Riesgo Sistemático
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Introducción: Riesgo Sistemático
Concepto de Riesgo Sistemático en el ámbito de la contabilidad, el derecho financiero y otros afines: Es el riesgo inherente al propio mercado, que no puede eliminarse mediante ninguna diversificación.
Sobre el riesgo sistémico en España, la Ley 26/2013, de 27 de diciembre, de cajas de ahorros y fundaciones bancarias, establece en su Exposición de Motivos que “durante los últimos años ha sido necesaria una profunda intervención de los poderes públicos para acometer el saneamiento y reestructuración de buena parte de las cajas de ahorros, cuya situación financiera ha llegado a comprometer muy gravemente el conjunto de la estabilidad financiera en España. Las dificultades para garantizar la viabilidad de ciertas cajas de ahorros y sus debilidades estructurales para reforzar autónomamente su solvencia, han exigido un esfuerzo extraordinario de la sociedad española que ha incluido la solicitud de asistencia financiera externa a los socios del Eurogrupo y la nacionalización de aquellas cajas de ahorros que se encontraban en mayores dificultades de solvencia. […] Hay, sin embargo, algunos aspectos novedosos en esta regulación de las cajas, que requieren alguna precisión en relación con su justificación. (Tal vez sea de interés más investigación sobre el concepto). Por un lado, se ha previsto una restricción al tamaño de las cajas, que viene motivada por la necesidad de que en ningún caso puedan alcanzar una dimensión que las haga sistémicas. Se trata, por lo tanto, de una medida que busca garantizar la estabilidad del sistema financiero. La estructura jurídica de las cajas no permite hacer frente a situaciones de crisis con la agilidad necesaria debido a las dificultades con que cuentan para atraer capitales. Por ello, es preciso evitar que las cajas tengan un tamaño excesivo y puedan poner en peligro el sistema financiero”.
Riesgo sistemático y Riesgo sistémico
El riesgo sistemático, o systematic risk en inglés, es el riesgo que queda después de la diversificación, también conocido como riesgo de mercado o riesgo undiversifiable. Es un riesgo sistemático que determina la rentabilidad obtenida de una cartera de activos bien diversificada.
Riesgo sistémico
Riesgo sistémico, o, en inglés systemic risk, es el riesgo de daños que se están haciendo a la salud del sistema financiero en su conjunto. Una preocupación constante de los reguladores bancarios es que el colapso de un solo banco podría derribar todo el sistema financiero. Es por eso que los reguladores a menudo organizan un rescate cuando un banco se mete en dificultades financieras.
Puntualización
Sin embargo, la expectativa de tal rescate puede crear un riesgo moral, alentando a los bancos a comportarse de maneras que aumenten el riesgo sistémico.
Otra preocupación de los reguladores es que los métodos de gestión de riesgos utilizados por los bancos son tan similares que pueden aumentar el riesgo sistémico al crear una tendencia al comportamiento de las masas.Entre las Líneas En particular, los problemas en un mercado pueden hacer que los bancos en general liquiden posiciones en otros mercados, causando un círculo vicioso de liquidez que se retira del sistema financiero, ya que todos se apresuran a la salida de emergencia a la vez. Sobre el particular, es útil hacer referencia al modelo de precios de activos de capital. Un método para valorar los activos y calcular el costo (o coste, como se emplea mayoritariamente en España) del capital (para una alternativa, ver teoría de precios de arbitraje). El modelo de precios de activos de capital (CAPM) ha llegado a dominar las finanzas modernas.
El fundamento del CAPM puede simplificarse de la siguiente manera. Los inversores pueden eliminar algún tipo de riesgo, conocido como riesgo residual o alfa, mediante la celebración de una cartera diversificada de activos (ver teoría de la cartera moderna). Estos riesgos alfa son específicos de un activo individual, por ejemplo, el riesgo de que los gerentes de una empresa no sean buenos. Algunos riesgos, como el de una recesión global, no se pueden eliminar mediante la diversificación. (Tal vez sea de interés más investigación sobre el concepto). Así que incluso una canasta de todas las acciones de un bursátiles seguirá siendo riesgoso. Las personas deben ser recompensadas por invertir en una canasta tan riesgosa, ganando ganancias por término medio por encima de las que pueden obtener en activos más seguros, como las facturas del tesoro. Asumiendo que los inversores diversifican los riesgos alfa, la forma en que un inversionista valora cualquier activo en particular debe depender decisivamente de la cantidad de precio del activo afectado por el riesgo del mercado en su conjunto. La contribución de riesgo del mercado es capturada por una medida de volatilidad (véase su definición en el diccionario y más detalles, en esta plataforma, sobre este término) relativa, beta, que indica cuánto el precio de un activo se espera que cambie cuando el mercado global cambia.
Basado en la experiencia de varios autores, mis opiniones, perspectivas y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros lugares de esta plataforma, respecto a las características en 2026 o antes, y el futuro de esta cuestión):
Las inversiones seguras tienen una beta cercana a cero: los economistas llaman a estos activos libres de riesgo.
Más Información
Las inversiones más riesgosas, como una acción, deben ganar una prima por encima de la tasa libre de riesgo. Cuánto se calcula por la prima promedio para todos los activos de ese tipo, multiplicado por la versión beta del activo particular.
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Puntualización
Sin embargo, es probablemente el método más utilizado para calcular el costo (o coste, como se emplea mayoritariamente en España) del capital.
Autor: Williams
Riesgo Sistemático en el Ámbito Económico-Empresarial
En el Contexto de: Riesgos
Véase una definición de riesgo sistemático en el diccionario y también más información relativa a riesgo sistemático.[rtbs name=”riesgos”]
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