Predicciones Económicas

Este elemento es una profundización de los cursos y guías de Lawi. Ofrece hechos, comentarios y análisis sobre las “Predicciones Económicas”. [aioseo_breadcrumbs]

Nota: Véase también el contenido sobre las Expectativas Racionales y la economía narrativa. Y un análisis sobre la “Incertidumbre Económica“. También véase sobre las “Incertidumbre Económica“.

El Gran Negocio

En “The Fortune Sellers – The Big Business of Buying and Selling Predictions”, William A, Sherden ofrece una exposición muy legible y muy entretenida de la “industria de predicciones” de $ 200 mil millones al año, que se compone de los siguientes sectores:

• predicción del tiempo
• ciencias económicas
• la industria bursátil y de servicios financieros
• previsión de la población
• previsión tecnológica
• futuristas
• planificación empresarial
• adivinación

Sherden analiza la trayectoria de los expertos en los primeros siete de estos campos (que son el ámbito de los negocios ‘serios’). Su conclusión: la mayoría de los pronosticadores están equivocados.

“Cada año, la industria de la predicción nos llena de $ 200 mil millones en información (en su mayoría errónea). “Los registros de seguimiento de pronósticos para todo tipo de expertos son universalmente pobres, ya sea que consideremos profesionales con orientación científica como economistas, demógrafos, meteorólogos y sismólogos, o pronosticadores psíquicos y astrológicos cuyos nombres son palabras familiares”. (P.5)

El futuro es en su mayoría imprevisible porque muchos de los sistemas que se están pronosticando son sistemas caóticos o complejos.

• Sistemas caóticos: son deterministas y predecibles en teoría, pero implican dinámicas no lineales (es decir, a medida que una variable cambia, otra cambia como una función exponencial de la primera) y son muy sensibles a las condiciones iniciales. Como consecuencia, un pequeño error en un cálculo de entrada puede multiplicarse en una enorme diferencia en la salida. (Esto da lugar a lo que a menudo se ha denominado el “efecto mariposa”, del que incluso se ha hecho una película: la noción de que una mariposa aleteando sus alas en una jungla sudamericana puede causar un monzón tres semanas más tarde en el sudeste asiático; en otras palabras, una pequeña información puede causar un resultado increíble.) El comportamiento resultante de los sistemas caóticos está limitado (es decir, sigue patrones regulares y opera dentro de ciertos parámetros) pero es prácticamente impredecible más allá de un corto período después de que se especifican las condiciones iniciales.
• Sistemas complejos, por otro lado, presenta un gran número de variables de interconexión (que involucran bucles de retroalimentación positiva y negativa), generalmente siguiendo un principio guía general de algún tipo. La evolución de un ecosistema a lo largo del tiempo es un ejemplo de un sistema complejo, en el que el principio rector podría considerarse como “la supervivencia del más apto”. Es probable que los sistemas complejos produzcan comportamientos emergentes, es decir, características que no necesariamente podrían predecirse a partir de una comprensión del sistema. (Piense en la evolución del ornitorrinco, el animal más improbable). Los comportamientos de la economía y del mercado de valores se consideran sistemas complejos a este respecto. Debido a que muchos de los sistemas en los que los pronosticadores intentan predecir elementos característicos de caos y complejidad, Son inherentemente impredecibles a largo plazo. El dilema de los pronosticadores se ve agravado aún más por lo que Sherden denomina sesgo situacional: la tendencia de los pronosticadores a estar tan preocupados por las tendencias y condiciones actuales que no pueden ver objetivamente en el futuro.

El resultado inevitable de los pronosticadores cargados de sesgos situacionales que intentan pronosticar sistemas que exhiben características caóticas y complejas, es que los pronósticos serán amplios. De hecho, sostiene Sherden, la mayor parte de la producción del ‘negocio de predicciones’ es simplemente errónea, no mejor que los resultados que razonablemente podrían atribuirse al azar.Entre las Líneas En particular, los pronosticadores no pueden ver los “puntos de inflexión” en una tendencia, en la que el mercado bursátil alcanza su punto máximo o se desvanece, o hacia dónde se recuperarán los ciclos económicos. También desmonta las industrias de pronóstico tecnológico y futurología, mostrando cómo la mayoría de las predicciones hechas aquí han sido simplemente erróneas (parece que particularmente las tiene para Faith Popcorn en este sentido), o tan vagas que son esencialmente inútiles.

Un ejemplo sorprendente que describe en el libro es un análisis de los pronósticos económicos realizados por 50 de los principales pronosticadores económicos (observando sus pronósticos para ciertas variables económicas en el próximo año en comparación con las cifras reales mostradas). El error promedio en las variables pronosticadas para el comienzo del año fue del 45%, y seis meses en el año fue del 60%.

En el lado positivo, él reconoce que hay algunos campos donde las predicciones a corto plazo (véase más detalles en esta plataforma general) son razonablemente precisas (el pronóstico del tiempo y las proyecciones demográficas son dos), pero incluso éstas son impredecibles a largo plazo (véase más detalles en esta plataforma general) debido a la operación de factores caóticos y complejos.

De particular interés es el Capítulo 8 del libro, dedicado a la planificación (véase más en esta plataforma general) corporativa (que por supuesto contiene una buena dosis del elemento predictivo: si está en la situación X y adopta la estrategia Y, el resultado Z (generalmente mayor participación de mercado) ocurrir). Sherden pone a los distintos gurús de la administración a su disposición: Porter, Waterman & Peters, la matriz de crecimiento compartido de Boston Consulting Group, y varios otros reciben su parte de críticas.

Puntualización

Sin embargo, al final, y en parte quizás porque es aquí donde Sherden elabora su pan de cada día, sugiere que estas perspectivas pueden tener valor, pero que no se debe permitir que ninguna de ellas domine cuando se deben tomar decisiones clave.

The Fortune Sellers, publicado en 1998, es un libro muy entretenido: Sherden escribe con un estilo muy atractivo, y el libro está lleno de anécdotas divertidas y observaciones interesantes. ¿El mensaje de la obra? No confíe nunca en los pronósticos a largo plazo: es más probable que estén equivocados en lugar de estar en lo correcto, y no confíe en los pronósticos a corto plazo (véase más detalles en esta plataforma general) que no estén basados, al menos, en algunos principios científicos o juicios sólidos. Usa el sentido común y no apuestes tu negocio por nada.

Autor: Williams

Predicciones Económicas

Como señaló Joseph Schumpeter en 1943, el tipo de competencia que más cuenta procede de “la nueva mercancía, la nueva tecnología, la nueva fuente de suministro, el nuevo tipo de organización”. El consiguiente “proceso de mutación industrial… revoluciona incesantemente la estructura económica desde dentro”, y este “proceso endógeno de Destrucción Creativa es el hecho esencial del capitalismo”. El sistema económico está sujeto al cambio constante, a la novedad y a la perturbación interminable del presente.

Cuando los economistas hablan de que los actores ‘maximizan’ las oportunidades, normalmente se refieren a la noción técnica de ‘eficiencia asignativa’, que consiste en optimizar entre factores dados. Pero, si se considera la maximización en términos sociales y culturales, está claro que -cuando está presente- a menudo implica la formación de nuevas imágenes idealizadas de perfección y el impulso de promulgarlas en la realidad. Tales aspiraciones e imaginarios de un futuro mejor (y más rentable) se ven alentados por la competencia del mercado y la publicidad para el consumidor, y están considerablemente más extendidos que en la era precapitalista.3 El resultado es una búsqueda incesante de nuevas oportunidades, productos “mejorados” y métodos novedosos. Los actores capitalistas se esfuerzan constantemente por encontrar formas más rentables de organizar el mundo y reinventan continuamente sus preferencias e incluso sus identidades; y esta libertad existencial para reinventarse a sí mismos y a los parámetros a los que se enfrentan -y trascender así el determinismo implícito de la optimización racional entre factores dados dentro de unas limitaciones heredadas- es uno de los principales dones de la creatividad en los mercados. ¿No es por su acceso a estos aspectos creativos de su elección de conducta, por lo que podemos suponer que los hombres tienen libertad?

Fue Shackle quien, en 1979, expuso con especial vigor el vínculo crucial entre la incertidumbre sobre el futuro y la innovación y la novedad en el corazón de todas las economías capitalistas dinámicas. escribió sobre “nuestras propias novedades originales y no gobernadas de la imaginación… inyectando, en cierto sentido ex nihilo, la disposición imprevisible de elementos”. La novedad y la imaginación de nuevas opciones inserta disyunciones en regularidades previamente estables, rompe “los vínculos predecibles entre el pasado y el futuro” y, por lo tanto, socava la capacidad de los agentes económicos para hacer predicciones de probabilidad basándose en datos históricos. Otros autores dejan muy claras las implicaciones de esto: es evidente que hemos creado y estamos creando sociedades que son únicas en comparación con cualquier otra del pasado; y de ello se deduce que para “conocer el futuro tendríamos que saber hoy lo que sabremos mañana. Lo que aún no existe no puede conocerse ahora.

La indeterminación radical que implican la innovación y la novedad constituye un gran problema para los agentes económicos: ¿cómo van a tomar decisiones, y coordinar sus acciones con las de otros, si no pueden saber qué futuro les espera? ¿Cómo pueden formarse predicciones económicas del futuro que puedan guiarles legítimamente? ¿Qué papel desempeña el análisis racional cuando no pueden deducir, a partir de regularidades pasadas de comportamiento y de limitaciones conocidas, cuál sería el curso de acción óptimo? ¿Hasta qué punto determina el poder político y económico las predicciones económicas que los actores desarrollarán y proyectarán? Este texto da respuestas teóricas a estas preguntas y las desarrolla mediante minuciosos estudios empíricos y etnográficos de cómo los actores económicos de las economías capitalistas modernas se enfrentan realmente a futuros inciertos. Baste decir de entrada que Shackle sugiere una parte esencial de la respuesta cuando escribe que “el vacío del tiempo por venir” sólo puede llenarse “con obras de la imaginación”, es decir, con lo que llamamos “imaginarios” o “previsiones económicas ficticias”. En otras palabras, la imaginación no sólo es la causa de los futuros inciertos, sino también una de nuestras principales herramientas para afrontarlos. Sin embargo, y esto es crucial, sólo cuando los imaginarios se plasman en narraciones y modelos llegan a ser lo suficientemente determinantes como para estructurar la acción a nivel social y convertirse en un objeto adecuado de estudio empírico.

A pesar de los esfuerzos de Shackle, así como de varios sociólogos y politólogos destacados, la imaginación sigue siendo ignorada en gran medida por la economía y las ciencias sociales dominantes. De hecho, recibe relativamente poca atención incluso en las disciplinas de la filosofía, la psicología y la neurofisiología.4 La imaginación suele ser el nombre que se da a un amplio abanico de facultades creativas de la mente: entre ellas, la capacidad de visualizar contrafactuales, de ponerse en el lugar del otro (la base de la simpatía) y de colorear la percepción y el análisis jugando con nuevas metáforas. En el centro de los temas de este texto se encuentran otras dos funciones relacionadas: en primer lugar, la activación consciente o inconsciente, voluntaria o accidental, de nuevas conexiones entre las vías establecidas en el cerebro, y la consiguiente capacidad de construir y hacer crecer el germen de una idea novedosa hasta convertirlo en una visión elaborada del futuro; y, en segundo lugar, la receptividad de mente abierta a las nuevas ideas que el poeta John Keats, en 1817, denominó “capacidad negativa”, es decir, estar dispuesto a permanecer “en la incertidumbre, los misterios, las dudas, sin ningún irritable afán de buscar hechos y razones”. Este conjunto de facultades de “parecido familiar” permite a los actores económicos ver las cosas de nuevas maneras; ser creativos yendo más allá de los patrones de pensamiento y las categorías heredadas; inventar ideas totalmente novedosas; detectar patrones emergentes; o elegir entre opciones visualizadas pero contrafácticas; y, en conjunto, tienen el potencial de ser profundamente subversivos con el orden establecido.

Son estas facultades y las técnicas imaginativas relacionadas las que son la fuente de las mutaciones ideativas, de preferencias, de productos y de procesos en el sistema económico que permiten a las sociedades evolucionar y adaptarse a las condiciones cambiantes. De manera igualmente crucial, estas mismas facultades e instrumentos permiten a los actores modelar y remodelar las narrativas sociales y las ficciones compartidas que estructuran sus predicciones económicas y guían sus creencias y acciones en condiciones de incertidumbre. Lejos de que el capitalismo nos esclavice, como predijo Max Weber en 1930, en una “jaula de hierro” de racionalidad instrumental, las creencias de los actores -sus predicciones e imaginarios económicos ficticios- pueden constituir una especie de encantamiento secular del mundo.

Sin embargo, al igual que la razón, la imaginación puede ser una fuerza tanto para el mal y la locura como para el bien. Muchos pensadores han despreciado los imaginarios (y las emociones vinculadas a ellos) alegando que la imaginación puede conducir a la fantasía, a visiones extravagantes y totalmente fantasiosas de futuros utópicos, o a visiones distópicas de un infierno que sólo el gobernante fuerte puede ayudarnos a evitar. Cuando los imaginarios carecen de cualquier base empírica en mecanismos causales conocidos o limitaciones estables y no están anclados en un marco ético, y cuando los hechos contextuales y la ciencia relevante se rechazan como meras “interpretaciones de la élite”, entonces quienes venden los imaginarios y las narrativas asociadas pueden ser embaucadores comprometidos en una burda lucha por el beneficio o el poder (en relación con la predicción económica). Para que la imaginación -la capacidad de concebir y visualizar nuevos futuros- desarrolle todo su potencial como motor del progreso social y económico, debe ser educada por la razón y el análisis empírico y estar bajo el estricto gobierno de la deliberación ética.

Entender las predicciones económicas formadas en condiciones de incertidumbre como “ficticias”, y como basadas en la imaginación y la estructura narrativa para construir visiones del futuro a partir de los tenues indicadores disponibles, subraya su naturaleza esencialmente contingente. En las economías innovadoras no existe un anclaje fijo en la realidad subyacente para la predicción económica general ni siquiera de los actores más racionales, ya que el “futuro presente aún no existe y ahora no puede conocerse”. El resultado es que las predicciones económicas que guían las decisiones en la economía pueden ser tan indeterminadas (e impredecibles) como el futuro al que se refieren.

Esto tiene implicaciones cruciales para la capacidad de los precios de mercado de reflejar el verdadero valor futuro (debidamente descontado) de los activos: en lugar de que los precios reflejen un conocimiento descentralizado relevante, los precios reflejan la forma contingente en que en cada momento imaginamos que será el futuro, así como las interpretaciones contingentes que hacemos de las pruebas incompletas. La valoración es expectativa y la expectativa es imaginación. Dado que los precios de mercado y las valoraciones reflejan predicciones económicas contingentes, se deduce que la estabilidad de los precios depende principalmente de la estabilidad de las predicciones económicas (y de los imaginarios y narrativas que las estructuran). Además, el éxito en la predicción de los movimientos de los precios depende sobre todo de la predicción de los cambios en el caleidoscopio de las expectativas. Esto hace que los comerciantes, como observó célebremente Keynes en 1936, estén muy atentos a la psicología del mercado y a los relatos o narrativas que influyen en la opinión; y esto, a su vez, proporciona una justificación para los alegatos a favor de una nueva “economía narrativa” que se analizan más adelante en esta plataforma en línea.

La naturaleza contingente de los imaginarios e historias que influyen en las creencias de los actores no implica que la evolución de las predicciones económicas del mercado y las valoraciones de mercado resultantes sean aleatorias y totalmente impredecibles. Esto es así por tres razones. En primer lugar, las predicciones económicas están ancladas en estructuras sociales heredadas, marcos culturales, convenciones, normas y entornos institucionales que reducen la dispersión potencialmente ilimitada de las predicciones económicas. La íntima interrelación de creencias e instituciones, aunque evidente en las normas formales de una sociedad, se articula más claramente en las instituciones informales: normas, convenciones y códigos de conducta internos. Los actores económicos, por supuesto, remodelan de vez en cuando los códigos de conducta bajo los que operan, pero durante gran parte del tiempo las normas e instituciones existentes canalizan las fuentes de la contingencia. La forma de pensar de los actores y las predicciones económicas que guían sus decisiones dependen en cierta medida de su trayectoria y son producto de su “habitus”.

En segundo lugar, incluso las interpretaciones novedosas y las predicciones económicas totalmente contingentes se forman en los grupos sociales. Si los imaginarios y las interpretaciones fueran enteramente personales, las decisiones económicas y el futuro que configuran serían, en efecto, radicalmente indeterminados. De hecho, las predicciones económicas son en gran medida el producto de narrativas sociales, imágenes públicas y poderosos formadores de opinión. Además, están conformadas por dispositivos de cálculo ampliamente compartidos que moldean la forma en que los actores perciben el futuro.8 Gran parte de este texto está dedicado a documentar esta construcción social de las predicciones económicas -ya sea por parte de los responsables políticos de los bancos centrales, las agencias de calificación crediticia, las asociaciones empresariales, los principales actores corporativos o las autoridades normativas reguladoras- y a analizar la dinámica de poder entre estos influyentes formadores de expectativas.

Por último, las predicciones económicas -en particular las de los inversores a largo plazo o los responsables políticos- suelen ser sensibles a los conocimientos establecidos sobre las limitaciones físicas e institucionales persistentes, los mecanismos causales estables, las regularidades de comportamiento y la escasez relativa de recursos financieros. Los agentes económicos que desean tener éxito en los mercados competitivos no son libres de entretener cualquier fantasía que deseen, ya que el análisis racional puede revelar que algunos futuros imaginados son casi con toda seguridad inviables a la luz de las limitaciones conocidas, las estructuras de poder y las tendencias del mercado. En otras palabras, el alcance de los futuros imaginados creíbles no es ilimitado. Sigue habiendo un papel central para el análisis racional a la hora de encauzar las predicciones económicas ficticias en direcciones creíblemente factibles.

Sin embargo, es importante recordar que, al menos a corto plazo, el éxito comercial o político de una narrativa o imaginario concreto puede depender más de su atractivo emocional, de la credibilidad y el poder de su autor y de las técnicas retóricas que emplee que de su capacidad para captar la información disponible sobre las limitaciones persistentes y las pautas emergentes. Esto significa que gran parte del análisis racional en el que se embarcan los profesionales del mercado es esencialmente reflexivo9 -es decir, intenta calibrar las creencias rectoras o los supuestos de modelización de otros operadores del mercado- o está diseñado para evaluar la prominencia emocional de las narrativas en competencia.

El cálculo racional y la imaginación

A primera vista puede parecer extraño centrarse tanto en el papel de la imaginación en la construcción de predicciones económicas y en la naturaleza ficticia de éstas, cuando casi todos los ejemplos prácticos de las secciones que siguen muestran a quienes toman decisiones en condiciones de incertidumbre apoyándose en un uso marcado y explícito de dispositivos de cálculo racional. Por ejemplo, los planes empresariales del siglo XX en industrias innovadoras de los que habla la bibliografía no se parecen en nada a los fantasiosos, incluso utópicos, prospectos de los “proyectistas” del siglo XVIII. Por el contrario, los planes empresariales son evaluaciones aparentemente sobrias de la viabilidad, respaldadas por un cuidadoso análisis de sensibilidad. Del mismo modo, los modelos de flujo de caja descontado que analizan algunos autores de Liliana son sofisticados dispositivos matemáticos que pretenden evaluar el valor actual neto de las inversiones a largo plazo. Y por último, las predicciones macroeconómicas examinadas por la literatura, hacen uso de modelos económicos y datos estadísticos, y profesan (hasta cierto punto al menos) calcular el futuro. ¿En qué sentido, entonces, son tales dispositivos instrumentos de la imaginación que ayudan en la construcción de “previsiones económicas ficticias”?

Los planes de negocio, los modelos de flujo de caja descontado e incluso las calificaciones crediticias de los países son intentos de organizar y someter a un análisis riguroso visiones del futuro que tienen su origen en futuros imaginados, al tiempo que ayudan a crear dichos futuros. Son diversos resultados u objetivos de inversión que surgen en última instancia de las visiones y escenarios contrafactuales imaginados por empresarios e inversores los que constituyen una aportación clave a estos dispositivos de cálculo: en un plan de negocio, se evalúa cuidadosamente la viabilidad de la captación imaginaria de un nuevo mercado a la luz de las limitaciones financieras conocidas y de los mecanismos causales en varios escenarios imaginarios; en el análisis del flujo de caja descontado, se “descuenta” un rendimiento imaginado de la inversión en un cálculo cuidadoso diseñado para evaluar si este rendimiento valdría los costes de oportunidad esperados, dado un tipo de descuento basado en ciertos supuestos ficticios; y, en la preparación de las calificaciones crediticias de los países, se evalúan las amenazas potenciales (imaginarias) para la estabilidad de un país en relación con las relaciones causales relevantes y bien entendidas y los recursos conocidos. En todos estos casos, sin embargo, los imaginarios son algo más que aportaciones a los modelos; también están parcialmente formados por los propios modelos utilizados para explorarlos. La estructura sistemática de los modelos ayuda a dar cuerpo y a construir los imaginarios centrales de la predicción económica general ficticia.

El uso de dispositivos de cálculo de este modo es un ejemplo perfecto de la “imaginación razonadora” de Hazlitt en acción: implica la prueba cuidadosa de los futuros imaginados mediante un análisis racional a la luz del conocimiento que tenemos sobre los patrones emergentes y las limitaciones estables (conocibles) (como apoyo a los juicios cuidadosos sobre los futuros inciertos); e implica la exploración y visualización de diferentes posibilidades con la ayuda de herramientas sistemáticas de análisis. Después de todo, no tendría sentido argumentar que, dado que es imposible predecir el futuro con precisión, los agentes económicos no deberían planificar posibles eventualidades ni examinar analíticamente las amenazas, oportunidades, beneficios y pérdidas que, ceteris paribus, podrían producirse en determinados supuestos específicos (imaginados). Al mismo tiempo, es esencial reconocer que el resultado de los dispositivos de cálculo que utilizan supuestos y escenarios imaginados sobre el futuro (aún por crear) sigue siendo en gran medida “ficticio”, en el sentido de que va más allá de lo que puede conocerse como hecho establecido.

Los dispositivos de cálculo tienen dos funciones epistémicas estrechamente relacionadas para quienes tratan de tomar decisiones en condiciones de incertidumbre. En primer lugar, aunque el futuro es incierto y contendrá auténticas novedades, también seguirá estando muy influido por una serie de mecanismos o tendencias causales estables y bien comprendidos. En consecuencia, puede haber aspectos significativos del futuro desconocido que se presten al cálculo de funciones de probabilidad objetivas derivadas de estadísticas sobre el pasado.

De hecho, parte del juicio que debe exhibir un sabio responsable de la toma de decisiones consiste en desentrañar los incalculables impactos potenciales de la novedad o de las interdependencias complejas de los riesgos calculables asociados a los aspectos del régimen económico que probablemente permanezcan inmunes a la novedad. Por supuesto, no hay forma de que los agentes económicos sepan con certeza ex ante si un aspecto concreto de la economía seguirá siendo ergódico y apto para el cálculo probabilístico; pero es posible formarse juicios cualitativos sobre la probabilidad de que el futuro se caracterice por un grado significativo de indeterminación radical, teniendo en cuenta la prevalencia de la innovación y los bucles de retroalimentación complejos. Algunas situaciones son evidentemente más estables que otras, mientras que los sectores de mercado altamente innovadores o los periodos de rápidos cambios políticos y normativos son señales de que resulta problemático considerar los dispositivos de cálculo como instrumentos de conocimiento y no como generadores de ficciones más o menos útiles. Por supuesto, incluso cuando se trata de aspectos aparentemente ergódicos de la economía, sigue siendo necesario el juicio para determinar qué elementos del pasado son relevantes para la predicción probabilística en un caso concreto.

En segundo lugar, incluso los elementos más dinámicos e inestables de las economías exhiben patrones de comportamiento que o bien se han visto antes o (si son nuevos) pueden entenderse por analogía y con ayuda de simulaciones (previas) asistidas por ordenador de efectos de interacción complejos. En otras palabras, en condiciones de incertidumbre, una función clave de los modelos y otros dispositivos de cálculo es ayudar a los agentes económicos a diagnosticar patrones de reciente aparición, así como regularidades persistentes.

A menudo son los modelos de cálculo los que permiten a los agentes económicos ser imaginativamente receptivos a los indicios de nuevas tendencias. Los dispositivos y modelos de cálculo llevan a cabo esta función de diagnóstico mejorando la comprensión de los agentes de las relaciones causales existentes (y de las probabilidades conocidas, en su caso), y simulando el impacto probable de cambiar ciertas variables clave en sistemas complejos.

Consideremos, por ejemplo, el cambio climático. La mayoría de los científicos admitirían de buen grado que no pueden predecir con precisión cuánto aumentará la temperatura durante el próximo año o el próximo siglo: la complejidad de las interacciones y el número de variables es tal que, aunque los científicos supieran cuánto carbono producido por el hombre se producirá, no podrían predecir exactamente lo que ocurrirá. Además, no pueden saber qué creatividad se le ocurrirá al ser humano para reducir la intensidad del carbono o mitigar sus efectos sobre el clima. Pero estas incertidumbres no reducen en absoluto la utilidad de la modelización del cambio climático, que nos ha ayudado enormemente a comprender los mecanismos en juego y la sensibilidad de los resultados a los complejos efectos de umbral. En la mayoría de los círculos, las incertidumbres tampoco han cuestionado seriamente el poder (o la legitimidad) de dichos modelos para dar forma a las predicciones económicas contingentes de los agentes económicos y políticos. Los modelos climáticos son “puntales” científicos que han desencadenado una serie de predicciones económicas ficticias que probablemente darán forma a las decisiones económicas y políticas de los próximos años.

Algunos autores explican un nuevo enfoque de la modelización económica general que parte de la premisa de que los sistemas económicos también son inherentemente impredecibles gracias a la compleja interacción de grupos de agentes muy diversos. Muestran cómo el Banco de Inglaterra utiliza cada vez más modelos basados en agentes (ABM) para simular el impacto potencial de las distintas opciones políticas en la dinámica del mercado. Los ABM parten del supuesto de que los agentes económicos “son heterogéneos e interactivos” y de que, a nivel del sistema, “los equilibrios múltiples y evolutivos” son la regla. Fundamentalmente, la dinámica del sistema está impulsada de forma “endógena”, gracias a fuertes efectos de retroalimentación y comportamientos emergentes. Se trata de modelos en los que no existe un agente representativo, el futuro es altamente incierto y los agentes económicos utilizan reglas empíricas específicas (o narrativas heurísticas) para guiar su comportamiento (en relación con la predicción económica). No obstante, los autores demuestran que las ABM pueden dar a los responsables políticos indicaciones importantes sobre los patrones probables en los mercados clave bajo diversas condiciones políticas, especialmente su sensibilidad a los cambios en determinadas condiciones reguladoras y la frecuencia probable de grandes dislocaciones económicas u oscilaciones del mercado.

El principal valor práctico de las metodologías convencionales de predicción macroeconómica puede residir también, irónicamente, en su papel infravalorado como herramientas de diagnóstico para desentrañar patrones emergentes más que como generadoras de predicciones puntuales. En general, las predicciones económicas son notoriamente infructuosas a la hora de predecir resultados futuros con precisión alguna. En el caso de las predicciones macroeconómicas, los resultados suelen situarse muy fuera de los rangos considerados probables por casi todos los pronosticadores de prestigio. Algunos investigadores explican que esto se debe al “movimiento armónico amortiguado” que suponen los modelos de Equilibrio General Dinámico Estocástico (DSGE) que suelen utilizar quienes modelizan la macroeconomía.

Un estudio (publicado en 2013) sobre las predicciones del tipo de cambio euro-dólar demostró que lanzar una moneda al aire habría sido tan eficaz como los expertos para pronosticar incluso las tendencias generales. Y, sin embargo, se vierten ingentes recursos en tales ejercicios de previsión. La bibliografía explica una razón para ello: el proceso discursivo e interaccional de predicción que denominan “foretalking” -en el que los pronosticadores se comprometen con una amplia red epistémica- saca a la luz posibles futuros que de otro modo no se habrían imaginado. Incluso si estas imaginaciones e historias novedosas resultan ser erróneas como imagen del futuro, pueden ayudar a los usuarios de las predicciones a comprender mejor las tendencias emergentes y los mecanismos causales relevantes.

La literatura analiza la persistencia de las predicciones a pesar de los “errores” recurrentes’. Compara provocativamente la “voluntad de creer” de los profesionales de la predicción en sus propias capacidades (a pesar de las pruebas en contra) con la que muestran los magos, tal y como se retrata en la literatura sociológica. Su principal argumento es que los profesionales de la predicción utilizan la propia indeterminación de la economía (y la presencia de perturbaciones inesperadas) como prueba de que los errores se deben a factores que escapan a su control; y, en consecuencia, lo que les importa es si han seguido o no las prácticas (o rituales) profesionales de previsión.

Además, algunos autores sostienen que los pronosticadores tratarán a menudo de justificar su valor frente a errores aparentes señalando su correcta identificación de una narrativa económica, un mecanismo causal o un conjunto de escenarios que más tarde resultan útiles para comprender el futuro a medida que se desarrolla. La relevancia de este argumento para el debate sobre el Brexit en el Reino Unido es de actualidad. Se ha observado con frecuencia que la mayoría de las predicciones económicas realizadas a principios de 2016 sobre el impacto del Brexit en la economía británica eran engañosas, al menos en lo que respecta al horizonte temporal a corto plazo en el que estaban formuladas. Pero muchos expertos en predicciones señalarían que algunos de los mecanismos causales y escenarios destacados en las predicciones (como el impacto de la devaluación de la libra esterlina en la inflación y los salarios reales del Reino Unido) han resultado, sin embargo, muy pertinentes.

Así pues, debe entenderse que los modelos de cálculo y las metodologías de predicción mejoran la calidad epistémica de la predicción económica general ficticia y de la toma de decisiones de dos maneras: en primer lugar, utilizando procedimientos formales para someter a prueba de estrés la verosimilitud de los imaginarios preexistentes a la luz de las limitaciones conocidas y las probabilidades calculables (cuando las regularidades sistemáticas y los mecanismos causales conocidos los hacen aplicables); y, en segundo lugar, ayudando a los agentes económicos a imaginar nuevos futuros (o escenarios) posibles y a identificar tendencias emergentes que de otro modo podrían haber pasado por alto. En ambos casos, el uso de una variedad de dispositivos de cálculo y procedimientos de predicción ayuda más que dificulta el juicio empresarial al permitir el juego imaginativo con diversas interpretaciones formales. Mientras que el encastillamiento prematuro en un único sistema de pensamiento puede impedir la receptividad a la evidencia de tendencias novedosas, con frecuencia se generan nuevas percepciones mediante el uso flexible de diferentes herramientas analíticas, la yuxtaposición organizada de pruebas contradictorias y el desafío a la sabiduría recibida derivado del uso de un nuevo dispositivo de cálculo. El análisis disciplinado es la piedra de afilar de la imaginación, y no su antítesis, siempre que se combine con una mente abierta.

Varios expertos arrojan más luz sobre lo estrechamente entrelazadas que pueden estar las funciones analítica y exploratoria (o de diagnóstico) de los dispositivos de cálculo. Algunos autores examinan los procedimientos de evaluación de proyectos que se aplicaban en la American Research and Development Corporation (ARD) en sus mejores tiempos, cuando estaba dirigida por el legendario inversor de capital riesgo Georges F. Doriot. Algunos investigadores muestran que, a pesar del firme compromiso declarado de Doriot de rehuir los enfoques sistemáticos para trazar el futuro, en la práctica exigían a sus empleados que utilizaran una serie de procedimientos administrativos formales, calendarios de decisiones y técnicas analíticas para emitir sus juicios. Al tiempo que hacían hincapié en la necesidad de evitar decisiones prematuras y de mantener una mentalidad abierta ante el futuro incierto, Doriot y sus colegas se esforzaban constantemente por aumentar su conocimiento de los factores relevantes mediante procedimientos formales de investigación. Algunos investigadores sostienen que Doriot se sentía atraído por la idea de que el buen empresario debía, como un médico, desarrollar una “sabiduría terapéutica” basada en la experiencia y los datos pertinentes. Aunque Doriot consideraba que el “sentido del futuro” y los “sentimientos” de convicción eran esenciales para la toma de decisiones, el “sentido” y los sentimientos requeridos debían basarse, no obstante, en un conjunto de técnicas analíticas y rejillas conceptuales que permitieran un procesamiento objetivo de la información disponible y “una interpretación compartida de la realidad emergente”. Algunos investigadores concluyen que, para Doriot y otros en ARD, las nuevas percepciones se desencadenaban a partir de los conocimientos disponibles’. ‘La predicción imaginativa estaba bajo una estricta supervisión del conocimiento’.

La literatura explora el uso del análisis del flujo de caja descontado (DCF) en sus inicios como herramienta de valoración y gestión forestal y, más recientemente, en la industria farmacéutica. En ambos casos, los procedimientos que discuten organizan la evaluación de futuros imaginarios con una combinación de cálculo racional y exploración de escenarios. De hecho, una de las principales funciones del DCF, según algunos autores, consiste en hacer visibles y debatibles múltiples opciones. En otras palabras, los modelos DCF no sólo sirven para valorar las distintas opciones en términos de su valor actual neto en determinados supuestos de descuento, sino también para ayudar a los agentes a visualizar y explorar posibles futuros que de otro modo no habrían considerado. De este modo, el DCF puede actuar como fuente de plantillas novedosas para la acción y abrir una multiplicidad de posibilidades, una función que también desempeñan los análisis de escenarios. En términos más generales, algunos investigadores sostienen que el futuro incierto (tal y como se presenta a los agentes económicos) es consustancial al instrumento de valoración. En otras palabras, la forma que adopta es la de la lente a través de la que se mira .

El cálculo y predicción económica: justificaciones sociales y de los mercados

Quizá el papel más importante que desempeñan los dispositivos de cálculo es el social de justificar y legitimar la acción a pesar de la incertidumbre sobre el futuro. Los métodos de cálculo utilizados ayudan a justificar una decisión proporcionando razones para la acción; y también representan una prueba de la debida diligencia en la consideración de los peligros implicados. Este papel legitimador crucial de los modelos de cálculo puede ser totalmente benigno incluso en condiciones de incertidumbre siempre que se recuerde su estatus epistémico como generadores de “imaginarios informados”. Pero estos mismos dispositivos pueden suponer una amenaza para la estabilidad de los mercados o las sociedades si se malinterpreta su estatus epistémico o si son utilizados por intereses creados para engañar a otros agentes económicos sobre el grado de incertidumbre que entrañan. Ninguna cantidad de cálculos y de análisis cuidadosos de las limitaciones y los mecanismos causales conocidos puede convertir la auténtica “incertidumbre” en funciones de probabilidad objetivas o en un “riesgo” conocible. Pero esto no impide que algunos agentes económicos pretendan ante sí mismos o ante los demás que tal alquimia es posible.

En concreto, la aparente precisión matemática de los dispositivos que calculan las probabilidades o los valores actuales netos se aprovecha a menudo para proporcionar un grado de legitimidad social o de mercado a una acción audaz que es sencillamente injustificada dadas las incertidumbres residuales que conlleva: permite a los actores en cuestión fingir (o actuar como si) pudieran saber lo que depara el futuro lo suficientemente bien como para actuar de una forma que, de otro modo, parecería temeraria. Además, los dispositivos de cálculo se utilizan como puntales en la toma de decisiones en parte porque cumplen los requisitos de la lógica de la auditabilidad, y sus “ideales culturales asociados de precisión, prueba y calculabilidad”. Vinculado a este incentivo institucional para la precisión injustificada está el peligro más amplio del tipo de “cientificismo” sobre el que advirtió F. A. Hayek (en 1952), en el que los agentes económicos se dedican a una “imitación servil del método y el lenguaje” de las ciencias físicas mecánicas y los aplican de formas que no son apropiadas para explicar la compleja materia socioeconómica, bastante diferente, de los mercados. El resultado es una peligrosa ilusión de control científico sobre el futuro incognoscible.

Las prácticas de calificación crediticia en los mercados de derivados antes de la crisis financiera posterior a 2007, en las que las agencias presumían que estaban tratando con el tipo de “riesgo” que es calculable, controlable y adecuado para su explotación en los mercados de riesgo, permitieron la creación de productos financieros que fomentaron en sus usuarios exactamente esa ilusión de control. Ahora se sabe que los modelos de riesgo y las calificaciones crediticias de los mercados de CDO altamente innovadores (y, por tanto, “no ergódicos”) anteriores a 2008 confundieron fatalmente el “riesgo” mensurable con la “incertidumbre” (o indeterminación) radical. Supusieron erróneamente que era posible calcular la probabilidad de impago futuro a partir de los datos del pasado; y, dado que los actores del mercado que utilizaban los modelos de riesgo se comportaron como si dichos modelos pudieran predecir con exactitud las probabilidades objetivas, los resultados fueron devastadores.

La literatura ha articulado la profundidad de los errores intelectuales subyacentes a todo el edificio de los modelos de valor en riesgo anteriores a la crisis. Los modelos normalmente asumían -incorrectamente- que las probabilidades relevantes seguían una “distribución normal”, mientras que los datos históricos utilizados se basaban en un periodo de tiempo demasiado corto incluso “para captar toda la experiencia histórica de la volatilidad de los precios… Pero lo que es aún más fundamental, se basaban en el supuesto erróneo de que la probabilidad de la evolución futura de los mercados financieros puede inferirse de la observación del pasado”. Tales modelos de Valor en Riesgo ‘fallan así en reconocer que el futuro se rige no por un riesgo probabilístico cuantificable sino por una incertidumbre inherente’.

La literatura hace una distinción clave entre las clasificaciones ordinales y las medidas cardinales del riesgo de crédito. Incluso en ámbitos en los que no son posibles las probabilidades objetivas (porque -como en el caso del riesgo país- el caso es único), sigue siendo potencialmente útil para los responsables de la toma de decisiones ofrecer una clasificación numérica de las incertidumbres a las que se enfrentan. Esto es lo que ofrecen las agencias de calificación crediticia con sus tradicionales juicios “holísticos” y de “diagnóstico” de la seguridad relativa de los distintos bonos soberanos, basados en su opinión sobre el estado actual de cada economía. Estas clasificaciones ordinales son muy diferentes de la práctica de ofrecer probabilidades estadísticas de impago (y de pérdidas en caso de impago) basadas en datos de impagos anteriores y en las supuestas ventajas de diversificación de los productos de inversión agrupados. Es este último tipo de medidas cardinales precisas del riesgo de crédito el que proporciona una aportación clave al Valor en Riesgo y a otros modelos de riesgo utilizados por los gestores y reguladores del sector financiero, así como a la fijación de precios de los derivados complejos; y, como señalan algunos autores, son estas técnicas las que permiten que el riesgo se convierta en algo que hay que “gestionar y explotar como una oportunidad de beneficio” en lugar de, preferiblemente, evitarlo.

Algunos autores sostienen que esas prácticas “técnicas” de medición del riesgo -que tratan la incertidumbre y la indeterminación radicales bien ignorándolas sin más, bien asignándoles una medida cardinal que permite tenerlas en cuenta teóricamente- constituyen la “cultura epistémica” específica que permite la creación de valores de financiación estructurada en primer lugar. En otras palabras, los enormes mercados de financiación estructurada de derivados no existirían en su forma actual sin estas prácticas cardinales de medición del riesgo y los supuestos correspondientes. Las prácticas, los supuestos y los modelos utilizados constituyen la gramática y la lógica interna de estos mercados, y conforman el análisis y el comportamiento de sus participantes. Las prácticas cardinales de medición del riesgo deben considerarse no tanto como una “cámara” que registra los indicadores actuales del futuro, sino como un “motor” que “realiza” el futuro creando la posibilidad de los mercados. En realidad, por supuesto, las dos funciones (cámara y motor) están en tensión entre sí; y, puesto que las medidas de probabilidad cardinal del riesgo son útiles para iluminar el futuro sólo en condiciones “ergódicas” en las que el futuro es realmente una sombra estadística del pasado, no es sorprendente que su uso en los mercados financieros caracterizados por la innovación generalizada se demostrara en la crisis financiera que se basaba en una ilusión de conocimiento. Fue una ilusión lo que hizo que los modelos que utilizaban estas medidas cardinales del riesgo no funcionaran como implicaban los supuestos de la gestión del riesgo y la teoría de las finanzas.

El mal uso de las evaluaciones cardinales del riesgo en los mercados de derivados altamente innovadores fue un ejemplo de un problema más general en los mercados que comercian con futuros inciertos: lo que podría denominarse la “cosificación” de ficciones calculadas sobre el futuro como características aparentemente objetivas de ese futuro. Dado que los dispositivos de cálculo están incrustados en los productos negociados en los enormes mercados orientados al futuro, llegan a aceptarse como auténticos reflejos del futuro. El mismo fenómeno se ilustra también en el análisis que hace la crítica de los mercados que comercian con productos derivados basados en el cálculo de la volatilidad. Según explican, los modelos financieros calculan -y sólo pueden calcular- “el futuro presente” (es decir, “el futuro tal y como podemos esperarlo hoy, sobre la base de la información actualmente disponible y de los modelos estadísticos”); pero este resultado analítico se confunde a menudo con el “futuro presente”, es decir, la realidad futura incognoscible.

Basado en la experiencia de varios autores, mis opiniones, perspectivas y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros lugares de esta plataforma, respecto a las características en 2026 o antes, y el futuro de esta cuestión):

Esta confusión fue una de las principales causas de la inestabilidad del mercado en la crisis financiera, porque los modelos de derivados -construidos sobre cálculos presentes de la opinión predominante en el mercado sobre el futuro y su volatilidad- tuvieron una fuerte influencia en el futuro presente -el futuro (incognoscible ex ante) que luego se produjo. Como todas las ficciones, los modelos financieros sobre el futuro son construcciones extremadamente controladas; pero como no son representaciones exactas de una realidad futura, pueden acabar “reproduciendo” la propia incertidumbre que pretenden controlar.

Economía narrativa: El papel de las historias, la conversación y los espíritus animales en la construcción de futuros significativos
Los actores económicos que son conscientes de lo abierto que está el futuro en un sistema capitalista innovador y complejo son propensos a ataques de ansiedad y desorientación paralizantes. Atrás queda la tranquilizadora noción de poder confiar en las lecciones de la historia y calcular un rumbo óptimo.

Keynes sostenía que la inversión en futuros inciertos fracasará inevitablemente si depende “únicamente de una expectativa matemática”: “sólo será adecuada”, añadía, “cuando el cálculo razonable se complemente y apoye en espíritus animales”, es decir, en los sentimientos de confianza y esperanza. Las recesiones, e incluso las depresiones, en las que caen con no poca frecuencia las economías modernas son testimonio del impacto negativo del miedo y la desorientación ante un futuro incierto. Para que el capitalismo funcione con normalidad, los actores económicos deben disponer de predicciones económicas ficticias que les den confianza para actuar y les proporcionen marcos interpretativos para orientar la toma de decisiones a pesar de la incalculabilidad de los resultados.

Un aspecto central de la predicción económica general es el uso de la “estructura narrativa”, que permite a los actores mantener a raya la incertidumbre ontológica. Las narrativas son uno de los dispositivos importantes que utilizan los seres humanos para dar sentido’ a sus actividades y ‘crear el compromiso de actuar’. Al integrar la información existente y los mecanismos causales conocidos, proporcionan motivos para la acción y desempeñan un papel importante en las decisiones que se toman en condiciones de incertidumbre radical. Las narrativas económicas pueden encontrarse a veces como vectores autónomos de orientación general que estructuran las creencias orientadoras de la acción de quienes las adoptan, como se ve, por ejemplo, en las historias de nuevas eras, fortunas prometidas o distopías que deben evitarse. Más a menudo, los relatos están incrustados en dispositivos de cálculo cuyos supuestos gobiernan, o los relatos incrustan en su propia estructura una ilusión de calculabilidad y una comprensión de los mecanismos causales derivados de los modelos en los que se basan.

En todas estas formas, las narraciones desempeñan una serie de funciones relacionadas. En primer lugar, asignan papeles a actores y objetos, y desarrollan una “trama” -un argumento de cómo puede desarrollarse un futuro imaginado- que proporciona una imagen orientadora de las innovaciones previstas y los futuros inciertos. Esta función es especialmente evidente y necesaria en el caso de las empresas que operan en sectores radicalmente innovadores, donde las historias prometedoras proporcionan un guión para el futuro que posiciona a los actores relevantes, explícita o implícitamente, exactamente igual que se posiciona a los personajes de un cuento. Las historias y los planes de negocio son un tipo de “ficción contundente” que reduce la indeterminación y la contingencia del futuro al proporcionar un anteproyecto que puede utilizarse en la acción. En relación con las nuevas empresas innovadoras de Silicon Valley, las narrativas orientadoras complementan, o incluso sustituyen, el análisis de las consecuencias futuras; y orientan a los actores proporcionando una lógica de acción y poblando el futuro con artefactos contrafactuales en los que merece la pena invertir.

Un uso análogo de las narrativas en condiciones de incertidumbre macroeconómica se discute en la literatura, donde se analizan las formas en que los bancos centrales utilizan las narrativas y las predicciones para “dotar al futuro de características discernibles sobre las que nosotros -el público- podamos reflexionar y actuar”. Al comunicar una imagen de la evolución futura de la economía y del desarrollo de la inflación, el banco central puede, en efecto, conseguir la ayuda del público para alcanzar los objetivos macroeconómicos deseados sólo con retórica. Algunos autores sostienen que, a través del mecanismo de las declaraciones oficiales y de la “orientación hacia el futuro”, se consigue que los agentes económicos “asimilen las intenciones políticas como su propia predicción económica general personal”, y hagan así el trabajo del banco central. La comunicación se convierte así en el medio decisivo para alcanzar los fines de la política. Quizás el ejemplo más famoso de esto en los últimos años fue la enorme eficacia en los mercados de la simple declaración de Mario Draghi en 2012 de que el Banco Central Europeo haría “lo que fuera necesario” para rescatar al euro.

La bibliografía también apunta a la que quizá sea la función más extendida de las narrativas: la de dar sentido a acontecimientos contingentes y futuros inciertos, y proporcionar la base para la interacción conversacional entre diferentes actores sociales y económicos. Algunos investigadores emplean el ejemplo del Banco de Inglaterra, que utiliza una red de agencias para acceder a las historias que se generan continuamente fuera del banco central a partir de actores situados que están orquestando y evaluando ellos mismos las condiciones económicas y financieras; y la bibliografía argumenta que esa aportación discursiva es fundamental para la capacidad del banco central de descifrar las tendencias emergentes en la economía. Algunos autores plantean un punto similar cuando discuten la importancia de la conversación como parte del “proceso interaccional” de la predicción en los institutos económicos alemanes: la conversación con contactos externos ayuda a los pronosticadores a percatarse de acontecimientos emergentes que de otro modo habrían pasado por alto, y conduce a una mayor apreciación de las intenciones de los actores clave de la economía, mejorando así la calidad epistémica de sus previsiones.

Este enfoque en las conversaciones, y en las historias a las que se accede desde el mercado, como aportación a los juicios políticos de los banqueros centrales y a las predicciones realizadas por los pronosticadores económicos profesionales podría sorprender a muchos lectores profanos y econometristas por igual. algunos investigadores sostienen que los modelos econométricos están, de hecho, pasando cada vez más a un segundo plano en el proceso de elaboración de una predicción y siendo complementados por una generosa medida de “previsión”. Este cambio parcial de la modelización matemática que utiliza series de datos establecidas a la confianza en aportaciones más discursivas tiene mucho sentido cuando los pronosticadores tienen la tarea de detectar nuevos patrones emergentes, interpretar datos sociales ambiguos y hacer juicios difíciles sobre la importancia relativa de los factores conflictivos que impulsan la economía. El grado de “narratividad” necesario para lograr explicaciones (y predicciones) convincentes puede calibrarse en función del grado en que la contingencia, la indeterminación y la cultura desempeñen un papel en la economía; y la importancia relativa del juicio cualitativo frente a las técnicas de cálculo debería calibrarse de forma similar.

Otra función importante de las narrativas es ayudar a los actores a infundir confianza y generar la convicción suficiente para actuar. Esta función ha sido ampliamente analizada por varios autores. Explican cómo los gestores de fondos utilizan las narraciones para desviar la ansiedad sobre el futuro y desarrollar la convicción necesaria para tomar decisiones de inversión a pesar de la incertidumbre.

La bibliografía se basa en esta investigación para desarrollar una “teoría narrativa de la convicción” (TNC) más general, con la ayuda de hallazgos recientes en psicología y neurofisiología. algunos autores parten de la doble premisa de que, en condiciones de incertidumbre radical, no sería racional basar las decisiones en la optimización de la información disponible sin un esfuerzo interpretativo e imaginativo para construir un significado a partir de los indicadores fragmentarios que se tienen a mano; y que los actores sufren una ansiedad inevitable ante lo desconocido y deben encontrar formas de vencer la duda sobre la sensatez de cualquier elección de acción. A continuación, se basan en una amplia investigación sobre el papel de las narraciones en la construcción de significados y la simulación de posibles resultados que pueden sentirse como cercanos a la experiencia real, e integra los recientes avances en nuestra comprensión del papel crucial que desempeñan las emociones en la toma de decisiones. En pocas palabras, algunos investigadores sostienen que la convicción que generan las narrativas está en función de la proporción de las emociones de “acercamiento” frente a las de “evitación” que su función de creación de sentido engendra en quienes las interiorizan. Al centrarse en la forma en que “las narrativas gestionan las anticipaciones de ganancias y pérdidas” y “apoyan emocionalmente la acción”, algunos autores sostienen que la CNT puede considerarse como una forma de poner en consonancia el énfasis de Keynes en el papel vital que desempeñan los “espíritus animales” con la investigación contemporánea de la ciencia del cerebro.

Algunos sostienen que la CNT puede utilizarse para desarrollar formas estadísticas de análisis del discurso de las noticias y otros tipos de narrativa para medir los “cambios en el equilibrio de las emociones de aproximación y evasión” registrados en estos textos como herramienta para comprender e incluso predecir la evolución de una economía. Este es un ejemplo de la nueva forma de economía narrativa. La literatura señala que el “cerebro humano siempre ha estado muy en sintonía con las narrativas… para justificar las acciones en curso” -narrativas que “son mezclas de hechos y emoción e interés humano”; y continúan argumentando que la economía debería incluir un “estudio cuantitativo serio” de las narrativas generalizadas asociadas a las fluctuaciones económicas con la esperanza de comprender mejor la relación causal entre ellas. Shiller está especialmente interesado en el papel de las narrativas populares como vectores principales de cambios rápidos en la cultura, en el zeitgeist y, en última instancia, en el comportamiento económico, y en cómo estas narrativas están sujetas a formas de contagio emocional susceptibles de ser estudiadas con modelos tomados de la epidemiología.

La importancia de que la “nueva era” y otras narrativas se conviertan en marcos convencionales que implican emociones de grupo a un macronivel fue subrayada por la bibliografía en el análisis de la crisis financiera posterior a 2007, donde se demostró cómo las historias -y las emociones de confianza o miedo vinculadas a ellas- pueden propagarse como virus. El desencadenante de un cambio repentino en lo que se considera la narrativa convencional -o de que una nueva narrativa se vuelva repentinamente contagiosa- es muy a menudo una conmoción inesperada y económicamente perjudicial, o un acontecimiento emocionalmente destacado, que desafía la capacidad de creación de sentido de la narrativa actualmente dominante. La consiguiente revisión de la narrativa puede contribuir a provocar un cambio brusco en las percepciones del futuro de los agentes económicos y en su comportamiento, provocando una profunda inestabilidad del mercado (y política).

La literatura presenta una versión diferente de esta nueva narrativa económica, en la que ofrece una historia de las narrativas asociadas a una sucesión de regímenes socioeconómicos recientes. Sostiene que el moderno sistema económico dirigido por las finanzas, junto con unos mercados mundiales cada vez más interdependientes y unos altos niveles de innovación, ha fomentado unos niveles de incertidumbre sin precedentes. Esto hace que los actores económicos sean aún menos capaces de operar con el tipo de predicción económica general racional que presuponen la mayoría de los modelos económicos y les hace cada vez más dependientes de una serie de “grandes narrativas” que consiguen durante un tiempo movilizar la inversión e infundir confianza. Examinando el dominio temporal de narrativas como Japón número uno, la nueva economía y la omnisciencia de los mercados financieros, algunos investigadores desarrollan la tesis de que las economías capitalistas coordinadas por tales relatos son propensas a las crisis, a medida que el fracaso de cada narrativa simplista en turno para captar las dinámicas clave se hace dolorosamente claro y las predicciones económicas se ven decepcionadas.

Las narrativas como instrumento de poder

El análisis de la socialización de la predicción económica general por las narrativas apunta a otra función importante de las narrativas: la de permitir la coordinación de las creencias y la acción que sea necesaria o deseable. De todos los problemas de coordinación a los que se enfrentan los agentes económicos, los que conlleva la indeterminación de las creencias y la predicción económica general en los mercados capitalistas dinámicos son los más importantes. Como han señalado varios economistas, los actores que operan en un sistema económico complejo e innovador no sólo son inciertos sobre la situación a la que se enfrentan, sino también sobre las predicciones económicas contingentes y las creencias que otros actores se están formando en la misma situación. Cuando no existe un ancla fija en la realidad (futura) para la predicción económica, la incertidumbre a la que se enfrenta cualquier agente o agentes económicos concretos se ve agravada por la incertidumbre sobre las creencias que guían la acción y la predicción económica general de otros agentes. Este problema de incertidumbre que se refuerza a sí mismo dificulta potencialmente la coordinación de la acción en entornos económicos.

Recursos

Véase También

Economía Política, Política Económica, Sistemas Económicos, dispositivos de cálculo, expectativas ficticias, futuro, indeterminación, economía narrativa, imaginación razonadora, imaginarios sociales, incertidumbre, Economía Ecológica, Antropología Económica, Economía Experimental, Economía Política, Fallo del Mercado, Ideologías Económicas,

▷ Esperamos que haya sido de utilidad. Si conoces a alguien que pueda estar interesado en este tema, por favor comparte con él/ella este contenido. Es la mejor forma de ayudar al Proyecto Lawi.