Cotización de Divisas

Este elemento es una ampliación de los cursos y guías de Lawi. Ofrece hechos, comentarios y análisis sobre la “Cotización de Divisas”.

Cotización y Cambio de Divisas en el Ámbito Económico

Determinación de los tipos de cambio de divisas

Nota: Tipo de cambio es el precio de la moneda de una nación en términos de la moneda de otro país.

Cuando usted compra productos extranjeros, como productos farmacéuticos fabricados en el Reino Unido, dispone de dólares con los que pagar al fabricante británico. Sin embargo, el fabricante británico no puede pagar a los trabajadores en dólares. Los trabajadores son británicos; viven en el Reino Unido, donde la libra es la moneda nacional. Las personas empleadas por las empresas farmacéuticas británicas deben disponer de libras para comprar bienes y servicios en el Reino Unido. Tiene que haber una forma de cambiar dólares por libras que la empresa farmacéutica acepte. Ese intercambio se produce en un mercado de divisas (en el que los hogares, las empresas y los gobiernos compran y venden divisas), que en este caso implica el intercambio de libras y dólares. El tipo de cambio concreto entre libras y dólares que prevalece -el precio de la libra en dólares- depende de la demanda y la oferta actuales de libras y dólares. En cierto sentido, pues, nuestro análisis del tipo de cambio entre dólares y libras puede resultar familiar, una vez se haya leído los fundamentales de la oferta y la demanda a lo largo de esta plataforma digital. Si le cuesta 1,67 dólares comprar una libra, ése es el tipo de cambio determinado por la demanda y la oferta actuales de libras en el mercado de divisas. El británico que acude al mercado de divisas necesitaría unas 0,60 libras para comprar 1 dólar. Consideremos ahora qué determina la demanda y la oferta de divisas en el mercado de divisas. Seguiremos suponiendo que las dos únicas regiones del mundo son el Reino Unido y Estados Unidos.

Demanda y oferta de divisas

Usted desea comprar productos farmacéuticos de producción británica directamente a un fabricante situado en el Reino Unido. Para ello, debe disponer de libras esterlinas. Usted acude al mercado de divisas (o a su banco estadounidense). Su deseo de comprar los productos farmacéuticos le hace ofrecer (suministrar) dólares al mercado de divisas. Su demanda de libras equivale a su oferta de dólares al mercado de divisas. Toda transacción estadounidense que implique la importación de mercancías extranjeras constituye una oferta de dólares y una demanda de alguna divisa extranjera, y lo contrario ocurre con las transacciones de exportación. En este caso, la transacción de importación constituye una demanda de libras.

Determinantes de mercado de los tipos de cambio

El mercado de divisas se ve afectado por muchas otras variables además de los cambios en los niveles de precios relativos, entre las que se incluyen las siguientes:

• Cambios en los tipos de interés reales. Supongamos que el tipo de interés estadounidense, corregido por las expectativas de inflación de la gente, aumenta en relación con el resto del mundo. Entonces, los inversores internacionales de otros lugares que busquen los mayores rendimientos disponibles ahora en Estados Unidos aumentarán su demanda de activos denominados en dólares, incrementando así la demanda de dólares en los mercados de divisas. Un aumento de la demanda de dólares en los mercados de divisas, manteniéndose constantes los demás factores, provocará la apreciación del dólar y la depreciación de otras divisas.
• Cambios en las preferencias de los consumidores. Si los ciudadanos del Reino Unido, por ejemplo, desarrollan repentinamente un gusto por las tabletas digitales fabricadas en Estados Unidos, esto aumentará la demanda derivada de dólares estadounidenses en los mercados de divisas.
• Percepciones de estabilidad económica. Si las percepciones cambian y Estados Unidos parece económica y políticamente más estable en relación con otros países, más residentes extranjeros querrán poner sus ahorros en activos estadounidenses en lugar de en sus propios activos nacionales. Esto aumentará la demanda de dólares.

Los tipos de cambio flexibles son tipos de cambio a los que se permite fluctuar en el mercado abierto en respuesta a los cambios en la oferta y la demanda. A veces se denominan tipos de cambio flotantes.

En el Contexto de: Cotización

Véase una definición de cotización de divisas en el diccionario y también más información relativa a cotización (de divisas o no). [rtbs name=”cotizacion”] Véase una definición de cambio de divisas en el diccionario y también más información relativa a cambio de divisas. [rtbs name=”acuerdos-en-economia”]

Mercado de Divisas

Mercado de divisas es el mercado en el que los hogares, las empresas y los gobiernos compran y venden divisas nacionales.

Algunas ideas clave sobre este tema:

• El mercado de divisas es enorme, se negociaron 3,981 billones de dólares al día en 2010, siendo Londres el mayor mercado.
• La demanda de divisas surge del comercio, el turismo, el gasto público, la negociación de valores internacionales y la especulación.
• El negocio interbancario en Londres supone más del 60% del mercado por valor y los 10 principales bancos lo dominan.
• Una teoría económica para explicar los tipos de cambio es la “paridad del poder adquisitivo” (PPA). La fijación de precios de la misma cesta de bienes en dos países debería dar lugar al tipo de cambio. Si un país tiene sistemáticamente una inflación más alta que otro, su moneda tenderá a debilitarse en comparación con la del país con menor inflación. El país con alta inflación tendrá que ofrecer tipos de interés más altos para convencer a los no nacionales de que mantengan su moneda. La teoría de que los inversores cambiarán de activos en función de factores como estos es el “modelo de equilibrio de cartera”.
• El periodo de posguerra de tipos de cambio fijos se acordó en una reunión en “Bretton Woods” en 1944. En esta reunión también se crearon el FMI y el Banco Mundial.
• Se trata de un período de cambios fijos de posguerra.
• El riesgo de cambio para las empresas tiene tres elementos – “riesgo de transacción”, “riesgo de traducción” y “riesgo económico”.
• “Tarifas al contado” son los tipos de cambio de hoy con liquidación en dos días. Los “tipos a plazo” son tipos fijos para una transacción en una fecha posterior. Se determinan por la diferencia de los tipos de interés de las dos monedas en cuestión. En todo el mundo, el 60% de las operaciones por valor son a plazo y el 40% al contado.
• El tipo de cambio a plazo, al ser fijo, protege contra la evolución de la divisa en detrimento del comprador/vendedor, pero éste no puede beneficiarse si se mueve a su favor. Esto se puede conseguir mediante “opciones sobre divisas”. Las opciones pueden negociarse en una bolsa o en el mercado extrabursátil (OTC).
• Las opciones de divisas pueden ser negociadas en una bolsa o en el mercado extrabursátil.
• Las cotizaciones de las divisas se muestran como un “tipo de oferta/demanda”. El dólar se encuentra en el centro de la negociación de divisas, ya que la mayoría de las transacciones implican la entrada y salida del dólar. La libra esterlina y las monedas vinculadas a ella cotizan tantos dólares a la moneda nacional. Otras monedas cotizan una cantidad de esa moneda al dólar. Un tipo de cambio entre dos monedas, ninguna de ellas el dólar, se llama “tipo de cambio cruzado”.
• La compra de una divisa al contado acompañada de su venta simultánea a plazo es el “swap de divisas”.
• Los brokers son activos y ponen en contacto a compradores y vendedores de forma anónima. Los sistemas de corretaje electrónico como Reuters y EBS’s spot matching systems son ampliamente utilizados.
• Las tenencias de divisas de un banco en bancos extranjeros (referido a las personas, los migrantes, personas que se desplazan fuera de su lugar de residencia habitual, ya sea dentro de un país o a través de una frontera internacional, de forma temporal o permanente, y por diversas razones) son sus cuentas “nostro”. Los saldos de los bancos extranjeros (referido a las personas, los migrantes, personas que se desplazan fuera de su lugar de residencia habitual, ya sea dentro de un país o a través de una frontera internacional, de forma temporal o permanente, y por diversas razones) en la moneda nacional son cuentas “vostro”.
• “La compensación multilateral” se utiliza ahora para reducir el riesgo de liquidación y el principal sistema es CLS, que liquidó 4,7 billones de dólares de transacciones diarias en febrero de 2010.
• “Arbitraje” es aprovechar una anomalía en los tipos para obtener un beneficio sin riesgo.
• Los bancos centrales llevan a cabo operaciones de liquidación en el extranjero.
• Los bancos centrales realizan una encuesta de divisas cada tres años, cuyos resultados coordina el BIS.

Recursos

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Véase También

• Estrategias de Internacionalización en la Plataforma
• Globalización Económica, Social y Política
• Divisas
• Proceso de Internacionalización en la Plataforma
• Banco de Japón
• Flujos de capital a países en desarrollo
• Crisis monetaria
• Regímenes cambiarios
• Volatilidad de los tipos de cambio
• Intervención cambiaria
• Cobertura
• Condiciones de paridad de intereses
• Reservas internacionales
• Problema del peso (divisa)
• Especulación económica
• Esterilización

Balanza comercial
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Reservas de divisas
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