Dotación de Factores

Este elemento es una expansión del contenido de los cursos y guías de Lawi. Ofrece hechos, comentarios y análisis sobre este tema. [aioseo_breadcrumbs] En inglés: Factor Endowments.

Teoría Económica de la Dotación de Factores

Los diferenciales internacionales de dotación de factores (FED) entre los países de origen y de acogida de las empresas multinacionales (EMN) que establecen filiales afiliadas son uno de los principales determinantes de los flujos de inversión extranjera directa (IED). Una de las razones por las que algunas operaciones corporativas se separan geográficamente de las actividades de la sede central es para minimizar los costes de producción.

Detalles

Los aspectos de la producción que son intensivos en un factor particular (como la mano de obra o un insumo de recursos naturales) tienden a ubicarse donde ese factor es abundante.

Determinar cómo afectan las diferenciales internacionales de dotación de factores a la inversión extranjera directa es importante para lograr una comprensión general de los determinantes de la inversión extranjera directa.Entre las Líneas En los países desarrollados existe una gran preocupación por el hecho de que la producción abandone los países industrializados de alto coste en favor de los países en desarrollo de bajo coste, como China, y que la inversión extranjera directa esté motivada por las empresas que intentan reducir los costes trasladando las actividades intensivas en mano de obra a países donde ésta es barata.

Sin embargo, es importante reconocer que, para operar en un país anfitrión determinado, además de requerir mano de obra abundante para que los costes de producción sean bajos, la filial de una empresa multinacional también puede necesitar importar maquinaria y emplear ingenieros.

Una Conclusión

Por lo tanto, aunque la abundancia relativa de mano de obra hace que los costes de producción salarial sean bajos, los demás costes de producción, como los del capital físico y el capital humano, no pueden ser excesivamente altos para que el país sea un anfitrión atractivo para la producción afiliada.

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Además, el lugar de acogida de las operaciones afiliadas debe tener unos costes de no producción suficientemente bajos. De hecho, los países más pobres casi no atraen la inversión extranjera directa. Teniendo en cuenta todos los costes de llevar un bien al mercado, no sólo los costes de producción de la mano de obra, los países más pobres no suelen ser lugares más baratos.

La inversión extranjera directa se produce cuando una empresa decide localizar la producción en el extranjero y opta por mantener el control organizativo y financiero de su producción en el extranjero. El primer paso en la elección de emprender la inversión extranjera directa es la decisión de deslocalizar parte del proceso de producción. El segundo paso se refiere a la organización, es decir, si la producción en el extranjero debe organizarse dentro de los confines de la empresa o a distancia.

En el primer caso, la empresa es multinacional y crea una filial fuera del país en el que tiene su sede. Si los costes de la creación de la filial afiliada se financian a través de la sede de la multinacional, se produce una entrada financiera en el país anfitrión en forma de inversión extranjera directa. Cuando la producción en el extranjero se realiza en una operación en condiciones de igualdad y no en una filial, se produce una subcontratación extranjera en lugar de inversión extranjera directa.

Al perseguir la inversión extranjera directa, las empresas multinacionales despliegan varios modos de entrada, siendo los tradicionales el vertical y el horizontal. El modo de entrada influirá en el papel de las diferenciales internacionales de dotación de factores a la hora de determinar la inversión extranjera directa, ya que cada modo de entrada busca minimizar un coste concreto para las empresas multinacionales.Entre las Líneas En primer lugar, la entrada de filiales verticales -dividiendo las etapas entre países- busca minimizar los costes de fabricación mediante la fragmentación de la línea de producción.Entre las Líneas En segundo lugar, la entrada de filiales horizontales -creando plantas duplicadas en el extranjero- busca minimizar los costes de transporte acercando la producción a los clientes.Entre las Líneas En tercer lugar, el uso de un país anfitrión como plataforma de exportación por parte de una empresas multinacionales -construyendo una planta en el extranjero para servir a un tercer mercado- equilibra las ventajas que emanan de las diferenciales internacionales de dotación de factores potenciadas por las ventajas de la ubicación geográfica minimizando los impedimentos comerciales, incluidos los aranceles.

La inversión extranjera directa vertical implica diferentes ubicaciones para las distintas partes del proceso de producción del producto final de las empresas multinacionales. Este tipo de organización implica el comercio internacional entre las filiales de la empresa con la sede central, y busca explotar las diferencias internacionales de precios de los factores. Por ejemplo, una empresa multinacional puede situar su sede en un país de origen con abundante mano de obra cualificada y dedicarse a la producción intensiva de mano de obra no cualificada en un país anfitrión con abundante mano de obra no cualificada.Entre las Líneas En este caso, hay exportaciones extranjeras afiliadas de la producción final del país anfitrión al país de origen de la empresa multinacional. Se espera que la inversión extranjera directa vertical sea más frecuente cuanto mayores sean las diferenciales internacionales de dotación de factores entre los países. Unas mayores diferenciales internacionales de dotación de factores dan lugar a mayores diferencias en los precios de los factores y, por tanto, a un mayor incentivo para la inversión extranjera directa vertical.

La inversión extranjera directa horizontal minimiza los costes de servir al mercado produciendo localmente en lugar de comerciar. Es más probable cuando los costes comerciales son relativamente altos (por ejemplo, la inversión extranjera directa con salto arancelario). El establecimiento de una planta en el país anfitrión incurre en costes fijos adicionales a nivel de planta, pero evita los costes comerciales unitarios (incluidos los aranceles y los costes de transporte) y, por tanto, es preferible cuando el tamaño del mercado del país anfitrión es suficientemente grande. Utilizando un modelo de competencia monopolística, la literatura demuestran que es más probable que surjan multinacionales cuando los países son más similares en cuanto a dotaciones relativas y absolutas. Al mismo tiempo, una reducción de los costes de transporte de los productos intermedios puede dar lugar a una inversión extranjera directa vertical (cuando las actividades previas son intensivas en mano de obra) o a una inversión extranjera directa horizontal (cuando las actividades posteriores son intensivas en mano de obra).

Los modos verticales y horizontales de la inversión extranjera directa se han combinado en el modelo de ”capital de conocimiento” de la empresa multinacional. Las barreras a la inversión y al comercio entre países dan lugar a modalidades endógenas de inversión extranjera directa. Cuantos mayores sean los costes relativos impuestos por las barreras comerciales en relación con las barreras a la inversión, más probable será que las empresas multinacionales realicen una inversión extranjera directa horizontal en lugar de vertical. Al mismo tiempo, las empresas multinacionales no tienen por qué considerar la inversión extranjera directa horizontal y vertical como estrategias mutuamente excluyentes.Entre las Líneas En algunos casos, un país anfitrión de inversión extranjera directa puede desempeñar el papel de plataforma de exportación para servir a un mercado regional.

Cuando existe una posible fragmentación geográfica en las etapas de producción en la fabricación de insumos intermedios y el montaje, surgen interesantes complementariedades que dan lugar a formas organizativas más complejas.

Se identifica una complementariedad que se produce cuando la consecución de menores costes asociada a la deslocalización de la producción induce un aumento de la producción global, que a su vez dará lugar a una mayor deslocalización de la producción.

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Además, algunos estudios desde principios del siglo XXI muestran que cuando los costes de transporte de los bienes finales son moderados, existe una complementariedad asociada al origen de los componentes: el ahorro de costes que supone ubicar el ensamblaje en la región de bajo coste es mayor cuando los componentes también se producen allí. Esta complementariedad implica que la inversión extranjera directa en ensamblaje responde a los cambios en los costes de la inversión extranjera directa en componentes. Cuando los costes de transporte de los componentes son lo suficientemente elevados, también se produce una complementariedad de aglomeración en la inversión extranjera directa: las empresas que realizan el ensamblaje en el extranjero quieren localizar la producción de componentes cerca para reducir los costes de envío de los mismos.

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Además, el interés por las estrategias de integración híbrida ha dado lugar a modelos con más de dos países, en los que se hace hincapié no sólo en las diferenciales internacionales de dotación de factores, sino también en los costes de comercio e inversión entre regiones del mundo.

Cuando la producción en el extranjero aumenta la rentabilidad de la multinacional, será más probable la inversión extranjera directa que la deslocalización, cuantas más dificultades contractuales tenga la multinacional en el país donde la producción de componentes sea más eficiente. De ahí que la decisión de realizar inversión extranjera directa minimice conjuntamente los costes de producción y de transacción para el inversor.Entre las Líneas En este contexto, algunos economistas muestran que, a igualdad de condiciones, los países con un nivel de fricciones contractuales recibirán más flujos de inversión extranjera directa cuanto más abundante sea su dotación del factor utilizado intensivamente en la producción de insumos intermedios.

En cuanto a la financiación (o financiamiento) de la producción una vez tomada la decisión de deslocalización, la literatura, desde principios del siglo XXI, elabora modelos y aporta pruebas que sugieren que cuanto menos desarrollada esté la protección de los inversores en un país potencialmente receptor de inversión extranjera directa, mayor será la participación externa de la multinacional en los mercados de capitales locales para financiar la filial afín. La financiación (o financiamiento) de la filial en forma de inversión extranjera directa procederá en mayor medida de la sede central, cuanta menos protección de los inversores y desarrollo financiero haya en el país anfitrión.

Así, dado que la abundancia relativa de factores hace que un país sea comparativamente atractivo para ubicar alguna etapa de la actividad productiva, la entrada de inversión extranjera directa en ese país debería, controlando otras características relevantes del país, aumentar con mayores fricciones contractuales y menor protección del inversor. Hasta cierto punto, la inversión extranjera directa es una forma de organizar la producción dentro de los confines de las empresas multinacionales para sustituir las instituciones deficientes y los mercados incompletos del país anfitrión donde la fabricación puede ser más productiva debido a las diferenciales internacionales de dotación de factores, u otros motivos para la deslocalización de la producción.

Evidencia sobre las diferenciales internacionales de dotación de factores y la inversión extranjera directa

Basándose en modelos sencillos de comportamiento de las multinacionales, las diferenciales internacionales de dotación de factores deberían dar lugar a una inversión extranjera directa más vertical, pero menos horizontal. Brainard (1997) informa de hallazgos que no son consistentes con que la actividad multinacional dependa de las diferencias en la proporción de los factores. El hallazgo es que los aumentos de las diferencias de ingresos por trabajador reducen las ventas de los afiliados (absolutamente y en relación con el comercio).

Detalles

Las estimaciones del modelo de capital de conocimiento de la empresa multinacional, que incluye tanto la inversión extranjera directa horizontal como la vertical, apoyan la inversión extranjera directa horizontal.

Sin embargo, varios estudios recientes apoyan los modelos de inversión extranjera directa vertical basados en las diferenciales internacionales de dotación de factores. Varios economistas descubren que la demanda de insumos importados aumenta cuando los afiliados tienen salarios más bajos para la mano de obra menos cualificada. Otros descubren que se realiza más inversión extranjera directa en países donde la mano de obra menos cualificada es relativamente barata. Dada la reciente reducción de los costes de transporte, que facilita tanto el comercio internacional de bienes como el flujo de factores, las teorías tradicionales predecirían que la importancia de las diferenciales internacionales de dotación de factores en la determinación de la inversión extranjera directa se vería mitigada.Entre las Líneas En la medida en que las diferenciales internacionales de dotación de factores desempeñan un papel importante a la hora de explicar los recientes flujos de inversión extranjera directa, es probable que esto se deba a la interacción, enfatizada en las teorías más recientes, de las diferenciales internacionales de dotación de factores con algún otro determinante de la inversión extranjera directa. Por ejemplo, las complementariedades analizadas anteriormente predicen que una caída de los costes de transporte dentro de un rango intermedio puede exacerbar el impacto de las diferenciales internacionales de dotación de factores en los flujos de inversión extranjera directa.

Basado en la experiencia de varios autores, mis opiniones, perspectivas y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros lugares de esta plataforma, respecto a las características en 2026 o antes, y el futuro de esta cuestión):

En términos más generales, las teorías sobre los modos complejos de inversión extranjera directa sugieren que las ventas bilaterales de las empresas multinacionales entre dos países no están determinadas únicamente por las características de esos dos países, sino que también se ven afectadas por las características de otros países y regiones.Entre las Líneas En el caso de la inversión extranjera directa horizontal de plataforma de exportación, existen pruebas que demuestran que la inversión extranjera directa bilateral es complementaria con determinantes exógenos bilaterales y de terceros países.Entre las Líneas En el caso de la inversión extranjera directa vertical, los efectos bilaterales y de terceros países de los cambios en las dotaciones de mano de obra cualificada y no cualificada tienden a ser sustitutos de la inversión extranjera directa vertical compleja. De hecho, datos más recientes sugieren que las diferenciales internacionales de dotación de factores internacionales son importantes para la inversión extranjera directa no sólo a nivel bilateral, sino en un sentido más general. Gran parte de la reciente expansión de los flujos comerciales parece estar relacionada con el crecimiento de la inversión extranjera directa.

Detalles

Las empresas multinacionales representan aproximadamente la mitad de las exportaciones estadounidenses.

Se trata de transacciones intra-empresariales entre las sedes de las empresas multinacionales estadounidenses y sus filiales extranjeras. Algunos estudios, iniciados en los primeros años del siglo XXI, han demostrado que el efecto de los impedimentos comerciales específicos del sector y del país a la hora de favorecer la inversión extranjera directa frente a las exportaciones es más pronunciado cuando hay heterogeneidad de las empresas, tanto en la teoría como en los datos.

Otros Elementos

Además, hay pruebas de que las empresas multinacionales más productivas son capaces de atomizar las instalaciones de producción en distintos países y no están vinculadas a ubicaciones centrales.Entre las Líneas En los mercados mundiales, los cambios organizativos debidos al crecimiento de las empresas se han asociado (véase qué es, su concepto jurídico; y también su definición como “associate” en derecho anglo-sajón, en inglés) en general con una mayor inversión extranjera directa en respuesta a las diferenciales internacionales de dotación de factores internacionales.

En conjunto, estos hechos implican que el crecimiento en tándem de la inversión extranjera directa y las exportaciones revela la creciente importancia mundial (o global) de las actividades de las empresas multinacionales y su fragmentación entre países.

Detalles

Las empresas multinacionales más productivas tienen un gran alcance en los mercados mundiales tanto en la organización de la producción de insumos intermedios como en el ensamblaje para el suministro global de bienes finales. Las ventajas de costes que confieren ciertas localizaciones debido a las diferenciales internacionales de dotación de factores son magnificadas para las empresas multinacionales selectas cuyos flujos de inversión extranjera directa, en sus múltiples modalidades, tienen presencia mundial.

Datos verificados por: Brooks

Recursos

Véase También

• Teoría de la localización
• Empresas multinacionales
• Teoría Económica

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