Operaciones de Mercado Abierto

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Definición de Operaciones de Mercado Abierto en Economía Política

[rtbs name=”economia-politica”]Ventas o compras de instrumentos gubernamentales de deuda (bonos del Tesoro, letras del Tesoro, pagarés del Tesoro) en los mercados financieros abiertos por el banco central de un país (en los EE.UU., la Reserva Federal) como parte de sus esfuerzos para influir en el tamaño de la oferta de dinero y los niveles de las tasas de interés. decisiones del banco central para comprar instrumentos de deuda pública para hacer una política monetaria expansiva, mientras que las ventas de instrumentos de deuda pública por parte del banco central representan una política monetaria contractiva. Cuando el banco central entra en los mercados financieros y compra valores del Gobierno estadounidense, vale la pena para ellos por cheques girados contra la cuenta propia del Banco de la Reserva Federal consigo mismo, que los vendedores de los títulos después depositar en sus propias cuentas bancarias privadas. Los bancos privados a su vez, depositan la Fed s cheques en sus propias cuentas en la Fed – lo que significa que los bancos privados ya tienen reservas adicionales en los que se puede extender préstamos adicionales a sus clientes, lo que tiende a ampliar el tamaño de la masa monetaria y (en el corto plazo, al menos) para bajar las tasas de interés. (Por ejemplo, si el requisito de reserva es del 20%, los bancos pueden crear legalmente cinco veces la cantidad de estas nuevas reservas simplemente abonos en las cuentas corrientes de los nuevos prestatarios.) Por el contrario, cuando la Fed entra en los mercados financieros y vende títulos públicos de su propiedad, los compradores pagan por ellos con cheques de sus cuentas en sus propios bancos y la Reserva Federal se presentan los cheques para su cobro. Cuando estos controles claros y los bancos privados pagan a través de los fondos de la Fed, los bancos privados los depósitos en los bancos regionales de la Reserva Federal reducirá en las cantidades de estos controles, la reducción de las reservas de los bancos privados y reducir así la cantidad de los préstamos que los bancos pueden tener legalmente excepcional. Esto tiende a disminuir el tamaño de la masa monetaria y (en el corto plazo, al menos) a las tasas de interés en elevar. Por ejemplo, si el requisito de reserva es del 20% y un banco en particular está operando a la derecha en el mínimo legal de las reservas, que tendrá que reducir rápidamente la cantidad de los préstamos pendientes de pago a sus clientes por cinco veces el importe de la reducción en la década de los bancos reservas a fin de mantener el porcentaje de reserva requerido legalmente. Esto tiende a disminuir el tamaño de la masa monetaria y (en el corto plazo, al menos) a las tasas de interés en elevar. Por ejemplo, si el requisito de reserva es del 20% y un banco en particular está operando a la derecha en el mínimo legal de las reservas, que tendrá que reducir rápidamente la cantidad de los préstamos pendientes de pago a sus clientes por cinco veces el importe de la reducción en la década de los bancos reservas a fin de mantener el porcentaje de reserva requerido legalmente. Esto tiende a disminuir el tamaño de la masa monetaria y (en el corto plazo, al menos) a las tasas de interés en elevar. Por ejemplo, si el requisito de reserva es del 20% y un banco en particular está operando a la derecha en el mínimo legal de las reservas, que tendrá que reducir rápidamente la cantidad de los préstamos pendientes de pago a sus clientes por cinco veces el importe de la reducción en la década de los bancos reservas a fin de mantener el porcentaje de reserva requerido legalmente.

La masa monetaria

(A veces también se denomina vagamente oferta monetaria, un término que, estrictamente hablando, debería reservarse para todo el calendario de tipos de interés asociados y las cantidades de dinero que se crearían a esos tipos). La masa monetaria es la cantidad total de dinero disponible en una economía concreta en un momento determinado. Dado que muchas cosas diferentes pueden servir más o menos como dinero (o como sustitutos cercanos del dinero), y dado que varios tipos diferentes de cosas pueden estar sirviendo como dinero al mismo tiempo en cualquier economía concreta, la definición y medición precisas de la masa monetaria presenta algunos problemas prácticos serios para el responsable político que desee utilizar la manipulación del crecimiento (o contracción) de la masa monetaria como herramienta de política económica.

La definición más restringida de la masa monetaria de uso común en los países industriales avanzados en la actualidad (“M1”) incluye únicamente el papel moneda y la moneda metálica en circulación entre el público más los saldos totales instantáneamente disponibles para los depositantes en cuentas corrientes de titularidad privada (“depósitos a la vista” o “depósitos a la vista”) en los bancos comerciales del país e instituciones depositarias similares (como cajas de ahorro, cooperativas de crédito, etc.). (Una gran proporción del dinero de las cuentas corrientes, por supuesto, es simplemente creado por los propios bancos, ya que conceden préstamos a los prestatarios simplemente abonando los saldos de las cuentas corrientes de sus prestatarios con las cantidades prestadas). Los cheques de viaje también se incluyen en M1 en algunos países, incluido Estados Unidos.

“M2”, la siguiente medida más amplia de la masa monetaria, añade a los totales incluidos en M1 el importe total de los depósitos en cuentas de ahorro a corto plazo y pequeños certificados de depósito. Hay una serie de definiciones aún más amplias de la masa monetaria (“M3”, “M4”, “L”, etc.) que añaden activos similares al dinero, ligeramente menos líquidos, como los fondos de inversión en el mercado monetario, los certificados de depósito bancarios de mayor denominación, los límites de crédito de las tarjetas de crédito, las líneas de crédito preaprobadas, etc.

Tipo de descuento

Tipo de interés que pagan los bancos por los préstamos que les concede la Reserva Federal. Los bancos cuyas reservas caen por debajo de las reservas obligatorias fijadas por la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal deben tomar medidas inmediatas para compensar su déficit. Normalmente, la Reserva Federal está dispuesta a hacer un préstamo de reservas a corto plazo a un banco en esta situación para darle un breve periodo de tiempo para hacer ajustes en su cartera de préstamos e inversiones que le permitan aumentar sus reservas o reducir sus préstamos pendientes. (El banco podría dejar de conceder nuevos préstamos durante unos días mientras prosigue el flujo normal de reembolso de los préstamos antiguos para completar su posición de tesorería. Si la situación es realmente crítica, el banco podría incluso empezar a reclamar algunos de sus préstamos que normalmente habría estado dispuesto a renovar). Normalmente, a los banqueros no les gusta pedir dinero prestado a la Fed de esta manera, en parte porque el interés que deben pagar a la Fed por un préstamo de este tipo (el tipo de descuento) es normalmente más alto que otros tipos de interés de préstamos a corto plazo, pero sobre todo porque esto puede desencadenar un escrutinio regulador más estrecho por parte de la Fed. Si es posible, prefieren pedir prestadas reservas a otros bancos que tengan exceso de reservas en la Fed. La Fed utiliza los cambios en el tipo de descuento como otra herramienta de política monetaria. Aumentar el tipo de descuento hace que sea más caro pedir prestado a la Fed, y los banqueros tienden a acumular su posición de reservas aún más por encima del porcentaje mínimo exigido legalmente, sólo para estar más seguros de que no se les pondrá en este aprieto innecesario en caso de que su proyección del flujo de reembolsos de préstamos por parte de sus clientes resulte estar un poco en el lado alto. La posición de reserva más conservadora disminuye el volumen de los préstamos que de otro modo concederían, por lo que un aumento del tipo de descuento tiende a provocar una disminución de la masa monetaria y, por tanto, unos tipos de interés a corto plazo más elevados.

Por el contrario, la reducción del tipo de descuento es expansionista. Al disminuir el coste de pedir prestado a la Reserva Federal para hacer frente a una emergencia temporal, los banqueros tienden a reducir al mínimo su exceso de reservas, concediendo más préstamos y aumentando así la masa monetaria y tendiendo a bajar los tipos de interés a corto plazo.

Reserva obligatoria

El porcentaje mínimo del total de los depósitos a la vista de sus clientes (saldos de cuentas corrientes) que los bancos están legalmente obligados a mantener en efectivo o como depósitos en sus cuentas en el banco regional de la Reserva Federal. En Estados Unidos, la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal está facultada para fijar a su discreción el coeficiente de reservas obligatorias de los bancos miembros. Este poder proporciona una de las herramientas políticas más poderosas de la Reserva Federal para influir en la voluntad y la capacidad de los bancos para conceder o solicitar préstamos, y por lo tanto para influir en el tamaño de la masa monetaria y en el nivel de los tipos de interés vigentes. Bajar el coeficiente de caja es expansionista. Bajar el coeficiente de caja aumenta la disponibilidad de fondos de los bancos para conceder más préstamos, lo que tiende a ampliar la masa monetaria y (al menos a corto plazo) a bajar los tipos de interés y animar tanto a los consumidores como a los inversores a comprar más. Elevar el coeficiente de caja representa un movimiento contractivo por parte de la Fed. Elevar el coeficiente de caja restringe la capacidad de los banqueros para conceder más préstamos, y aquellos bancos que ya operaban apenas por encima del antiguo coeficiente de caja probablemente se verán obligados a solicitar algunos de sus préstamos existentes para cumplir el nuevo requisito más estricto, tendiendo así a reducir la masa monetaria, a elevar los tipos de interés y, por tanto, a reducir el volumen de compras a crédito en el conjunto de la economía.

Revisor: Mix

Operaciones de Mercado Abierto en el Ámbito Económico-Empresarial

En el Contexto de: Operaciones

Véase una definición de operaciones de mercado abierto en el diccionario y también más información relativa a operaciones de mercado abierto. [rtbs name=”operaciones”]

Basado en la experiencia de varios autores, mis opiniones, perspectivas y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros lugares de esta plataforma, respecto a las características en 2026 o antes, y el futuro de esta cuestión):

Operaciones de Mercado Abierto en Economía

En inglés: Open-market Operations in economics. Véase también acerca de un concepto similar a Operaciones de Mercado Abierto en economía.

Introducción a: Operaciones de Mercado Abierto en este contexto

Una operación de mercado abierto es esencialmente una transacción realizada por un banco central en el mercado de valores (o de divisas) que tiene el efecto de suministrar reservas al sistema bancario o de drenarlas. Las operaciones de mercado abierto son uno de los diversos instrumentos -incluidas las operaciones de préstamo o de ventanilla de descuento y las exigencias de reservas- de que dispone un banco central para influir en el coste y la disponibilidad de las reservas bancarias y, por tanto, en la cantidad de dinero de la economía y, al margen, en los flujos de crédito. Para un análisis histórico de este concepto, véase en The New Palgrave: A Dictionary of Economics (véase más detalles), 1ª edición, 1987. También puede consultarse en el Diccionario de economía y contabilidad de Simon Andrade, y en el Diccionario de economía y finanzas, de Ramón Tamames. Este texto tratará de equilibrar importantes preocupaciones teóricas con debates empíricos clave para ofrecer una visión general de este importante tema sobre: Operaciones de Mercado Abierto. Para tener una panorámica de la investigación contemporánea, puede interesar asimismo los textos sobre economía conductual, economía experimental, teoría de juegos, microeconometría, crecimiento económico, macroeconometría, y economía monetaria.

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Recursos

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Véase También

• Banca
• Sistema de Reserva Federal
• la política monetaria
• el dinero de valores
• la deuda nacional
• la tasa de descuento

Bibliografía

• Información relacionada con “Operaciones de Mercado Abierto” en el Diccionario de Economía Política, de Claudio Napoleoni, Ediciones Castilla.

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