Objetivos de Inflación

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En Economía Internacional

Desde principios de la década de 1990, el objetivo de inflación se ha convertido en la opción de política monetaria predominante para los bancos centrales de las economías industriales y en desarrollo por igual. Nueva Zelanda, el Reino Unido, Canadá, Australia, Noruega, Suecia e Israel fueron los primeros países en adoptar esta política. Desde entonces, muchas economías de mercado emergentes también la han adoptado, como Chile, Brasil, Sudáfrica, Corea, Indonesia, Tailandia y Filipinas. El objetivo de inflación se considera actualmente la mejor práctica de política monetaria para los países con regímenes cambiarios flexibles.

En esencia, el objetivo de inflación es un sistema de política monetaria que manipula un instrumento de política (normalmente un tipo de interés nominal a corto plazo, pero a veces el tipo de cambio efectivo nominal) según la información disponible con el objetivo de controlar la inflación. La tasa de inflación es el objetivo principal de este régimen, pero no es el único; el sistema permite perseguir objetivos secundarios, como suavizar las variaciones de la producción, los tipos de interés o incluso el tipo de cambio.

El éxito de la aplicación de la orientación de la inflación depende de una lista de comprobación de características:

• Un compromiso vinculante con la estabilidad de precios como objetivo principal de la política monetaria. Esto se presenta normalmente en una ley de bancos centrales o en un documento legislativo similar que establece los objetivos y las normas operativas para el funcionamiento de un banco central.
• Transparencia. Esto se traduce en el anuncio de los objetivos de inflación, la publicación de las actas de las reuniones del comité de política monetaria y la publicación de los informes periódicos de inflación.
• Un banco central independiente y responsable.
• Un tipo de cambio flotante.Entre las Líneas En un mundo de alta movilidad de capitales, tener un objetivo de tipo de cambio compromete la eficacia del objetivo de inflación.
  

  Aviso

  No obstante, los bancos centrales de los mercados emergentes suelen tener un fuerte deseo de gestionar los movimientos del tipo de cambio mientras mantienen un régimen de objetivos de inflación.

• Una regla de política monetaria (TPM). La TPM es una regla de política que guía el instrumento de la política de objetivos de inflación. Si el tipo de interés nominal es el instrumento de política, la TPM establece cómo debe reaccionar ante las principales variables económicas para que se alcance el objetivo de política.

La fijación de objetivos de inflación tiene varias ventajas:

• En primer lugar, permite a los responsables políticos centrarse en consideraciones de política interna y responder a las perturbaciones que afectan a la economía nacional.
• En segundo lugar, el objetivo de inflación no requiere una relación estable entre la oferta monetaria y la inflación, sino que utiliza toda la información disponible que se considere útil para alcanzar el objetivo.
• En tercer lugar, el objetivo de inflación es transparente y fácilmente comprensible para el público.

La fijación de objetivos de inflación también tiene dos desventajas notables:

• La primera es que, debido a los largos y variables desfases entre el momento en que se instaura una política y el momento en que comienza a surtir efecto, la inflación es intrínsecamente difícil de controlar.
• La segunda, que es pertinente para las economías de mercado emergentes, es que la flexibilidad del tipo de cambio asociada al objetivo de inflación puede conducir a la inestabilidad financiera.

Un objetivo de inflación estricto establece que la inflación es el único objetivo de la política monetaria.Entre las Líneas En otras palabras, la única variable que preocupa al banco central es la inflación. El objetivo de inflación flexible se centra esencialmente en la inflación, pero permite un objetivo secundario.

El objetivo secundario habitual es la producción, donde el banco central trata de minimizar la diferencia entre la tasa de crecimiento actual de la producción y algún valor de estado estacionario. Otros objetivos secundarios pueden incluir la amortiguación del crecimiento de los precios de los activos, la reducción de la volatilidad del tipo de cambio o la minimización de las posibles perturbaciones en los mercados financieros nacionales causadas por cambios bruscos en los tipos de interés. Se suele sostener y demostrar en estudios de simulación que la variabilidad del producto es menor con un objetivo de inflación flexible y que el objetivo de inflación se alcanza más rápidamente con un objetivo de inflación estricto.

Puntualización

Sin embargo, los bancos centrales suelen estar presionados para tener en cuenta las condiciones de producción, y en esta situación, el objetivo de inflación flexible es una opción viable.

El objetivo de inflación flexible se centra esencialmente en la inflación, pero permite un objetivo secundario. Hay otras dimensiones analíticas y operativas del objetivo de inflación que son significativas en su construcción. Entre ellas se encuentra la elección por parte del banco central de un objetivo de inflación estricto o flexible, si debe fijarse como objetivo la inflación interna (la inflación del precio de los bienes producidos y consumidos en el país) o la inflación del índice de precios al consumo (la inflación interna más la inflación del precio de los bienes comercializables), si el banco central debe fijarse como objetivo la inflación actual o una previsión de inflación, y la medida en que el banco central debe responder al tipo de cambio y a los precios de los activos.

Datos verificados por: Brooks

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Definición de la Hiperinflación en Economía Política

[rtbs name=”economia-politica”]Extremadamente rápida o la inflación “fugitivo”. La línea límite preciso entre la inflación “ordinario” y la hiperinflación es un tanto arbitraria, pero los economistas contemporáneos generalmente se reservan el término hiperinflación para situaciones en las que el nivel general de precios está aumentando a un ritmo de más del 50% por mes. (Véase más sobre la Hiperinflación en esta plataforma).

Revisor: Lawrence

Objetivos de inflación en Economía

En inglés: Inflation Targeting in economics. Véase también acerca de un concepto similar a Objetivos de inflación en economía.

Introducción a: Objetivos de inflación en este contexto

El objetivo de inflación es una estrategia de política monetaria que se introdujo en Nueva Zelanda en 1990, ha tenido mucho éxito en términos de estabilización tanto de la inflación como de la economía real, y en 2007 había sido adoptada por más de 20 países industrializados y no industrializados. Se caracteriza por un objetivo de inflación numérico anunciado, una aplicación de la política monetaria que otorga un papel importante a una previsión de inflación y que se ha denominado “objetivo de previsión de inflación”, y un alto grado de transparencia y responsabilidad. Este texto tratará de equilibrar importantes preocupaciones teóricas con debates empíricos clave para ofrecer una visión general de este importante tema sobre: Objetivos de inflación. Para tener una panorámica de la investigación contemporánea, puede interesar asimismo los textos sobre economía conductual, economía experimental, teoría de juegos, microeconometría, crecimiento económico, macroeconometría, y economía monetaria.

Basado en la experiencia de varios autores, mis opiniones, perspectivas y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros lugares de esta plataforma, respecto a las características en 2026 o antes, y el futuro de esta cuestión):

Datos verificados por: Sam.

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Véase También

• Inflación
• Economía Política
• Política Económica

regímenes cambiarios
reglas de política monetaria, oferta monetaria, señoreaje

Bibliografía

• Información relacionada con “La Hiperinflación” en el Diccionario de Economía Política, de Claudio Napoleoni, Ediciones Castilla.

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