Cesta de Monedas

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Cesta de Monedas en Economía Internacional

Antes de la ruptura del sistema de Bretton Woods, a principios de los años 70, no había necesidad de considerar la vinculación a una cesta de monedas, ya que las principales monedas eran estables entre sí.

Puntualización

Sin embargo, tras la llegada de la inflación generalizada en marzo de 1973, quedó claro que esta situación no iba a continuar. Poco después, el Fondo Monetario Internacional (FMI) redefinió el valor de su activo de reserva artificial, el derecho especial de giro (DEG), en términos de una cesta de las 16 monedas de los países con más del 1% de las exportaciones mundiales en el periodo base. Cuando Jordania empezó a vincularse al derecho especial de giro, se vinculó indirectamente a una cesta de monedas. Este fue el primer caso de vinculación a una cesta.

Teoría de las Cestas

La base teórica de la cesta fija evolucionó poco después, en una serie de documentos que trataban de elaborar normas sobre cómo los países en desarrollo debían aplicar sus políticas de tipo de cambio en un mundo en el que las principales monedas estaban fluctuando y, por tanto, se movían aleatoriamente unas frente a otras. El primer documento importante en este sentido fue el de Stanley Black (1976). Sostuvo que, en un contexto de fluctuación generalizada, la variable estratégica que afectaba a la posición macroeconómica de un país no era su tipo de cambio bilateral con una sola moneda, sino su tipo de cambio efectivo (es decir, ponderado por el comercio).

Según Black, las ponderaciones del tipo de cambio efectivo (TCE) deberían reflejar el comercio, tanto de exportaciones como de importaciones, de bienes y servicios, es decir, el tipo de cambio efectivo debería ser un concepto más amplio que el comercio de productos básicos, pero más estrecho que todas las transacciones que pasan por el mercado de divisas, ya que no debería incluir los flujos de capital. También debatió si las ponderaciones debieran reflejar la moneda de denominación o la dirección del comercio, prefiriendo esta última por ser más relevante a largo plazo. Reconoció que la vinculación a una cesta tendría costes institucionales, derivados del hecho de que no se podía intervenir en una cesta. (Se puede argumentar que el principal coste de la vinculación a una cesta no se debe -como suponía Black- a los mayores costes de cálculo de la autoridad monetaria, sino a que priva a los operadores de la posibilidad, en circunstancias normales, de cubrirse a plazo utilizando los mercados a plazo de la moneda de intervención del país). Si, pero sólo si, un país decidiera que esos costes institucionales superan los beneficios macroeconómicos de vincularse a una cesta, entonces un país debería vincularse a aquella moneda única que minimice la varianza de su tipo de cambio efectivo.

Varios autores posteriores entraron en el debate. Se consideró la posibilidad de que varios países en desarrollo se vinculasen al derecho especial de giro, con la ventaja de que así se evitarían cambios arbitrarios en sus tipos de cambio cruzados.

Williamson (1982) argumentó que había un acuerdo generalizado entre los autores encuestados en el artículo de que la paridad debe ser elegida con el fin de estabilizar algo en lugar de optimizar algo. Específicamente, la paridad debe elegirse para minimizar la inestabilidad de la renta real y la inflación impuesta por los movimientos de terceras monedas que hacen ruido en la economía nacional. Esta es la filosofía que subyace en la primera B de la teoría de “band, basket, and crawl” (BBC). Quizá el mejor ejemplo sea la política seguida durante muchos años por la Autoridad Monetaria de Singapur.Entre las Líneas En los últimos años, las propuestas de fijación de cestas se han presentado principalmente en el contexto de Asia oriental. Varios autores (por ejemplo, Williamson en su obra de 2005) han argumentado que la motivación para vincular las monedas de la región al dólar no surge de un deseo mercantilista de obtener excedentes de exportación, sino como respuesta al temor de perder competitividad entre ellas. La forma de superar este problema de acción colectiva y evitar al mismo tiempo el despilfarro de recursos en grandes superávits por cuenta corriente como subproducto de la depreciación del dólar es que todos los países de la región utilicen una cesta común vinculada. (En el caso de las monedas flotantes, los países podrían tratar la cesta común como un numerario, la unidad en términos de la cual se define el valor de la moneda, aunque esto da menos garantías de que el tipo de cambio de mercado se movería en paralelo a la cesta).

Datos verificados por: Brooks
A continuación se examinará el significado.

¿Cómo se define? Concepto de Cesta de Monedas en Economía

[rtbs name=”home-economia”]Significado de cesta de monedas: Es el conjunto de divisas que se usan para establecer el valor de una determinada moneda.(1)

Visualización Jerárquica de Cesta de monedas

Asuntos Financieros > Relaciones monetarias > Moneda europea > Euro

Cesta de monedas

A continuación se examinará el significado.

¿Cómo se define? Concepto de Cesta de monedas

Véase la definición de Cesta de monedas en el diccionario.

Características de Cesta de monedas

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Basado en la experiencia de varios autores, mis opiniones, perspectivas y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros lugares de esta plataforma, respecto a las características en 2026 o antes, y el futuro de esta cuestión):

Recursos

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Traducción de Cesta de monedas

Inglés: Basket of currencies
Francés: Panier de monnaies
Alemán: Währungskorb
Italiano: Paniere di monete
Portugués: Cabaz de moedas
Polaco: Koszyk walut

Notas

1. Basado en una definición de cesta de monedas de Cambó (2007)

Tesauro de Cesta de monedas

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Véase También

• Cesta de Fondos
• Tasa de Cambio
• Monedas
• Balanza de pagos
• Efecto Balassa-Samuelson
• Sistema Bretton Woods
• Tipo de cambio efectivo
• Tipo de cambio de equilibrio
• Regímenes cambiarios
• Volatilidad del tipo de cambio
• Cobertura
• Derechos especiales de giro
• Especulación económica

Bibliografía

• Información acerca de “Cesta de Monedas” en el Diccionario de Economía y Empresa, Manuel Ahijado Quintillan y otros, Ediciones Pirámide, Madrid, España

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