de 1960, validando así la hipótesis de Balassa-Samuelson. Puede que no sea una coincidencia que Balassa y Samuelson empezaran a escribir sobre el tema en esa época.
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Además, la correlación entre estas dos variables parece haberse cuadruplicado en el medio siglo transcurrido desde entonces, y es muy fuertemente significante estadísticamente en los datos actuales.
La teoría de Balassa-Samuelson ¿Cómo se relacionan exactamente las correlaciones positivas entre los niveles nacionales de precios y los niveles de renta con el efecto Balassa-Samuelson? Hay una forma específica de explicar estas correlaciones, basada en las diferencias en los niveles de productividad entre países y bienes.
Si un país es más rico que el otro, este mayor nivel de renta puede deberse a una mayor productividad en los bienes no comercializados, en los bienes comercializados o en alguna combinación de ambos. La teoría dice que cuanto mayor sea el papel del crecimiento de la productividad específicamente en el sector comercializado, más probable será que los altos niveles de ingresos relativos se asocien con altos niveles de precios relativos.
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Por otro lado, si un país es más rico debido a una mayor productividad en el sector no comercializado, o a una alta productividad por igual en ambos sectores, entonces el modelo no predecirá que el país rico tendrá un nivel de precios general más alto.
Como ejemplo intuitivo y comúnmente invocado del efecto Balassa-Samuelson en funcionamiento, supongamos que el país de origen es rico porque es muy bueno en la producción de un bien manufacturado como los automóviles, pero no tiene ninguna ventaja de productividad en relación con el país extranjero en términos de un servicio no comercializado como los cortes de pelo. La alta productividad de los trabajadores nacionales en la industria del automóvil les permite obtener un salario elevado.Si, Pero: Pero también requiere que el salario sea alto para los cortes de pelo, pues de lo contrario ningún trabajador estaría dispuesto a prestar este servicio, prefiriendo trabajar en la industria del automóvil. Dado que un corte de pelo requiere la misma cantidad de tiempo de trabajo en cada país, pero el salario pagado al cortador de pelo es más alto en casa, está claro que el precio de los cortes de pelo será más alto en casa. Dado que el precio de compra de los automóviles es el mismo en todos los países debido al arbitraje a través del comercio, el mayor precio de los cortes de pelo hace que el coste de vida global sea mayor en el país de origen.
Implicaciones y evaluación de la teoría
La teoría de Balassa-Samuelson es utilizada habitualmente por economistas y responsables políticos para interpretar una serie de cuestiones aplicadas. Obsérvese que una extensión directa de la teoría de los niveles a los cambios implicaría que los países con tasas de crecimiento más rápidas en el sector comercial tendrían tipos de cambio reales que se aprecian con el tiempo. Por ejemplo, predice que China u otros países en rápido desarrollo podrían esperar presiones para que sus tipos de cambio reales se aprecien como contrapartida natural a su rápido crecimiento de la productividad. Del mismo modo, la teoría predice que, si los nuevos países que se incorporan a la Unión Monetaria Europea experimentan un periodo de crecimiento acelerado al alcanzar a los países europeos más ricos, también deberían esperar presiones para una apreciación real. Dado que una unión monetaria implica efectivamente que el tipo de cambio es fijo, esta presión debería expresarse en este caso como una mayor tasa de inflación para los países con mayores tasas de crecimiento. El principio sigue siendo el mismo: las tasas de crecimiento más elevadas se asocian a un aumento del coste de la vida relativo.
La prevalencia de la teoría del efecto Balassa-Samuelson en economía se debe en gran medida a su elegante explicación de la relación básica entre precios e ingresos.Si, Pero: Pero ha recibido críticas por los supuestos necesarios para derivarla. Hay pruebas de que el aumento de la productividad, sobre todo en los últimos tiempos, no se limita a los productos manufacturados, sino que la riqueza de los países relativamente ricos es en parte atribuible a un aumento significativo de la productividad en muchos servicios, como la tecnología de la información y el comercio minorista.
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Además, también parece ser cierto que muchos servicios, especialmente los de información, se están volviendo más comercializables debido a las nuevas tecnologías de las telecomunicaciones. Dado que los cambios en la tecnología y los costes de transporte provocan cambios significativos en el volumen de comercio e incluso en los tipos de bienes y servicios más comercializados, no está del todo claro lo que depara el futuro para el efecto Balassa-Samuelson.
Datos verificados por: Brooks
Recursos
[rtbs name=”informes-jurídicos-y-sectoriales”][rtbs name=”quieres-escribir-tu-libro”]Véase También
- Tipo de cambio de equilibrio
- Previsión de tipos de cambio
- Paridad de poder adquisitivo
- Tipo de cambio real
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He aquí una versión sencilla de la teoría con un ejemplo intuitivo a seguir. Consideremos dos países, el nacional y el extranjero, donde las variables extranjeras se denotan con un asterisco (*). Supongamos que se producen dos bienes en estos países, en los que uno de ellos (T) puede ser objeto de comercio internacional, aunque de forma imprecisa, ejemplos de esta distinción serían los bienes manufacturados como comercializados y los servicios como no comercializados. Para simplificar, supongamos que estos bienes se producen de forma competitiva en cada país, utilizando únicamente mano de obra como insumo, con salarios W y W* en cada país. Denotemos la productividad del trabajo en cada sector como AT y AN en el país, y A*T y A*N en el país extranjero.
Si se supone que el comercio no tiene costes para el bien comercializado, su precio se igualará en los dos países. Convenientemente, esto también fija los niveles salariales relativos en los dos países, ya que W ⁄ AT ¼ PT ¼ P* ¼ W *⁄ A* . Los niveles salariales, a su vez, fijan los precios de los bienes no comercializados con W ⁄ AN ¼ PN y W *⁄ A* ¼ P* . Ahora construya un índice de precios al consumo simple, digamos, en el que la proporción del gasto en bienes no comercializados en el consumo sea constante en el valor y en ambos países. Esta ecuación predice que un país tendrá un nivel de precios global más alto si es altamente productivo en bienes comerciados, en relación con sus propios bienes no comerciados, y en relación con los bienes comerciados del país extranjero.