Este texto se centra especialmente en la teoría de la Elección Pública. Los empresarios contribuyen con su tiempo y su dinero a causas dignas, y los políticos votan a veces a favor de lo que creen que es correcto, en lugar de lo que les ayudará a ser reelegidos. En ambos casos, sin embargo, se trata de una actividad relativamente menor en comparación con la maximización del propio bienestar. Lo único sorprendente de las proposiciones anteriores es que no han sido tradicionalmente ortodoxas ni en economía ni en ciencia política. Los escritores que las sostenían, como Maquiavelo en algunas partes de «El Príncipe», eran considerados moralmente sospechosos y tendían a ser considerados como malos ejemplos más que como profundos analistas. La elección pública cambia esto, pero aún más importante, al utilizar un modelo en el que se supone que los votantes, los políticos y los burócratas están principalmente interesados en sí mismos, se hizo posible emplear herramientas de análisis que se derivan de la metodología económica. El resultado ha sido el desarrollo de modelos bastante rigurosos que pueden ser probados con el mismo tipo de procedimientos estadísticos que se utilizan en economía, aunque sus datos proceden de la esfera política. El resultado es una nueva teoría de la política que es más rigurosa, más realista y mejor probada que la antigua ortodoxia. Los estudiosos de la elección pública no han descuidado el estudio de las otras instituciones principales de la gobernanza democrática: el presidente o jefe del ejecutivo y el poder judicial «independiente». Estos autores consideran a los ocupantes de estos cargos como personas con intereses propios que, al ejercer el poder de vetar proyectos de ley, por un lado, y al dictaminar sobre la constitucionalidad de las leyes, por otro, añaden estabilidad a los procesos democráticos de toma de decisiones y aumentan la durabilidad de los favores concedidos a los grupos de intereses especiales y, por tanto, las cantidades que los grupos están dispuestos a pagar por ellos.