Al igual que la depresión había sido causada por una combinación de problemas específicamente occidentales y debilidades más amplias en la economía mundial, sus efectos tuvieron tanto giros occidentales como repercusiones internacionales. Algunas economías se vieron protegidas de la depresión. La Unión Soviética, ocupada en la construcción de una sociedad industrial bajo control comunista, había cortado todos los lazos económicos, salvo los más insignificantes, con otras naciones bajo el título de “socialismo en un solo país”. El resultado supuso grandes dificultades para muchos rusos, llamados a sostener un rápido desarrollo industrial sin capital externo, pero evitó cualquier cosa que se asemejara a una depresión durante la década de 1930.Los líderes soviéticos señalaron con orgullo la ausencia de un desempleo grave y el aumento constante de las tasas de producción, en un contraste elocuente con las miserias del capitalismo occidental de la época. Para la mayor parte del resto del mundo, sin embargo, la depresión empeoró el ya sombrío panorama económico. Los mercados occidentales podían absorber menos importaciones de productos básicos a medida que la producción caía y los ingresos disminuían. Por lo tanto, los países productores de alimentos y materias primas vieron caer los precios y los ingresos aún más que antes. El desempleo aumentó rápidamente en los sectores exportadores de la economía latinoamericana, creando un gran desafío político, no muy diferente del que enfrentaron los líderes occidentales.