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Rendimientos

Rendimientos

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Introducción: Rendimientos Crecientes a Escala

Concepto de Rendimientos Crecientes a Escala en el ámbito de la contabilidad, el derecho financiero y otros afines: Situación en la cual el costo (o coste, como se emplea mayoritariamente en España) promedio de producción disminuye cuando los insumos de todos los factores de la producción se ven incrementados para producir una mayor cantidad de un producto. Para que esto ocurra, la producción debe aumentar en una proporción mayor que los insumos empleados.

Concepto de Rendimientos Financieros

El rendimiento financiero es una medida subjetiva de lo bien que una empresa puede utilizar los activos de su modo de negocio principal y generar ingresos. El término también se utiliza como una medida general de la salud financiera general de una empresa en un período determinado. En otras palabras, es la medición de los resultados de las políticas y operaciones de una empresa en términos monetarios. Estos resultados se reflejan en el rendimiento de la inversión de la empresa, el rendimiento de los activos, el valor añadido, etc. Los analistas e inversores utilizan el rendimiento financiero para comparar empresas similares en el mismo sector o para comparar industrias o sectores.

Hay muchas maneras de medir los resultados financieros, pero todas las medidas deben tomarse en conjunto. Pueden utilizarse partidas como los ingresos de las operaciones, los ingresos de explotación o el flujo de caja de las operaciones, así como el total de las ventas unitarias. Además, el analista o el inversor tal vez desee examinar más a fondo los estados financieros y buscar las tasas de crecimiento de los márgenes o cualquier disminución de la deuda.

Hay muchas partes interesadas en una empresa, incluyendo acreedores comerciales, tenedores de bonos, inversores, empleados y directivos. Cada grupo tiene su propio interés en el seguimiento del rendimiento financiero de una empresa. Los analistas aprenden sobre el rendimiento financiero a partir de los datos publicados por la empresa en el informe anual. Las empresas públicas deben publicar el formulario 10K requerido por la SEC. El propósito del informe es proporcionar a los interesados estados financieros precisos y fiables que ofrezcan una visión general de los resultados financieros de la empresa. Además, los líderes de la empresa auditan y firman estas declaraciones y otros documentos de divulgación.

Ratios de Rentabilidad o de Rendimiento de la Inversión

Los coeficientes o ratios financieros pueden ser una herramienta importante para que los propietarios y administradores de pequeñas empresas midan su progreso hacia el logro de los objetivos de la empresa, así como hacia la competencia con empresas más grandes. El análisis de los coeficientes, cuando se realiza con regularidad a lo largo del tiempo, también puede ayudar a las pequeñas empresas a reconocer las tendencias que afectan a sus operaciones y a adaptarse a ellas. Otra razón por la que los propietarios de pequeñas empresas necesitan comprender los coeficientes financieros es que constituyen una de las principales medidas del éxito de una empresa desde la perspectiva de los banqueros, los inversores y los analistas comerciales. A menudo, la capacidad de una pequeña empresa para obtener financiación de deuda o de capital social dependerá de los coeficientes financieros de la empresa.

Sin embargo, a pesar de todos los usos positivos de los coeficientes financieros, se sigue alentando a los gerentes de las empresas a que conozcan las limitaciones de los coeficientes y a que se aproximen al análisis de los coeficientes con cierta cautela. Los coeficientes por sí solos no hacen que se pueda obtener toda la información necesaria para la adopción de decisiones. Pero las decisiones que se toman sin tener en cuenta los coeficientes financieros, la decisión se toma sin todos los datos disponibles.

Tal vez el tipo de coeficientes que se utilizan y consideran con más frecuencia los que están fuera de una empresa son los coeficientes de rentabilidad. Los coeficientes de rentabilidad proporcionan medidas del rendimiento de los beneficios que sirven para evaluar el éxito financiero periódico de una empresa. Uno de los coeficientes financieros más utilizados es el margen de beneficio neto, también conocido como rendimiento de las ventas.

El rendimiento de las ventas proporciona una medida de la rentabilidad final. Por ejemplo, un margen de beneficio neto del 6 por ciento significa que por cada dólar en ventas, la empresa generó seis centavos en ingresos netos.

Otras dos medidas de margen son el margen de ganancia bruta y el margen de operación.

El margen bruto mide los costos directos de producción de la empresa. Un margen de ganancia bruta del 30 por ciento indicaría que por cada dólar en ventas, la firma gastó setenta centavos en costos directos para producir el bien o servicio que la firma vendió.

El margen de operación va un paso más allá, incorporando los costos no productivos como los gastos de venta, generales y administrativos de la empresa. El beneficio de operación también se conoce comúnmente como ganancias antes de intereses e impuestos, o EBIT. Un margen operativo del 15 por ciento indicaría que la empresa gastó quince centavos adicionales de cada dólar en ventas en gastos no relacionados con la producción, como las comisiones de venta pagadas a la fuerza de ventas de la empresa o los gastos de mano de obra administrativa.

Dos medidas muy importantes de la rentabilidad de la empresa son el rendimiento de los activos y el rendimiento del capital.

El retorno sobre los activos (ROA) mide cuán eficazmente se utilizan los activos de la empresa para generar ganancias netas de gastos. El retorno sobre el capital (ROE) mide el rendimiento neto por dólar invertido en la empresa por los propietarios, los accionistas comunes.

Los coeficientes o ratios de rentabilidad proporcionan información sobre el desempeño de la administración en la utilización de los recursos de la empresa. Muchos empresarios deciden iniciar sus propios negocios para obtener un mejor rendimiento de su dinero que el que se obtendría a través de un banco u otras inversiones de bajo riesgo. Si los coeficientes de rentabilidad demuestran que esto no está ocurriendo -en particular una vez que la pequeña empresa ha superado la fase de puesta en marcha-, entonces los empresarios para los que el rendimiento de su dinero es la principal preocupación pueden desear vender la empresa y reinvertir su dinero en otra parte. Sin embargo, es importante señalar que muchos factores pueden influir en los coeficientes de rentabilidad, incluidos los cambios de precio, volumen o gastos, así como la compra de activos o el préstamo de dinero. A continuación se presentan algunos coeficientes de rentabilidad específicos, junto con los medios para calcularlos y su significado para el propietario o administrador de una pequeña empresa.

Rentabilidad bruta: Ganancias brutas/ventas netas: mide el margen de ventas que la compañía está logrando. Puede ser una indicación de la eficiencia de la fabricación, o de la eficacia de la comercialización.

Rentabilidad neta: Ingresos netos/ventas netas-mide la rentabilidad global de la compañía, o cuánto se está llevando a la línea de fondo. Una fuerte rentabilidad bruta combinada con una débil rentabilidad neta puede indicar un problema con los gastos operativos indirectos o con elementos no operativos, como los gastos de intereses. En términos generales, la rentabilidad neta muestra la eficacia de la gestión. Aunque el nivel óptimo depende del tipo de negocio, los coeficientes pueden compararse para empresas de la misma industria.

Rendimiento de los activos: Ingresos netos/activos totales: indica la eficacia con la que la empresa está desplegando sus activos. Un rendimiento de los activos muy bajo, o ROA, suele indicar una gestión ineficiente, mientras que un ROA alto significa una gestión eficiente. Sin embargo, esta relación puede estar distorsionada por la depreciación o cualquier gasto inusual.

Retorno de la inversión 1: Ingresos netos/Patrimonio de los propietarios- indica lo bien que la empresa está utilizando su inversión en capital social. Debido al apalancamiento, esta medida será generalmente más alta que el retorno sobre los activos. El retorno de la inversión se considera uno de los mejores indicadores de rentabilidad. También es una buena cifra para comparar con los competidores o con el promedio de la industria. Los expertos sugieren que las empresas suelen necesitar al menos un 10-14 por ciento de retorno de la inversión para financiar el crecimiento futuro. Si esta proporción es demasiado baja, puede indicar un rendimiento de gestión deficiente o un enfoque empresarial muy conservador. Por otra parte, un elevado rendimiento de la inversión puede significar que la dirección está haciendo un buen trabajo o que la empresa está infracapitalizada.

Retorno de la inversión 2: Dividendos +/- Cambio de precio de las acciones/Precio de las acciones pagado: desde el punto de vista del inversor, este cálculo del retorno de la inversión mide la ganancia (o la pérdida) lograda al colocar una inversión durante un período de tiempo.

Ganancias por acción: Ingreso neto/Número de acciones en circulación-Evalúa las ganancias de una corporación sobre una base por acción. Puede ser útil para hacer una comparación más detallada con el precio de mercado de la acción.

Volumen de inversiones: Ventas netas/activos totales: mide la capacidad de una empresa de utilizar los activos para generar ventas. Aunque el nivel ideal para esta relación varía mucho, una cifra muy baja puede significar que la empresa mantiene demasiados activos o no ha desplegado bien sus activos, mientras que una cifra alta significa que los activos se han utilizado para producir buenas cifras de ventas.

Ventas por empleado: Ventas totales/número de empleados: puede proporcionar una medida de la productividad. Esta relación variará ampliamente de una industria a otra. Una cifra elevada en relación con el promedio de la industria puede indicar una buena gestión del personal o un buen equipo.

Análisis Financiero

El análisis financiero es un aspecto de la función financiera general de las empresas que implica el examen de los datos históricos para obtener información sobre la salud financiera actual y futura de una empresa. El análisis financiero puede aplicarse en una amplia variedad de situaciones para dar a los directivos de las empresas la información que necesitan para tomar decisiones críticas. La capacidad de comprender los datos financieros es esencial para cualquier gerente de negocios. Las finanzas son el lenguaje de los negocios. Las metas y los objetivos de las empresas se establecen en términos financieros y sus resultados se miden en términos financieros. Entre las aptitudes necesarias para comprender y dirigir una empresa se encuentra la fluidez en el lenguaje de las finanzas, es decir, la capacidad de leer y comprender datos financieros, así como de presentar información en forma de informes financieros.

La función de las finanzas en los negocios implica la evaluación de las tendencias económicas, el establecimiento de una política financiera y la creación de planes a largo plazo para las actividades comerciales. También implica la aplicación de un sistema de controles internos para el manejo del efectivo, el reconocimiento de las ventas, el desembolso de los gastos, la valoración de las existencias y la aprobación de los gastos de capital. Además, la función de finanzas informa sobre estos sistemas de control interno mediante la preparación de estados financieros, como los estados de ingresos, los balances y los estados de flujo de caja.

Por último, las finanzas implican el análisis de los datos contenidos en los estados financieros a fin de proporcionar información valiosa para las decisiones de gestión. De esta manera, el análisis financiero es sólo una parte de la función general de las finanzas, pero es muy importante. Las cuentas y los estados financieros de una empresa contienen una gran cantidad de información. Descubrir el significado completo de los estados de cuenta es el núcleo del análisis financiero. Comprender cómo se relacionan las cuentas entre sí es parte del análisis financiero. Otra parte del análisis financiero consiste en utilizar los datos numéricos contenidos en los estados de la empresa para descubrir patrones de actividad que pueden no ser aparentes en la superficie.

Documentos Utilizados en el Análisis Financiero

Las tres principales fuentes de datos para el análisis financiero son el balance de la empresa, el estado de ingresos y el estado de flujo de caja.

En el balance se indican los recursos financieros y físicos de que dispone una empresa para sus actividades comerciales en el futuro. Es importante señalar, sin embargo, que el balance sólo enumera estos recursos, y no hace ningún juicio acerca de cuán bien serán utilizados por la dirección. Por esta razón, el balance es más útil para analizar la situación financiera actual de una empresa que su rendimiento previsto.

Los principales elementos del balance son el activo y el pasivo. Los activos generalmente incluyen tanto los activos corrientes (efectivo o equivalentes que se convertirán en efectivo en el plazo de un año, como las cuentas por cobrar, el inventario y los gastos pagados por adelantado) como los activos no corrientes (activos que se mantienen durante más de un año y se utilizan en la gestión de la empresa, incluidos los activos fijos como la propiedad, la planta y el equipo; las inversiones a largo plazo; y los activos intangibles como las patentes, los derechos de autor y el fondo de comercio). Tanto el monto total de los activos como la composición de las cuentas de activos son de interés para los analistas financieros.

El balance también incluye dos categorías de pasivos, el pasivo corriente (deudas que vencerán en el plazo de un año, como cuentas por pagar, préstamos a corto plazo e impuestos) y las deudas a largo plazo (deudas que vencerán en el plazo de más de un año a partir de la fecha del estado). Los pasivos son importantes para los analistas financieros porque las empresas tienen la misma obligación de pagar sus cuentas regularmente que los individuos, mientras que los ingresos de las empresas tienden a ser menos seguros. El pasivo a largo plazo es menos importante para los analistas, ya que carece de la urgencia de las deudas a corto plazo, aunque su presencia indica que una empresa es lo suficientemente fuerte como para que se le permita pedir dinero prestado.

Declaración de ingresos
A diferencia del balance, la cuenta de resultados proporciona información sobre el rendimiento de una empresa durante un determinado período de tiempo. Aunque no revela mucho acerca de la situación financiera actual de la empresa, sí proporciona indicaciones sobre su viabilidad futura. Los principales elementos de la cuenta de resultados son los ingresos obtenidos, los gastos incurridos y las ganancias o pérdidas netas. Los ingresos consisten principalmente en ventas, aunque los analistas financieros también pueden observar la inclusión de regalías, intereses y partidas extraordinarias. Asimismo, los gastos de explotación suelen consistir principalmente en el costo de las mercancías vendidas, pero también pueden incluir algunas partidas extraordinarias. Los ingresos netos son el "resultado final" de la cuenta de resultados. Esta cifra es el principal indicador de los logros de una empresa durante el período del estado.

Estado de flujo de caja
El estado de flujo de caja es similar al estado de resultados en el sentido de que registra el rendimiento de una empresa durante un período de tiempo determinado. La diferencia entre ambos es que el estado de resultados también tiene en cuenta algunas partidas contables no monetarias como la depreciación. El estado de flujo de caja elimina todo esto y muestra exactamente cuánto dinero real ha generado la empresa. Los estados de flujo de caja muestran cómo se han comportado las empresas en la gestión de las entradas y salidas de efectivo. Proporciona una imagen más nítida de la capacidad de una empresa para pagar las facturas, los acreedores y financiar el crecimiento mejor que cualquier otro estado financiero.

Elementos Contables

A menudo, los estados financieros (por ejemplo, el balance, la cuenta de resultados y el estado de las corrientes de efectivo) de una empresa se utilizan para medir los resultados financieros de la misma. No se debe utilizar una medida única para definir los resultados financieros de una empresa.

Balance

El balance es una instantánea de los saldos financieros de una organización. Proporciona una visión general de lo bien que la empresa gestiona sus activos y pasivos. Los analistas pueden encontrar información sobre la deuda a largo plazo frente a la deuda a corto plazo en el balance. También pueden encontrar información sobre el tipo de activos que posee la empresa y el porcentaje de activos que se financian con pasivos frente al capital de los accionistas.

Estado de resultados

En la cuenta de resultados se presenta un resumen de las operaciones de todo el año. La cuenta de resultados comienza con las ventas o ingresos y termina con los ingresos netos. También conocida como la cuenta de pérdidas y ganancias, la cuenta de resultados proporciona el margen de beneficio bruto, el coste de las mercancías vendidas, el margen de beneficio de explotación y el margen de beneficio neto. También proporciona una visión general del número de acciones en circulación, así como una comparación con el rendimiento del año anterior.

Estado de las corrientes de efectivo

El estado de flujo de caja es una combinación de la cuenta de resultados y el balance. Para algunos analistas, el estado de flujo de caja es el estado financiero más importante porque proporciona una conciliación entre los ingresos netos y el flujo de caja. Aquí es donde los analistas ven cuánto gastó la empresa en recompras de acciones, dividendos y gastos de capital. También proporciona el origen y los usos del flujo de caja de las operaciones, las inversiones y la financiación.

Elementos de la Salud Financiera

La salud financiera general de una empresa puede evaluarse examinando tres factores principales: su liquidez, su apalancamiento y su rentabilidad. Estos tres factores son medidas internas que están en gran medida bajo el control de la dirección de una empresa. Sin embargo, es importante señalar que también pueden verse afectados por otras condiciones -como las tendencias generales de la economía- que están fuera del control de la dirección.

Liquidez

La liquidez se refiere a la capacidad de una empresa para pagar sus cuentas y gastos actuales. En otras palabras, la liquidez se refiere a la disponibilidad de efectivo y otros activos para cubrir las cuentas por pagar, la deuda a corto plazo y otros pasivos. Todas las pequeñas empresas requieren cierto grado de liquidez para pagar sus cuentas a tiempo, aunque las empresas de nueva creación y las muy jóvenes a menudo no tienen mucha liquidez. En las empresas maduras, los bajos niveles de liquidez pueden indicar una gestión deficiente o la necesidad de capital adicional. Por supuesto, la liquidez de cualquier empresa puede variar debido a las variaciones estacionales, el momento de las ventas y el estado de la economía.

Las empresas tienden a tener problemas de liquidez porque las salidas de efectivo no son flexibles, mientras que los ingresos son a menudo inciertos. Los acreedores esperan su dinero cuando se les promete, y los empleados esperan cheques de pago regulares. Sin embargo, el efectivo que entra en una empresa no suele seguir un calendario establecido. Los volúmenes de ventas fluctúan al igual que los cobros de los clientes. Debido a esta diferencia entre la generación de efectivo y los pagos en efectivo, las empresas deben mantener una cierta relación entre los activos corrientes y los pasivos corrientes para garantizar una liquidez adecuada.

Apalancamiento

El apalancamiento se refiere a la proporción del capital de una empresa que ha sido aportado por los inversores en comparación con los acreedores. En otras palabras, el apalancamiento es la medida en que una empresa ha dependido del endeudamiento para financiar sus operaciones Una empresa que tiene una elevada proporción de deuda en relación con su capital social se consideraría altamente apalancada. El apalancamiento es un aspecto importante del análisis financiero porque lo examinan minuciosamente tanto los banqueros como los inversores. Un alto coeficiente de apalancamiento puede aumentar la exposición de una empresa al riesgo y a los descensos de los negocios, pero junto con este mayor riesgo también existe la posibilidad de obtener mayores rendimientos.

Rentabilidad

La rentabilidad se refiere a la actuación de la administración en la utilización de los recursos de una empresa. Muchas medidas de rentabilidad implican el cálculo del rendimiento financiero que la empresa obtiene del dinero invertido. La mayoría de los empresarios deciden iniciar sus propios negocios para obtener un mejor rendimiento de su dinero que el que se obtendría a través de un banco u otras inversiones de bajo riesgo. Si las medidas de rentabilidad demuestran que esto no está ocurriendo -en particular una vez que la pequeña empresa ha superado la fase de puesta en marcha- entonces el empresario debería considerar la posibilidad de vender la empresa y reinvertir su dinero en otro lugar. Sin embargo, es importante señalar que muchos factores pueden influir en las medidas de rentabilidad, incluidos los cambios en el precio, el volumen o los gastos, así como la compra de activos o el préstamo de dinero.

Rendimientos

Introducción: Rendimientos Constantes a Escala

Concepto de Rendimientos Constantes a Escala en el ámbito de la contabilidad, el derecho financiero y otros afines: Situación en la cual el costo (o coste, como se emplea mayoritariamente en España) promedio de producción sigue siendo el mismo cuando todos los factores de producción varían en cuanto a cantidad para producir un mayor o menor volumen de un producto. Para que esto ocurra, la producción debe variar en la misma proporción que los insumos empleados, y los precios de los insumos deben permanecer constantes.

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Rendimientos: Todo lo que necesita saber

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La invasión rusa de Ucrania

La invasión rusa de Ucrania ha transformado bruscamente el mundo. Millones de personas ya han huido. Un nuevo Telón de Acero se está imponiendo. Una guerra económica se profundiza, mientras el conflicto militar se intensifica, las víctimas civiles aumentan y las pruebas de horribles crímenes de guerra se acumulan. Nuestro trabajo en ayudar a descifrar un panorama que cambia rápidamente, sobre todo cuando se trata de una creciente crisis de refugiados y el riesgo de una escalada impensable.

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  • Lawi. Rendimientos. Plataforma Digital de Economía, Derecho y otras Ciencias Sociales y Humanas Lawi. https://leyderecho.org/rendimientos/ published 2016. Accesed Feb 3, 2023.

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  • Lawi 'Rendimientos' (Plataforma Digital de Economía, Derecho y otras Ciencias Sociales y Humanas Lawi, 2016) <https://leyderecho.org/rendimientos/> accesed 3 Feb, 2023

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