La Economía Pakistaní

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Cómo Arreglar la Economía Pakistaní

Pakistán se acercó al Fondo Monetario Internacional por decimotercera vez desde 1988 para obtener un rescate. Este programa se promociona como una receta para “reducir la deuda pública de Pakistán” y “estabilizar la economía”. La panacea sugerida es el “tipo de cambio determinado por el mercado” junto con la evasión de impuestos.Si, Pero: Pero un tipo de cambio (véase más en el diccionario y más detalles, en esta plataforma, sobre este término) que flote libremente no es una varita mágica ni una panacea para la estabilidad económica.

Exportaciones que no responden

Es poco probable que las devaluaciones estimulen el potencial de exportación de Pakistán, ya que su producción industrial, incluida la de productos textiles, está ahora en ruinas. Sólo aumentan la carga de la deuda. IMF’s own 1996-Economic-issues series booklet `Moving to a Flexible Exchange Rate: Cómo, cuándo y con qué rapidez” advierte contra el exceso de optimismo. El folleto (de Rupa Duttagupta, Gilda Fernández y Cem Karacadag) concluye con el siguiente consejo: `Tanto los tipos de cambio fijos como los flotantes tienen ventajas distintas y diferentes. No existe un régimen de tipo de cambio (véase más en el diccionario y más detalles, en esta plataforma, sobre este término) único que sea apropiado para todos los países en todas las circunstancias. Los países tendrán que sopesar los costes (o costos, como se emplea mayoritariamente en América) y beneficios de la flotación a la luz de su preparación tanto económica como institucional”.

Efecto sobre la deuda pública

Cuando el Banco Estatal de Pakistán devaluó la rupia en julio de 2017, el entonces ministro de finanzas, Ishaq Dar (ahora un fugitivo) afirmó que el Banco Estatal de Pakistán actuó sin su voluntad. La devaluación de Dar-time infló nuestra deuda en 2.300 millones de rupias. Una vez más, bajo el gobierno del PTI, la rupia se devaluó en un 3,8 por ciento, o 5,06 rupias, hasta un mínimo histórico de 139,05 rupias por dólar (aumentando la carga de la deuda en 3.500 millones de rupias). El gobierno culpó a `SBP por devaluar la rupia sin informarlo. Tenemos una baja capacidad productiva y dependemos de los servicios. La contribución del sector industrial al crecimiento total del producto interno bruto fue de solo el 9% y su peso en el tamaño de la economía fue del 20,8%. El FMI sitúa la tasa de crecimiento del país en el 2,5 por ciento. Tras registrar una tasa de crecimiento del 4% en el último ejercicio fiscal, la producción de algodón disminuyó un 17,5%. La producción de arroz y caña de azúcar también se redujo en un 3,3% y un 19,4%, respectivamente. Incluso el ratio deuda/PIB del 65% será superior al límite legal del 60% establecido por el Parlamento en la Ley de Responsabilidad Fiscal y Limitación de la Deuda.

La lenta tasa de crecimiento, la escasa capacidad productiva y el sector de servicios dominante predicen que nuestra rupia se debilitará aún más frente al dólar. Incluso sin más devaluación, la deuda pública externa de Pakistán era de 74.000 millones de dólares a finales de febrero de 2019. Sería la friolera de 31.000 millones de dólares en los próximos siete años, de julio de 2019 a junio de 2026. La tasa de crecimiento económico del país se ha reducido al 3,3%, la más baja en nueve años. El lento ritmo de crecimiento económico, junto con la devaluación de la moneda, redujo el tamaño de la economía a alrededor de 280.000 millones de dólares, frente a los 313.000 millones de dólares al final del mandato del gobierno de la Liga Musulmana Pakistaní-Nawaz (PML-N). Casi todos los sectores han hecho una contribución negativa a la tasa de crecimiento del 3,29% durante el año fiscal 2018-19 que termina el 30 de junio.

El reciente presupuesto de la India apunta a una tasa de crecimiento del 12% anual (8% de crecimiento descontando la inflación al 4%). La tasa de crecimiento del Pakistán sería de -10 por ciento anual (crecimiento del 3 por ciento menos la inflación del 13 por ciento). ¿Cómo podría esta pobre tasa de crecimiento estabilizar la economía según los modelos de carga de la deuda de los libros de texto?

Cancelar `deudas no deseadas’

Pakistán debería decir al FMI: `Rechazamos las devaluaciones forzadas (intercambio cuasi flotante) y pagaremos la deuda en rupias a una tasa de préstamo contratada de alrededor de 2,5 rupias por dólar’. Eso desinflaría la carga de la deuda de Pakistán y haría que el rescate del FMI fuera un éxito.

Otros Elementos

Además, el FMI debería condonar las `deudas onerosas’. Algunos autores dicen que la condonación (o alivio) de la deuda ayuda a estabilizar las democracias débiles, aunque corruptas e incompetentes. El alivio de la deuda promueve el crecimiento económico y la inversión extranjera. De hecho, los economistas han cuestionado la justificación de los préstamos otorgados para apuntalar regímenes favorables. Ellos sostienen que una nación no está obligada a pagar tales `deudas onerosas’ (una responsabilidad personal) derramadas sobre un pretoriano. Asimismo, cualquier responsabilidad financiera o cuasi-no financiera, contraída bajo coacción, es nula y sin efecto. Otro autor infiere que los costos (o costes, como se emplea mayoritariamente en España) del servicio de la deuda desalientan la inversión nacional y extranjera. Años más tarde, otro también concluyó que la deuda es un obstáculo para la inversión privada.

IED. Pakistán debe mejorar “la facilidad de hacer negocios” para atraer inversión extranjera directa. Según el Banco Mundial, Pakistán ocupa el puesto 136 entre 190 economías en cuanto a la facilidad para hacer negocios, según las últimas calificaciones anuales del Banco Mundial. El Banco Estatal de Pakistán informó el 18 de febrero que la inversión extranjera directa (IED) durante el año fiscal 19 de julio a enero disminuyó en más del 17 por ciento en comparación con el mismo período del año pasado. El principal sector de exportación de Pakistán está estancado (superado por China y Bangladesh). Sufre de una baja inversión en maquinaria moderna, escasez de energía y esfuerzos inadecuados para integrarse en las redes mundiales de suministro y venta al por menor.

Aprender de la India

India ocupa el puesto 77.Entre las Líneas En febrero de 2019, la India estaba trabajando en una hoja de ruta para alcanzar su objetivo de 100.000 millones de dólares de los EE.UU. en entradas de IED.Entre las Líneas En febrero de 2019, el Gobierno de la India publicó el Proyecto de Política Nacional de Comercio Electrónico, que fomenta la IED en el modelo de mercado del comercio electrónico. Según el Banco Mundial, se espera que las inversiones privadas en la India crezcan un 8,8 por ciento en el año fiscal 2018-19 para superar el crecimiento del consumo privado del 7,4 por ciento, y así impulsar el crecimiento del producto interno bruto (PIB) de la India en el año fiscal 2018-19.

Además de ser una inversión extranjera directa (IED), se trata de un crecimiento económico móvil, libre de deudas.

Detalles

Las empresas extranjeras invierten en la India para aprovechar los salarios relativamente más bajos, los privilegios especiales de inversión, como las exenciones fiscales, etc., comparten conocimientos técnicos y generan puestos de trabajo.

La India relajó las normas de la IED en sectores como la defensa, las empresas del sector público, las refinerías de petróleo, las telecomunicaciones, las bolsas de electricidad y las bolsas de valores.

Las entradas de capital en la India en 2018-19 fueron de 44.370 millones de dólares. Durante 2018-19, el sector de los servicios atrajo la mayor afluencia de capital de IED, de 9.160 millones de dólares de los EE.UU., seguido de los programas y equipos informáticos (6.420 millones de dólares), el comercio (4.460 millones de dólares) y las telecomunicaciones (2.670 millones de dólares). Más recientemente, las entradas totales de IED en el mes de marzo de 2019 ascendieron a 3.600 millones de dólares. Durante 2018-19, la India recibió el máximo de entradas de capital de IED de Singapur (16.230 millones de dólares), seguida de Mauricio (8.080 millones de dólares), los Países Bajos (3.870 millones de dólares), los Estados Unidos (3.140 millones de dólares) y el Japón (2.970 millones de dólares). La India es el principal receptor de las entradas de IED procedentes de la Commonwealth, según un estudio comercial publicado por la Commonwealth en 2018.Entre las Líneas En octubre de 2018, VMware, una empresa líder en innovación de software de EE.UU., anunció una inversión de 2.000 millones de dólares en la India para el año 2023.Entre las Líneas En agosto de 2018, Bharti Airtel recibió la aprobación del Gobierno de la India para la venta del 20 por ciento de su participación en el brazo DTH a una firma de capital privado con sede en Estados Unidos, Warburg Pincus, por unos 350 millones de dólares.Entre las Líneas En junio de 2018, el Departamento de Telecomunicaciones (DoT) aprobó el llamamiento de Idea para obtener el 100 por ciento de la IED, seguido de su fusión con Vodafone, que convierte a Vodafone Idea en el mayor operador de telecomunicaciones de la India.Entre las Líneas En mayo de 2018, Walmart adquirió una participación del 77 por ciento en Flipkart por un valor de 16.000 millones de dólares.Entre las Líneas En febrero de 2018, Ikea anunció sus planes de invertir hasta 4.000 millones de rupias (612 millones de dólares) en el estado de Maharashtra para establecer tiendas multiformato y centros de experiencia.

El conglomerado con sede en Katmandú, CG Group, está buscando invertir Rs 1.000 crore (US$ 155,97 millones) en India para el año 2020 en su negocio de alimentos y bebidas, declaró el Sr. Varun Choudhary, Director Ejecutivo de CG Corp Global.

La Corporación Financiera Internacional (CFI), la rama de inversiones del Grupo del Banco Mundial, tiene previsto invertir unos 6.000 millones de dólares hasta 2022 en varios programas de energía sostenible y renovable en la India.Entre las Líneas En febrero de 2019, el Gobierno de la India estaba elaborando una hoja de ruta para alcanzar su objetivo de 100.000 millones de dólares en entradas de IED.

En febrero de 2019, el Gobierno de la India publicó el Proyecto de Política Nacional de Comercio Electrónico, que fomenta la IED en el modelo de mercado del comercio electrónico. La India tiene previsto permitir que el 100% de la IED en intermediarios de seguros de la India impulse el sector y atraiga más fondos. Las normas revisadas sobre la IED permiten el 100% de la IED en el modelo de comercio electrónico basado en el mercado.

Otros Elementos

Además, las ventas de cualquier proveedor a través de una entidad del mercado de comercio electrónico o de las empresas de su grupo se han limitado al 25% de las ventas totales de ese proveedor.

En septiembre de 2018, el Gobierno de la India publicó la Política Nacional de Comunicaciones Digitales, 2018, que prevé aumentar las entradas de IED en el sector de las telecomunicaciones a 100.000 millones de dólares para 2022.

En enero de 2018, el Gobierno de la India permitió a las aerolíneas extranjeras invertir en Air India hasta un 49% con la aprobación del Gobierno. La inversión no puede superar el 49% directa o indirectamente.

No se requerirá la aprobación del gobierno para la IED hasta un máximo del 100 por ciento en servicios de corretaje de bienes raíces.

El Ministerio de Comercio e Industria del Gobierno de la India ha facilitado el mecanismo de aprobación de las propuestas de inversión extranjera directa (IED) eliminando la aprobación del Departamento de Hacienda y ordenando la aprobación de todas las propuestas que requieran aprobación en un plazo (véase más detalles en esta plataforma general) de 10 semanas a partir de la recepción de la solicitud.

El Gobierno de la India está en conversaciones con las partes interesadas para facilitar aún más la inversión extranjera directa (IED) en defensa en el marco de la ruta automática al 51% en comparación con el 49% actual, a fin de impulsar la iniciativa Make in India y generar empleo.

Basado en la experiencia de varios autores, mis opiniones, perspectivas y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros lugares de esta plataforma, respecto a las características en 2026 o antes, y el futuro de esta cuestión):

En enero de 2018, el Gobierno de la India permitió el 100% de la IED en el comercio minorista de una sola marca a través de la ruta automática.

Impuesto sobre los ricos

Pakistán necesita aprender del reciente presupuesto de la India sobre medidas innovadoras para gravar a los ricos. Con tantos políticos y magnates multimillonarios, es una bonanza no reformada. En el reciente presupuesto de la India, el recargo sobre las personas que ganan más de 5 millones de rupias al año se elevó hasta el 42,7%, incluso más alto que el impuesto del 40% sobre la riqueza de los Estados Unidos. La India incluso contempló la posibilidad de imponer un impuesto de sucesiones.

La estructura tributaria de Pakistán podría reformarse a la luz de las ideas contenidas en el diseño y la redacción de la Ley tributaria del FMI (volumen 1; Fondo Monetario Internacional: Victor Thuronyi, ed.1996.Chapter 10, Taxation of Wealth). Pakistán grava con impuestos la “capacidad tributaria, no acumulada”, el capital para gravar la herencia y el patrimonio.

Tarjetas magnetizadas/chip

Pakistán necesita adoptar transacciones con tarjeta para deshacerse del blanqueo de dinero y de las transacciones de hawala (mano a mano).

Impuesto sobre Sucesiones. El presupuesto de la India para 2019 aumentó los impuestos sobre el grupo de los super-ricos.

Puntualización

Sin embargo, también hay un impuesto de herencia sobre el yunque. Este impuesto es el que más le conviene a Pakistán. La India abolió el sistema inglés de zamindari (donaciones de propiedades británicas) en 1948. Pero, Pakistán tiene prohibido poner un límite máximo a la propiedad privada y emprender reformas agrarias debido a la decisión de la Corte Suprema de Apelaciones de la Shariat, de fecha 10 de agosto de 1989. El veredicto fue emitido nueve años después de que fuera presentado por primera vez por el Qazalbash Waqf, una organización benéfica religiosa con sede cerca de Lahore. Fue una decisión dividida 3-2 y se hizo efectiva a partir del 23 de marzo de 1990.

El impuesto de herencia es un impuesto que usted paga cuando recibe dinero o propiedad del patrimonio de una persona fallecida. A diferencia del impuesto al patrimonio, el beneficiario de la propiedad es responsable de pagar el impuesto, no la herencia. La diferencia clave entre el impuesto sucesorio y el impuesto de sucesiones radica en quién es responsable de pagarlo. El impuesto sucesorio se recauda sobre el valor total del dinero y los bienes de la persona fallecida y se paga con los activos del difunto antes de cualquier distribución a los beneficiarios. Una vez que el albacea del patrimonio ha repartido los bienes y los ha distribuido a los beneficiarios, entra en juego el impuesto de sucesiones. El importe del impuesto se calcula por separado para cada beneficiario individual, y el beneficiario debe pagar el impuesto.

Necesidades básicas

Sin el apoyo de las unidades de atención de la salud, las tarjetas de salud en el Pakistán son otro engaño. Al fusionar los equipos civiles y militares, el gobierno debe desarrollar un sistema universal de atención de la salud, educación y vivienda. Para empezar, los militares y los civiles que reciben salarios de defensa deberían tener el mismo derecho en los centros militares de salud.

La India tiene la visión de una economía de 5 billones de dólares, con 100 millones de dólares de IED para satisfacer las necesidades básicas de su población: suministro de agua corriente, retretes cerrados, cuenta bancaria para recibir ayuda, investigaciones académicas mejoradas, creación de las mejores universidades del mundo, cobertura de salud, refugios e impuestos mínimos sobre las casas autoconstruidas. Lamentablemente, centrados en los rescates, los planificadores de Pak no tienen Weltanschanschauung (visión del mundo), aunque no cuesta nada.

Revisor: Lawrence

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