Dimensiones de la Política Monetaria

Este texto se ocupa de las dimensiones nacionales e internacionales de la política monetaria.

Debilidades de la Teoría Monetaria

La originalidad de la Teor√≠a Monetaria Moderna no reside ni en sus prescripciones de pol√≠tica econ√≥mica -estabilidad de precios, pleno empleo y sostenibilidad de la deuda- ni en los instrumentos de pol√≠tica econ√≥mica que apoya para alcanzarlas, sino en la idea de que la pol√≠tica monetaria debe utilizarse para hacer sostenible la deuda. En este sentido, est√° en total contradicci√≥n con los fundamentos del Tratado de Maastricht, que ordena al banco central estabilizar los precios y a los gobiernos apoyar la actividad econ√≥mica si es necesario mediante el gasto p√ļblico. Defiende la deuda a toda costa con el pretexto de que el Estado no puede quebrar, pero la deuda p√ļblica sigue siendo deuda. Estos efectos son bien conocidos y cualquiera que sea su modo de financiaci√≥n (impuesto o creaci√≥n monetaria), la deuda es una fuente de i) desigualdad, ii) un impuesto diferido no consentido por las generaciones futuras y, por lo tanto, en contradicci√≥n con el principio de consentimiento de una democracia liberal, y iii) un efecto crowding out, porque detr√°s de la deuda hay un gasto que moviliza recursos escasos (mano de obra, electricidad, papel, etc.) que dejan de estar disponibles para otros usos. Si a esto a√Īadimos el aumento de los riesgos inflacionistas y el riesgo de una crisis de la deuda soberana inducida por un aumento de los tipos de inter√©s, la idea de que la monetizaci√≥n de la deuda p√ļblica podr√≠a financiar todas las necesidades no financiadas por el esfuerzo productivo no puede sino reforzar el sesgo electoral de los gobiernos hacia el d√©ficit y el estancamiento econ√≥mico que parece haberse impuesto en muchos pa√≠ses desarrollados, y en algunos de Europa en particular, desde finales del siglo XX. Este texto presenta las principales tesis de Stephanie Kelton y las principales cr√≠ticas que se le han hecho. Sostiene que las pol√≠ticas inspiradas en la Teor√≠a Monetaria Moderna son perjudiciales para el progreso econ√≥mico de los pa√≠ses donde se aplica. Estas pol√≠ticas i) promover√≠an la hipertrofia gubernamental, ii) arriesgar√≠an procesos inflacionarios incontrolados por parte de los gobiernos, y iii) conducir√≠an a un crecimiento an√©mico. Se revisa aqu√≠ esta doctrina y expone una serie de cr√≠ticas que se le han hecho.

Política Monetaria Europea

El Banco Central Europeo y la pol√≠tica monetaria en la zona del euro en econom√≠a En ingl√©s: European Central Bank and Monetary Policy in the Euro Area in economics. V√©ase tambi√©n acerca de un concepto similar a Pol√≠tica monetaria europea en econom√≠a. Introducci√≥n a: El Banco Central Europeo y […]

Política Monetaria Internacional

La Pol√≠tica Monetaria Internacional Teor√≠a de Pol√≠tica Monetaria Internacional La pol√≠tica monetaria internacional atrajo a pocos te√≥ricos econ√≥micos antes del siglo XX. S√≥lo cuando la preocupaci√≥n mercantilista hist√≥rica por la acumulaci√≥n de especies, y el r√°pido ajuste de los tipos de […]

Economía Monetaria

Este texto se ocupa de la Economía monetaria. Los desarrollos teóricos y las pruebas empíricas ayudaron a aclarar las opiniones sobre las compensaciones entre la inflación y el desempleo y los problemas de inconsistencia temporal a los que pueden dar lugar. Estos surgen de las diferencias entre los efectos a corto y a largo plazo que llevan a que la optimización de los beneficios netos a corto plazo genere mayores costes a largo plazo. A corto plazo, una mayor inflación y un menor desempleo suelen subir y bajar juntos, como se subraya en la economía keynesiana tradicional. Sin embargo, a largo plazo, estos efectos desaparecen a medida que se espera una mayor o menor inflación. De hecho, dado que una mayor inflación tiende a generar una mayor incertidumbre, a largo plazo es probable que una mayor inflación deprima el empleo y el crecimiento económico. Así, la preocupación por limitar la inflación pasó a verse más como un compromiso entre los efectos a corto y largo plazo que entre la inflación y el desempleo. Algunos analistas sostienen que la disciplina generada por los flujos de capital internacionales puede ser más caprichosa que beneficiosa, y que la elevada movilidad del capital internacional puede reducir en lugar de aumentar la disciplina, convirtiéndose así en una fuente de inestabilidad.

Política Monetaria Expansiva

Pol√≠tica fiscal y monetaria √≥ptima (sin compromiso) en econom√≠a En ingl√©s: Optimal Fiscal and Monetary Policy (Without Commitment) in economics. V√©ase tambi√©n acerca de un concepto similar a Pol√≠tica monetaria expansiva en econom√≠a. Introducci√≥n a: Pol√≠tica fiscal y monetaria √≥ptima (sin […]

Modelos de Crisis Monetarias

Modelos de crisis monetarias en econom√≠a En ingl√©s: Currency Crises Models in economics. V√©ase tambi√©n acerca de un concepto similar a Modelos de crisis monetarias en econom√≠a. Introducci√≥n a: Modelos de crisis monetariasen este contexto Las crisis monetarias se han producido con frecuencia en […]

√Āreas Monetarias √≥ptimas

√Āreas monetarias √≥ptimas en econom√≠a En ingl√©s: Optimum Currency Areas in economics. V√©ase tambi√©n acerca de un concepto similar a √Āreas monetarias √≥ptimas en econom√≠a. Introducci√≥n a: √Āreas monetarias √≥ptimasen este contexto Una zona monetaria √≥ptima se refiere al √°mbito geogr√°fico “√≥ptimo” […]

Tokenomics

Tokenomics es la ciencia de la economía de los tokens. Abarca todos los aspectos relacionados con la creación, la gestión y, en ocasiones, la retirada de una moneda de la red. Las aplicaciones basadas en la cadena de bloques y las criptomonedas han pasado a ocupar un lugar central entre los avances tecnológicos de la tecnología financiera. La capitalización del mercado mundial de criptomonedas ha crecido hasta alcanzar cientos de miles de millones de dólares. Sin embargo, los académicos, los profesionales y los reguladores tienen opiniones divergentes sobre cómo las criptomonedas obtienen valor. Como en la economía normal, las dos fuerzas que más interesan en la economía tokenizada son la oferta y la demanda. Entender cómo se incorporan a la tokenómica nos da una buena idea de lo deseable que debería ser un token o una criptomoneda determinada.

Política Monetaria óptima

Pol√≠tica fiscal y monetaria √≥ptima (con compromiso) en econom√≠a En ingl√©s: Optimal Fiscal and Monetary Policy (with Commitment) in economics. V√©ase tambi√©n acerca de un concepto similar a Pol√≠tica monetaria √≥ptima en econom√≠a. Introducci√≥n a: Pol√≠tica fiscal y monetaria √≥ptima (con […]

Opción Monetaria

Opciones sobre Cestas en el √Āmbito Econ√≥mico-Empresarial En el Contexto de: Opciones V√©ase una definici√≥n de opciones sobre cestas en el diccionario y tambi√©n m√°s informaci√≥n relativa a opciones sobre cestas. [rtbs name=”opciones”]

Crisis Monetarias

Crisis monetarias en econom√≠a En ingl√©s: Currency Crises in economics. V√©ase tambi√©n acerca de un concepto similar a Crisis monetarias en econom√≠a. Introducci√≥n a: Crisis monetariasen este contexto Este texto describe modelos y pruebas emp√≠ricas sobre las crisis monetarias. Este tema puede ser […]

Unión Monetaria

Adopci√≥n por un conjunto de pa√≠ses de una moneda com√ļn, as√≠ como el establecimiento de una pol√≠tica monetaria √ļnica.

Instituciones Monetarias Internacionales

Instituciones monetarias internacionales en econom√≠a En ingl√©s: International Monetary Institutions in economics. V√©ase tambi√©n acerca de un concepto similar a Instituciones monetarias internacionales en econom√≠a. Introducci√≥n a: Instituciones monetarias internacionalesen este contexto Las […]

Agregación Monetaria

Agregaci√≥n monetaria en econom√≠a En ingl√©s: Monetary Aggregation in economics. V√©ase tambi√©n acerca de un concepto similar a Agregaci√≥n monetaria en econom√≠a. Introducci√≥n a: Agregaci√≥n monetariaen este contexto La teor√≠a de la agregaci√≥n y la teor√≠a de los n√ļmeros √≠ndice proporcionan los […]

Unión Monetaria Europea

Adopci√≥n por un conjunto de pa√≠ses europeos de una moneda com√ļn, as√≠ como el establecimiento, entre tales pa√≠ses, de una pol√≠tica monetaria √ļnica. En la Econom√≠a Internacional La creaci√≥n de la Uni√≥n Monetaria Europea (UME) fue un acontecimiento sin precedentes hist√≥ricos. Aunque han […]

Mecanismo de Transmisión Monetaria

Mecanismo de transmisi√≥n monetaria en econom√≠a En ingl√©s: Monetary Transmission Mechanism in economics. V√©ase tambi√©n acerca de un concepto similar a Mecanismo de transmisi√≥n monetaria en econom√≠a. Introducci√≥n a: Mecanismo de transmisi√≥n monetariaen este contexto El mecanismo de transmisi√≥n […]

Componentes de la Base Monetaria

Dinero de alta potencia y base monetaria en econom√≠a En ingl√©s: High-Powered Money and the Monetary Base in economics. V√©ase tambi√©n acerca de un concepto similar a Componentes de la base monetaria en econom√≠a. Introducci√≥n a: Dinero de alta potencia y base monetariaen este contexto El […]

Oferta Monetaria en las Colonias Americanas

La oferta monetaria en las colonias americanas en econom√≠a En ingl√©s: Money Supply in the American Colonies in economics. V√©ase tambi√©n acerca de un concepto similar a oferta monetaria en las colonias americanas en econom√≠a. Introducci√≥n a: La oferta monetaria en las colonias americanasen este […]

Sobrecarga Monetaria

Sobrecarga monetaria en econom√≠a En ingl√©s: Monetary Overhang in economics. V√©ase tambi√©n acerca de un concepto similar a Sobrecarga monetaria en econom√≠a. Introducci√≥n a: Sobrecarga monetariaen este contexto Un excedente monetario surge cuando los individuos poseen conjuntamente m√°s dinero […]