Acuerdo Smithsoniano

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En la Economía Internacional

El Acuerdo Smithsoniano fue el acuerdo por el que las economías de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) acordaron suspender el sistema de tipos de cambio fijos de Bretton Woods en diciembre de 1971. La conferencia de Bretton Woods había establecido un sistema de tipos de cambio fijos en 1944, que abarcaba casi todas las monedas del mundo libre, en el que cada moneda estaba vinculada dentro de una banda de ± 1% en torno a una paridad fija frente al dólar estadounidense, y el propio dólar a un precio fijo frente al oro. Estos sistemas habían funcionado bien y, con la excepción de algunos reajustes de la paridad en Europa en la década de 1960, la mayoría de los países habían mantenido con éxito sus valores de paridad.

A principios de la década de 1960, Estados Unidos todavía tenía una sólida posición de reservas en la que sus tenencias de oro y sus activos exteriores eran mayores que sus pasivos con instituciones extranjeras.Si, Pero: Pero el aumento de los déficits de la balanza de pagos a finales de la década redujo esas tenencias de oro, aumentó los pasivos exteriores de Estados Unidos y debilitó su posición de reserva. A principios de 1970, estaba claro que el régimen cambiario estaba amenazado cuando el déficit de la balanza de pagos de Estados Unidos volvió a aumentar bruscamente y la posición de reserva (neta) se volvió negativa.Entre las Líneas En primer lugar, estos cambios fueron el resultado de las políticas expansivas de Washington, impulsadas principalmente por el programa Great Society del presidente Lyndon Johnson y los gastos de la guerra de Vietnam. El resultado fue una tendencia persistente a grandes déficits de la balanza de pagos y una escasez de liquidez internacional, ya que Estados Unidos se mostró poco dispuesto a frenar el crecimiento, el empleo y las presiones expansivas que empezaban a aumentar la inflación, así como la demanda agregada. La respuesta inicial de los gobiernos extranjeros (referido a las personas, los migrantes, personas que se desplazan fuera de su lugar de residencia habitual, ya sea dentro de un país o a través de una frontera internacional, de forma temporal o permanente, y por diversas razones) fue comprar dólares y vender sus propias monedas en un esfuerzo por apoyar el sistema de Bretton Woods, aunque algunos compraron oro en su lugar, lo que aumentó las dificultades de los estadounidenses.

Mientras tanto, los Estados Unidos querían evitar la devaluación del dólar (aumentar el precio del oro en dólares), no sólo para conservar el apoyo de los gobiernos que habían acordado mantener los dólares, sino también, y más importante, porque esa medida no conseguiría nada si los demás gobiernos no se revaluaban frente al dólar al mismo tiempo.

Puntualización

Sin embargo, a medida que la posición de reserva de Estados Unidos empeoraba y que la inflación y el desempleo empezaban a aumentar, se hizo inevitable un cambio de política que condujera a una devaluación general. El 15 de agosto de 1971, el presidente Richard Nixon congeló temporalmente los salarios y los precios, impuso un arancel del 10% a las importaciones y suspendió las transacciones de dólares en oro. Esto fue diseñado para forzar una devaluación del dólar en el sistema existente, al tiempo que se enfriaban las presiones inflacionarias dentro de la economía estadounidense.

El siguiente paso fue conseguir que los gobiernos extranjeros (referido a las personas, los migrantes, personas que se desplazan fuera de su lugar de residencia habitual, ya sea dentro de un país o a través de una frontera internacional, de forma temporal o permanente, y por diversas razones) aceptaran una revalorización de sus propias monedas frente al dólar: un reajuste general de las paridades al alza. La idea en esta fase no era crear un régimen de tipos de cambio flexibles, sino forzar un reajuste general de las paridades antes de que se volvieran a fijar. El acuerdo que finalmente se alcanzó tras varios meses de duras negociaciones en la Smithsonian Institution tuvo que incluir una devaluación del 9% del dólar frente al oro y una suspensión continuada de las transacciones en oro para forzar la revalorización de las demás monedas. Los gobiernos extranjeros (referido a las personas, los migrantes, personas que se desplazan fuera de su lugar de residencia habitual, ya sea dentro de un país o a través de una frontera internacional, de forma temporal o permanente, y por diversas razones) también acordaron emprender una profunda revisión del sistema monetario para lograr un grado adecuado de flexibilidad y una significante liberalización de las políticas comerciales que fuera aceptable para ambas partes.

Estos últimos componentes del acuerdo acabaron conduciendo a la creación del Comité de los Veinte (de las principales economías de la OCDE), que supervisó el intento de diseñar un sistema de tipos de cambio ”estables pero ajustables”, que luego se utilizó para legalizar el float que siguió a los artículos del acuerdo del Fondo Monetario Internacional. El acuerdo de liberalización del comercio, por su parte, dio lugar a la Ronda de Tokio de negociaciones comerciales a finales de la década de 1970.

Puntualización

Sin embargo, el propio Acuerdo Smithsoniano resultó ser demasiado poco y demasiado tarde, ya que los déficits comerciales y la posición de reserva de Estados Unidos no respondieron. La economía estadounidense continuó expandiéndose, otros países también tuvieron dificultades con su balanza de pagos y se hundieron, y los dólares siguieron fluyendo hacia Alemania y Japón.Entre las Líneas En 1973, Estados Unidos decidió volver a devaluar el dólar, y uno a uno los demás países se plegaron a lo inevitable y permitieron que sus monedas subieran más allá de sus nuevas paridades. El dramático aumento de los precios de la energía que siguió aseguró que no se volviera a un régimen de paridades fijas, aunque la Comunidad Europea logró crear un sistema de tipos de cambio estables pero ajustables entre sí seis años después.Entre las Líneas En este sentido, el Acuerdo Smithsoniano condujo a los tipos de cambio flexibles que tenemos hoy y al sistema monetario europeo de 1979-99.

Basado en la experiencia de varios autores, mis opiniones, perspectivas y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros lugares de esta plataforma, respecto a las características en 2026 o antes, y el futuro de esta cuestión):

Datos verificados por: Brooks

Introducción al Acuerdo Smithsoniano

Concepto de Acuerdo Smithsoniano en el ámbito del comercio exterior y otros afines: Acuerdo tornado entre los miembros del Fondo Monetario Internacional en diciembre de 1971 para aumentar el precio del oro expresado en dólares estadounidenses y para crear una banda más amplia dentro de la cuales tipos de cambio puedan flotar antes de la intervención de la banca central. Acuerdo sobre la cantidad máxima de las exportaciones durante determinado periodo de tiempo. Esta comprende los acuerdos bilaterales sobre el comercio de textiles concentrados en el marco del AMF.

Recursos

Notas y Referencias

Véase También

Cumbre de Bonn; sistema de Bretton Woods; Unión Monetaria Europea; regímenes cambiarios; liquidez internacional; Fondo Monetario Internacional (FMI); coordinación de políticas internacionales; reservas internacionales; Acuerdo del Plaza

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