Dennis Publishing

Este elemento es una expansión del contenido de los cursos y guías de Lawi. Ofrece hechos, comentarios y análisis sobre este tema. [aioseo_breadcrumbs] A mediados de abril de 2020, ya se notaba que el bloqueo global (por el covid-19) está acelerando el cambio de los medios tradicionales a los digitales. Puede (o no) ser reconfortante recordar la “Ley de Riepl”, acuñada hace más de un siglo por un antiguo editor de un periódico alemán, que decía: “Los nuevos medios no reemplazan a los medios existentes. El progreso de los medios es acumulativo, no sustitutivo. Los nuevos medios se añaden constantemente, pero los antiguos permanecen”.

Lo que sí es sustituido, por supuesto, es el modelo de negocio y la escala pura de cualquier “canal” de medios. Así, en las revistas, los conglomerados multisectoriales están siendo reemplazados cada vez más por empresas de medios de comunicación especializadas e integradas y muchos públicos están siendo atendidos más por los medios digitales que por los impresos. Las revistas sobreviven, pero gran parte de los beneficios se destinan a otros lugares.

Sólo las mejores empresas heredadas podrán transformarse para convertirse en líderes del “nuevo” mundo. Por eso debemos observar el mercado de revistas del Reino Unido donde Future, el grupo más grande del país que ha pasado los últimos años diversificándose de la prensa escrita al comercio electrónico, los eventos y el B2B, está adquiriendo el antiguo líder a largo plazo, la imprenta de TI Media – con vistas (por supuesto) a alejarse de la dependencia de la prensa escrita.

Al mismo tiempo, Dennis Publishing está obteniendo un gran crecimiento de los asuntos de actualidad en la prensa escrita, y está invirtiendo en el comercio electrónico. Dos ágiles compañías de medios tradicionales en un viaje, ambas con inversores que quieren resultados rápidos: Future es una compañía que cotiza en bolsa desde hace mucho tiempo y Dennis es ahora propiedad de Exponent private equity.

Se esperaba que la adquisición de 140 millones de libras de Future de TI Media se completara a finales de abril de 2020 (un reto en el cierre general por la pandemia). Dennis se está acercando a lo que podría ser (en circunstancias normales) el punto medio de su propiedad de capital privado.

Hace casi dos años que Dennis fue vendido por el patrimonio del difunto Félix Dennis, el singular editor convertido en poeta que había dedicado su legado al cultivo del “Bosque del corazón de Inglaterra” que se convertirá en el mayor bosque caducifolio de hoja ancha de Inglaterra.

La que es la quinta mayor empresa centrada en revistas del Reino Unido tiene unas 30 marcas impresas y digitales en cuatro sectores: Tecnología (Alphr, PC Pro, ComputerActive), Automoción (Buyacar, AutoExpress, Evo), Estilo de vida (Cyclist, Coach, Viz), y Actualidad (The Week, Money Week, The Week Junior). Significativamente, para una empresa de medios de comunicación que está superando sus tradiciones impresas, tiene marcas de revistas y digitales en todos los sectores. Dennis es una empresa de medios digitales, aunque todavía vende más de 2 millones de copias de revistas cada mes.

Dennis tiene unos ingresos de 200 millones de libras esterlinas y 600 empleados (20% en los Estados Unidos), y ha podido mantener tasas de crecimiento relativamente altas incluso durante la última década de agitación de la industria de las revistas.Entre las Líneas En 2019, puede haber aumentado los beneficios de explotación en al menos un 25% a más de 30 millones de libras.

Los resultados han sido impulsados por The Week cuyos beneficios pueden haber aumentado por lo menos 5 millones de libras, como resultado de tres decisiones clave implementadas bajo la propiedad de Exponent:

• Un aumento del 16% en el precio de las suscripciones del Reino Unido a 127,49 libras.
• Desechar el gran volumen de copias “promocionales” gratuitas que, en 2017, habían representado no menos del 25% de la circulación de la revista de 200k
• Integrando la gestión de las ediciones del Reino Unido y de los Estados Unidos

Ese “dividendo de capital privado”, junto con el crecimiento de The Week Junior y la adquisición de los boletines financieros de suscripción de Kiplinger de hace 100 años, con un ingreso de 30 millones de dólares, en los Estados Unidos, puede significar ahora que el segmento de “asuntos de actualidad” genera casi el 80% de los beneficios de Dennis. Es una actuación estelar en un mundo donde la mayoría de los beneficios de las noticias están bajo presión.

Pero los ejecutivos de Dennis podrían haber temblado ante las recientes amenazas al servicio postal de EE.UU. por el presidente Trump.Entre las Líneas En el estilo de las marcas, él está culpando de las continuas pérdidas del servicio (8.000 millones de dólares el año pasado, pero se prevé que se dupliquen en 2020) a – entre otros – Amazon. El fundador Jeff Bezos es también propietario del Washington Post, que ha criticado constantemente al presidente de los Estados Unidos.

Entre los posibles “remedios” para las pérdidas está la supresión de las tarifas preferenciales por las que las revistas estadounidenses pagan un 50% de la tarifa de entrega de primera clase. Recortar esa concesión perjudicaría a muchos editores y podría reducir los beneficios de The Week en EE.UU. en casi 5 millones de dólares (50%). Tal vez.

Pero, incluso en medio de la crisis de COVID-19, Exponent está encantada con su inversión en la empresa construida por Felix Dennis.

Hace seis años que el fundador murió de cáncer, a los 67 años (se puede analizar algunas de estas cuestiones en la presente plataforma online de ciencias sociales y humanidades). Fue el trágico final de una carrera que había comenzado con el lanzamiento de Kung Fu Monthly en 1960. Siguió con adquisiciones oportunistas y lanzamientos de revistas sobre motos, coches, música, juegos de ordenador y gadgets.Entre las Líneas En 1978, ganó el oro con Personal Computer World, la primera revista de “microcomputadoras” del Reino Unido, comprada por 680 mil libras al vendedor de noticias que la había lanzado. Un año más tarde, Dennis vendió la pujante revista a la editorial holandesa VNU por 3 millones de libras. Estaba en camino.

Ese era el patrón de Felix Dennis de entrar en los mercados pronto, formando sociedades a largo plazo, centrándose en lo que los lectores más querían – y nunca siendo lento en vender un activo muy querido, si el precio era correcto. Otra parte del patrón era su implacable entusiasmo por el mercado americano, cementerio de muchas otras compañías británicas.Entre las Líneas En 1985, lanzó Mac User en los EE.UU. – sólo 21 meses después de que el mundo se introdujo en el ordenador Apple Macintosh.Entre las Líneas En tres años, vendió los derechos de la revista en EE.UU. y en el mundo a Ziff Davis por 23 millones de dólares.

Dennis continuó su audaz estrategia anglo-americana lanzando la revista Computer Shopper en 1988. Había asegurado los derechos de la revista en el Reino Unido de forma gratuita, a cambio de aconsejar a su fundador en EE.UU. cómo vender su revista a Ziff Davis.Entre las Líneas En la década de 1990, Computer Shopper del Reino Unido vendía más de 120.000 copias y publicaba regularmente números de 500 páginas.

Para su siguiente truco, se lanzó al “nuevo” mercado de revistas para hombres que había sido creado en el Reino Unido por IPC (ahora TI Media). Dennis’s Maxim fue el número 3 en el Reino Unido (detrás de FHM y Loaded) pero se convirtió en la revista de estilo de vida para hombres jóvenes más exitosa de Estados Unidos. Sus 19 ediciones internacionales construyeron una circulación total de 3,8 millones.

En 2007, cuando las “revistas para chicos” estaban en declive, Felix Dennis vendió sus revistas estadounidenses (Maxim, Blender y Stuff) a capital privado por 300 millones de dólares.

Para entonces, ya estaba en camino a una nueva fortuna editorial, cortesía de The Week. El elegante resumen de noticias (“All You Need to Know About Everything That Matters”) había sido lanzado en 1995 por un ex editor de un periódico británico, Jolyon Connell. Dennis ayudó a rescatar la empresa después de las primeras pérdidas y se convirtió en un importante inversor.

Compró la revista en 2006 y comenzó a invertir fuertemente en ella. El personal total se incrementó en un 28%, principalmente en la venta de suscripciones. Pagó generosamente – y rápidamente – aumentando las suscripciones y los ingresos totales en casi un 20% en el primer año. Los ingresos de la Semana se triplicaron en los siguientes 10 años. Había lanzado la edición estadounidense en 2001.

La ironía del éxito de la Semana en los Estados Unidos (ahora con 560.000 suscripciones) nunca se perdió para Felix Dennis, que la lanzó con un estilo típicamente alcista: “The Week” va a ser una gran marca global. Cruzo mi corazón y espero morir, ya me han ofrecido cientos de millones de dólares por ella. Si Henry Luce volviera de la muerte y le ofrecieran cualquier revista como recompensa por volver de la muerte, creo que diría que aceptaría The Week, porque su primera idea fue hacer exactamente lo que hace esta revista. Su idea original era ofrecer a los lectores un resumen de lo que pasaba en el mundo en una semana determinada.”

Pero nadie necesita recordar que la edición estadounidense de The Week nunca ha tenido más de 50 empleados, mientras que las venerables revistas Time y Newsweek tenían cada una equipos de hasta 1.000 personas. Dennis aprendió sus habilidades de suscripción en los EE.UU. pero su economía editorial en Londres.

Luego, el año siguiente a su muerte, llegó The Week Junior, que fue lanzada en el Reino Unido en 2015. La muy aclamada “revista semanal para niños curiosos e inteligentes de 8 a 14 años” es la revista infantil de más rápido crecimiento en el Reino Unido. Está financiada por los padres suscriptores y se hizo rentable después de sólo un año.

En marzo de 2020 (sí), se lanzó en los Estados Unidos.

Como si fuera para demostrar la marca Dennis de descaro mediático, siguieron adelante con el lanzamiento previsto para el 20 de marzo, a pesar del bloqueo. Aunque los ejecutivos de Dennis admitieron que era “un ambiente inusual para lanzar una publicación”, en muchos sentidos resultó ser el perfecto.

El director ejecutivo James Tye dice: “Los niños (y los padres) buscan tranquilidad y un fuerte sentido de la dirección y nosotros les ayudamos a dar sentido al mundo, sin importar lo perturbado o preocupado que esté”. Nuestros planes de lanzamiento en los Estados Unidos también se centraron en lo digital y lo social, lo cual ha sido un fuerte canal para nosotros en el Reino Unido. No es de extrañar que esto esté funcionando bien en el clima actual”.

Con el equipo editorial de 10 personas trabajando a distancia, ha sido una oportunidad perfecta para demostrar por qué las familias necesitan La Semana Joven.Entre las Líneas En un momento de estrés y preocupación, el primer número se centró en los actos de bondad y en cómo las familias de Massachusetts recaudaban fondos para alimentar a los niños que perdían las comidas debido al cierre de las escuelas.

Fue un lanzamiento reflexivo, incluso inspirado. El resultado es que la edición estadounidense de The Week Junior ya ha vendido 24.000 suscripciones a 75 dólares para una revista que (como la edición británica) dependerá de los lectores y no de los ingresos por publicidad.

Como para reforzar el punto sobre cómo se pueden desarrollar nuevos negocios durante el cierre, la edición británica de The Week Junior también ha añadido no menos de 10.000 suscriptores durante las últimas cinco semanas. Ahora tiene 84.000 suscriptores (x3 en tres años) que pagan unas 85 libras.

Las suscripciones a precio completo (es decir, suscripciones con el fin de generar beneficios y no sólo para lograr una “base de tarifas” para las ventas de publicidad) han sido un sello distintivo de Dennis, cuyo fundador siempre criticó a los editores rivales del Reino Unido por negarse a ver más allá de la fiebre de azúcar de las ventas en los quioscos. Durante las décadas de 1980 y 1990, la mayoría se enganchó felizmente al auge de las ventas al por menor, sobre todo en las cadenas de supermercados de rápido crecimiento del Reino Unido.Si, Pero: Pero no Felix Dennis.

Esta habilidad para las suscripciones ha dado estabilidad a su compañía en un momento en que los ingresos de las revistas en otros lugares están en caída libre.

Basado en la experiencia de varios autores, mis opiniones, perspectivas y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros lugares de esta plataforma, respecto a las características en 2026 o antes, y el futuro de esta cuestión):

A pesar de que Felix Dennis murió en 2014 y su empresa fue vendida en 2018, muchos empleados dicen que poco ha cambiado en la transición al capital privado. Incluso sigue apoyando la caridad de crecimiento forestal del difunto fundador.

Dennis sigue siendo una empresa joven e innovadora, que sigue lanzando revistas impresas, pero más genuinamente digitales que la mayoría de sus pares. Es un lugar alegre – y con un 25% de margen de EBITDA subyacente.Si, Pero: Pero el crecimiento de los beneficios en 2019 mostrará la diferencia.

La poderosa rentabilidad de la Semana a ambos lados del Atlántico podría, por sí sola, justificar el precio de 166 millones de libras que Exponent pagó por Dennis en 2018.Si, Pero: Pero una buena parte del potencial de crecimiento de la compañía es el sitio de comercio electrónico de Buyacar (adquirido en 2014) que ahora es casi el 50% de los ingresos. Podría convertirse en un cambio de juego.

Buyacar vende coches nuevos y usados, gestionando toda la relación con los compradores, en lugar de delegar en el tipo de acuerdo de afiliación común a la mayoría de las empresas de medios de comunicación de comercio electrónico. Con las primeras ganancias de tal vez £750k el año pasado, de un estimado de 3.000 ventas de autos (la mayoría de ellos “casi nuevos”), esta es una integración prolija para Dennis que toma una comisión por cada auto vendido.Si, Pero: Pero el verdadero beneficio viene de los extras como las ofertas de financiación (o financiamiento) y las pólizas de seguro. Buyacar puede representar ahora casi 100 millones de libras esterlinas o casi el 50% de los ingresos de Dennis – triplicado en tres años.

Pero es un mercado con mucha competencia en el Reino Unido, incluyendo la valiente empresa de arranque Cazoo, lanzada en diciembre por Alex Chesterman. Tiene inversiones del Daily Mail Group (DMGT) que también colaboró con él en Zoopla, la creciente propiedad digital. Está pronosticando ventas de más de 200.000 coches al año (para el quinto año) y ha recaudado más de 80 millones de libras esterlinas en financiación.

Es un objetivo ambicioso, pero que (si se logra) podría crear algún reto para Dennis, a pesar de que el mercado del Reino Unido está muy fragmentado y Buyacar ha sido capaz de prosperar en la relación de confianza con los suscriptores de la revista. La competencia podría, sin embargo, ayudar a Exponent a encontrar el próximo comprador para Dennis.

Entra en el DMGT de cobranza.

El proveedor de noticias nacional más rentable del Reino Unido ha sido un inversor ganador en los negocios de medios de comunicación en los últimos 50 años (en particular con Euromoney y Zoopla). DMGT fue un sub-licitador para Dennis en 2018, con Bauer que habría tomado las marcas de las revistas no noticiosas. También se sabía que estaba interesado en adquirir TI Media antes de que Future acordara su acuerdo de 140 millones de libras a finales del año pasado. La compañía está hambrienta de una estrategia que pueda crear un crecimiento a largo plazo más allá de sus marcas de noticias nacionales e internacionales.

DMGT puede estar más interesada que nunca en adquirir Dennis, debido a que el crecimiento encaja con el suyo propio:

• Los servicios de noticias en el Reino Unido y los Estados Unidos
• Contenido de finanzas personales
• Comercio electrónico de automóviles (a través de Cazoo)

Más que eso, Dennis aportaría nuevas y sustanciales habilidades y potencial de crecimiento a DMGT, especialmente en revistas verticales para su audiencia de periódicos digitales y diarios – y todo el negocio de las suscripciones.

La marca de publicación Dennis parece ofrecer mucho a los periódicos diarios que buscan nuevas formas de desarrollar la audiencia y los ingresos por su contenido. Luego está el panorama general. El equipo de DMGT que, con CBS, produce el programa de TV Daily Mail en los EE.UU., presumiblemente tendría algunas ideas sobre cómo The Week Junior podría convertirse en una marca de mercado masivo.

Datos verificados por: Chris

Recursos

▷ Esperamos que haya sido de utilidad. Si conoces a alguien que pueda estar interesado en este tema, por favor comparte con él/ella este contenido. Es la mejor forma de ayudar al Proyecto Lawi.