Historia de la Política Monetaria en México

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La política monetaria americana y el fin de la influencia china

La metamorfosis de la simbiosis chino-mexicana en un comercio de productos básicos en pesos se vio favorecida de dos maneras por el surgimiento de los Estados Unidos como potencia comercial independiente: los barcos yanquis sustituyeron a los de España en el comercio entre Manila y China, y las políticas de la Casa de la Moneda de los Estados Unidos mantuvieron el flujo de pesos a China a pesar de la interrupción de la producción por las guerras de independencia de México.

En 1792, el Congreso de los Estados Unidos estableció su proporción de plata y oro en 15 a 1 cuando la proporción mundial (o global) era de 15,61 a 1. Esta sobrevaloración creó un desequilibrio dinámico en los mercados de lingotes. De acuerdo con la Ley de Gresham, el oro fluía de los Estados Unidos y la plata se vertía en – tantos pesos de hecho que el Congreso los declaró de curso legal.Entre las Líneas En 1806, la casa de la moneda dejó de emitir dólares y acuñó sólo monedas fraccionarias, en su mayoría de 50 centavos. De 1792 a 1813, los precios de los productos básicos aumentaron más del 95 por ciento, pero gracias a la demanda de los Estados Unidos los precios de la plata también aumentaron un 28 por ciento.

Una Conclusión

Por lo tanto, la disminución real del poder adquisitivo del peso fue sólo del 33% y la inflación en México fue relativamente modesta, como sugirió Brading.

Para 1830, los pesos representaban el 22 por ciento del suministro de monedas de los Estados Unidos. Salvucci encuentra que las exportaciones en pesos están vinculadas “a la expansión de la demanda mexicana y la oferta monetaria estadounidense”, lo que hace que sus ciclos económicos se muevan en tándem.Entre las Líneas En parte esto reflejaba los estrechos lazos de ambos con la economía británica. Hasta aproximadamente 1840 los Estados Unidos eran esencialmente un centro de comercio británico con México y las reexportaciones de productos ingleses constituían más del 50 por ciento de sus negocios con México. Mientras tanto México “constantemente exportaba más especies (y lingotes de oro después de 1869) de lo necesario para financiar su déficit de mercancías”. 60 Sin embargo, a pesar de esta continua afluencia de pesos a los Estados Unidos, el número en circulación se mantuvo en unos cinco millones. El saldo (véase una definición en el diccionario y más detalles, en esta plataforma, sobre saldo) se destinó al comercio con China.

Al sobrevalorar la plata, la casa de la moneda estadounidense aseguró una reserva suficiente de especies para que los mercaderes yanquis compraran su entrada en el comercio de China. El primer barco americano que se dedicó a la caza furtiva del monopolio de la Compañía Británica de las Indias Orientales, el Empress of China, llegó a Cantón en 1784. Una década más tarde, 19 casas de comerciantes americanos estaban haciendo negocios en Cantón, sólo uno menos que los británicos. Mientras que los manchúes conservaban el control del comercio legal, el intercambio ilegal de opio por plata se reflejaba en las balanzas comerciales positivas del Reino Celestial. Los comerciantes yanquis, sin embargo, manejaban relativamente poco opio. Pagaban las mercancías chinas con pieles (“oro blando”) de los territorios del noroeste y con pesos de plata del comercio español, que llegaron a dominar durante la Revolución Francesa, cuando España abrió sus puertos coloniales por necesidad. Con el estallido de las guerras napoleónicas, los Estados Unidos se convirtieron en el “mayor portador” de España. Los yanquis obtenían pesos directamente de México y de las Antillas españolas y suministraban a España la especie cambiando pesos por cédulas de libranzas reales que canjeaban en pesos en Cuba o México al 10 por ciento (o más) del valor nominal.

Cuando las guerras de independencia de México interrumpieron la producción de plata, la acuñación se redujo de 24 millones de pesos a menos de 4 millones en 1810, se recuperó a 14 millones al año siguiente y luego disminuyó a un mínimo de 80 años en 1826.

Aviso

No obstante, los índices de acuñación de los Estados Unidos aseguraron pesos suficientes para los yanquis.Entre las Líneas En 1824 un importante comerciante de Nueva York informó que exportaba a China 900.000 pesos (aproximadamente el 10 por ciento del total de la acuñación de México ese año) junto con 356.407 dólares en mercancías británicas (lo que refleja el porcentaje de reexportaciones en el comercio entre Estados Unidos y México). 64 “De hecho”, escribe Salvucci, “en 1825, el cónsul general británico [en México] Charles O’Gorman concluyó que el total de las exportaciones [de plata] (legales y de otro tipo) todavía se situaba en torno a los 1,6 millones de libras esterlinas al año, o más o menos lo que habían promediado entre 1796 y 1823”. 65 Entre 1805 y 1834, los comerciantes yanquis cambiaron más de 130 millones de pesos por seda y té, lo que equivale al 32 por ciento de la moneda total de México en ese período o aproximadamente tres veces la cantidad que los británicos tomaron de China en esos años como ganancias de opio.

La disminución de la producción mexicana combinada con la plata enviada a China por los comerciantes yanquis, produjo un aumento del 89% del poder adquisitivo del peso en los Estados Unidos y del 69% en Gran Bretaña, donde los precios reales cayeron a niveles no vistos desde finales del siglo XVII. Salvucci describe esta deflación global como una “sobrevaloración” del peso en los mercados extranjeros (referido a las personas, los migrantes, personas que se desplazan fuera de su lugar de residencia habitual, ya sea dentro de un país o a través de una frontera internacional, de forma temporal o permanente, y por diversas razones) que sofocó la manufactura local y “puede explicar los problemas de balanza de pagos que México experimentó en la década de 1820 y, en consecuencia, el estancamiento macroeconómico que se produjo”.

Puntualización

Sin embargo, también encuentra que las exportaciones de peso aumentaron durante los 12 años de expansión económica que precedieron a la rebelión de Texas. Al final, concluye “sólo en raras ocasiones un país puede empeorar su situación persiguiendo una ventaja comparativa… …y que aún no ha visto ninguna evidencia convincente de que México se haya empobrecido exportando plata”. 68 Guy Thomson está igualmente en conflicto en cuanto a los efectos de las exportaciones de pesos. Atribuye la expansión de la manufactura de textiles de seda de México en este período a una disminución en el comercio de importación debido principalmente a la escasez de especies. De hecho, las exportaciones en pesos pagaron por este punto brillante en un panorama económico por lo demás oscuro. Hasta mediados de siglo, México importaba 100.000 libras de seda cruda anualmente de China. Veintiún tiendas empleaban a 4.000 trabajadores para tejerla en tela mientras que otras 4.000 producían rebozos de seda y algodón. Mientras tanto, los intentos locales de cultivar la seda en Puebla y Oaxaca fracasaron en parte porque era más barato importar seda cruda. No fue sino hasta 1850 que las eficiencias de la revolución industrial pusieron fin a la base de seda por plata de la simbiosis sino-mexicana. Ese año la tela de seda importada se vendió por debajo de la seda cruda en la feria de Lagos, lo que pronto obligó a los tejedores de seda mexicanos a cerrar el negocio.

Desde el punto de vista de la demanda de existencias, podemos concluir que la economía nacional mexicana no se vio estrangulada por la exportación de especies, un producto de valor añadido de su industria minera. Su cantidad (o stock) de dinero estaba determinada por la interacción de la demanda local y mundial, es decir, se exportaban menos especies cuando la economía doméstica era vigorosa. El estancamiento en el período posterior a la independencia se debió a las turbulencias que hicieron que el país fuera inseguro, condiciones que exacerbaron los aspectos tributarios de su cultura económica y política.Entre las Líneas En este clima, los mexicanos tenían tantas probabilidades de tratar los pesos como una mercancía como el dinero. Los enterraban en pieles de cabra y vasijas de arcilla o pagaban a los comerciantes para que los guardaran (interés negativo). La velocidad de circulación (MV = PT) era correspondientemente baja. La especie acaparada no podía ser capital, y la especie era acaparada porque no había demanda de capital. Las libranzas, las letras de cambio y otros instrumentos de crédito servían en las empresas comerciales y el comercio al por mayor. Las clases populares eran las más afectadas por la escasez de especies que las dejaba sin moneda para las pequeñas transacciones diarias. La sobrevaloración de los pesos en el extranjero hizo que la moneda saliera de los almacenes, atrajo la inversión británica y americana a la minería de la plata y redujo los precios de importación tanto de las materias primas como de los productos acabados, ayudando a algunos fabricantes mexicanos y perjudicando a otros.

Aunque la acuñación mexicana aumentó, después de 1834 el comercio yanqui ya no se desprendió del desagüe de plata de China, sino que contribuyó a él. Una vez más, la política monetaria de los Estados Unidos fue un factor. Ese año, el Congreso estableció la proporción de plata y oro en 16 a 1, sobrevalorando el oro como antes sobrevaloraba la plata. El resultado era predecible: la moneda de plata se cambió por el oro europeo. La demanda local de monedas fraccionarias absorbió el resto, dejando a los comerciantes yanquis mucho menos pesos para el comercio con China. Los yanquis exportaron sólo unos 50 millones de dólares entre 1835 y 1852, a pesar de que allí se pagaba una prima del 15 al 30% sobre los pesos. Esto corresponde exactamente a una disminución del 50 por ciento en las exportaciones de pesos mexicanos a los Estados Unidos y a una contracción de 12 años de la economía mexicana durante el reinado rotatorio de Santa Anna.Entre las Líneas En 1834 China se convirtió en exportador neto de plata por primera vez. Las ganancias del opio inundaron la India, donde los británicos establecieron casas de moneda y acuñaron rupias de plata a pedido. 73 A medida que los pesos escaseaban en China, los precios de los productos básicos denominados en plata cayeron obligando a los campesinos a vender más de su cosecha para pagar sus impuestos. La plata fue acaparada. El tael, que se hundió por debajo de la tasa oficial de 1000 de cobre en la década de 1790, compró 2.600 en 1835. 74 Para hacer frente a la crisis económica y proteger las reservas de plata, los funcionarios manchúes tomaron medidas enérgicas contra el comercio de opio, precipitando la Primera Guerra del Opio que abrió China al imperialismo occidental.

Basado en la experiencia de varios autores, mis opiniones, perspectivas y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros lugares de esta plataforma, respecto a las características en 2026 o antes, y el futuro de esta cuestión):

La deflación global se alivió a mediados de siglo cuando la demanda china de plata volvió a coincidir con la oferta mexicana. El libre comercio traído a los puertos de Amoy, Foochow, Ningpo y Shangai por el Tratado de Nanking hizo que las exportaciones de té y seda de China se dispararan, frenando la salida de plata de las décadas anteriores. Simultáneamente, la producción de plata mexicana alcanzó los 26 millones de pesos con la ayuda del capital y la experiencia británicos. 75 minas californianas de mercurio de propiedad británica enviaron el 37 por ciento de su producción de mercurio a México para su amalgama y el resto a China para la producción de bermellón, mientras que con el cónsul británico Ewen Mackintosh en posesión de las concesiones de las minas de la Ciudad de México, Guanajuato, Culiacán y Guadalupe, la acuñación de monedas alcanzó los 18 o 19 millones anuales.Entre las Líneas En la Compañía de Correos del Pacífico de Manzanillo los vapores se encargaban de grandes envíos de pesos con destino a China a través de San Francisco, y los buques mercantes estadounidenses descargaban cargas consistentes “casi en su totalidad en mercancías en régimen de servidumbre procedentes de Europa y China”. Incluso durante la fiebre del oro de California, el 52 por ciento de todas las exportaciones de tesoros de San Francisco consistían en pesos mexicanos con un 72 por ciento destinado a China.

En 1842 el peso republicano reemplazó al peso colonial de ocho como moneda comercial estándar de Hong Kong. Cantón la adoptó en 1853 y, tres años después, las autoridades portuarias del tratado chino la declararon de curso legal en todas partes. Mientras tanto, el Congreso de los EE.UU. desmonetizó el peso y América ya no compitió con China por el suministro disponible. La balanza comercial favorable de China se restableció y el comercio del peso se revitalizó, pero el sistema mundial (o global) sinocéntrico desapareció y Occidente pronto dejó de lado su antigua economía de la plata en favor de un patrón de oro.

Revisor de hecho: Marck

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