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Financiación a Medio Plazo en Finanzas Empresariales
Mientras que los préstamos a corto plazo se devuelven en un periodo de semanas o meses, los préstamos a medio plazo están programados para ser devueltos en un periodo de 1 a 15 años. Las obligaciones que vencen en 15 o más años se consideran deuda a largo plazo. Las principales formas de financiación (o financiamiento) a medio plazo son:
Un préstamo a plazo es un crédito empresarial con un vencimiento superior a 1 año pero inferior a 15 años. Normalmente, el préstamo a plazo se retira mediante reembolsos sistemáticos (pagos de amortización) a lo largo de su vida. Puede estar garantizado por una hipoteca mobiliaria sobre los equipos, pero las empresas más grandes y sólidas pueden pedir un préstamo sin garantía. Los bancos comerciales y las compañías de seguros de vida son los principales proveedores de préstamos a plazo. El coste de los intereses de los préstamos a plazo varía en función del volumen del préstamo y de la solidez del prestatario.
Los préstamos a plazo implican más riesgo para el prestamista que los préstamos a corto plazo. Los fondos de la entidad prestamista quedan inmovilizados durante un largo periodo, y durante ese tiempo la situación del prestatario puede cambiar notablemente. Para protegerse, los prestamistas suelen incluir en el acuerdo de préstamo estipulaciones que obligan a la empresa prestataria a mantener su coeficiente de liquidez actual en un nivel determinado, a limitar sus adquisiciones de activos fijos, a mantener su coeficiente de endeudamiento por debajo de una cantidad determinada y, en general, a seguir políticas que sean aceptables para la institución prestamista.
Contratos de venta condicionada
Los contratos de venta condicional representan un método común para obtener equipos acordando su pago en cuotas durante un período de hasta cinco años. El vendedor del equipo sigue teniendo la titularidad del mismo hasta que se haya completado el pago.
Arrendamiento financiero
No es necesario comprar los bienes para poder utilizarlos. Las compañías ferroviarias y aéreas de Estados Unidos, por ejemplo, han adquirido gran parte de sus equipos mediante leasing. Que el leasing sea ventajoso depende -aparte de las ventajas fiscales- del acceso de la empresa a los fondos. El leasing es un método alternativo de financiación.
Puntualización
Sin embargo, un contrato de arrendamiento, al ser una obligación fija, es similar a una deuda y utiliza parte de la capacidad de endeudamiento de la empresa.Entre las Líneas En general, es ventajoso para una empresa ser propietaria de sus terrenos y edificios, porque su valor puede aumentar, pero la misma posibilidad de revalorización no se aplica a los equipos.
A menudo se afirma que el arrendamiento financiero conlleva tipos de interés más elevados que otras formas de financiación, pero esto no tiene por qué ser siempre cierto. Depende mucho de la posición de riesgo crediticio de la empresa.
Otros Elementos
Además, es difícil separar los costes de tesorería del leasing de los demás servicios que puede conllevar un contrato de leasing. Si la empresa de leasing puede realizar servicios no financieros (como el mantenimiento del equipo) a un coste inferior al que podría realizar el arrendatario o cualquier otra persona, el coste efectivo del leasing puede ser inferior al de otros métodos de financiación.
Aunque el arrendamiento implica gastos fijos, permite a una empresa presentar ratios de deuda sobre activos más bajos en sus estados financieros. Muchos prestamistas, al examinar los estados financieros, dan menos importancia a una obligación de arrendamiento que a una obligación de préstamo.
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Financiación a Largo Plazo: Este texto se ocupa de la financiación a largo plazo. La financiación a largo plazo implica la elección entre deuda (bonos) y capital (acciones). Cada empresa elige su propia estructura de capital, buscando la combinación de deuda y acciones que minimice los costes de obtención de capital. A medida que varían las condiciones del mercado de capitales, la estructura de capital deseada por la empresa cambiará en consecuencia. Cuanto mayor sea la proporción de deuda en la estructura de capital (apalancamiento), mayor será el rendimiento de los fondos propios, y en el texto se explica el porqué. Las garantías de compra de acciones se entregan con los bonos o las acciones preferentes como incentivo para el inversor, ya que permiten la compra de acciones ordinarias de la empresa a un precio determinado en cualquier momento. Estos privilegios de opción facilitan a las pequeñas empresas la venta de bonos o acciones preferentes. Ayudan a las grandes empresas a sacar a bolsa nuevas emisiones en condiciones más favorables de las que podrían obtener de otro modo. Cuando los tenedores de bonos ejercen los derechos de conversión, el coeficiente de endeudamiento de la empresa se reduce porque los bonos se sustituyen por acciones. Véase también: Asuntos Financieros, Fi, Financiación.
Financiación a Corto Plazo: Este texto se ocupa de la financiación a corto plazo. Las principales fuentes de financiación a corto plazo son (1) el crédito comercial, (2) los préstamos bancarios comerciales, (3) el papel comercial, un tipo específico de pagaré, y (4) los préstamos garantizados. Aquí se examina cada una de estas fuentes. Véase también: Asuntos Financieros, Fi, Financiación.
Inversión Internacional: Este texto se ocupa de la inversión internacional. Inversión internacional es el proceso de intercambio de ingresos durante un periodo de tiempo por un activo que se espera que produzca ganancias en periodos futuros, en el contexto internacional. Así, en general, se renuncia al consumo en el periodo actual para obtener un mayor rendimiento en el futuro. A nivel nacional, para que una economía en su conjunto invierta, la producción total debe superar el consumo total. A lo largo de la historia del capitalismo, la inversión ha sido principalmente función de las empresas privadas; sin embargo, durante el siglo XX, los gobiernos de las economías planificadas y los países en desarrollo se han convertido en importantes inversores. Véase también: Asuntos Financieros, Economía Industrial, Financiación.
Financiación de la Empresa: La estructura financiera de la empresa no es neutra y hay que tener en cuenta el impacto del proyecto de inversión sobre ella. Los agentes pueden inferir la información privada que posee el directivo a partir de las decisiones de financiación que toma (autofinanciación, emisión de bonos o acciones, etc.), que modifican la estructura financiera de la empresa (la composición de su pasivo). Véase también: Asuntos Financieros, Con Jerarquía, Fi.
Factoring: Este texto se ocupa del factoring, un conjunto de servicios administrativos y financieros que consiste en la cesión al factor, por parte del cliente, de sus créditos comerciales derivados de ventas. El factoring difiere del préstamo en que las cuentas por cobrar y la responsabilidad de su cobro se venden realmente en lugar de ofrecerse simplemente como garantía de préstamo. El factoring es empleado especialmente por las industrias altamente estacionales para trasladar las funciones de crédito y cobro a una agencia especializada. Véase también: Arrendamientos, Asuntos Financieros, Financiación.
Inversión Privada: Inversión Privada en el Ámbito Económico-Empresarial En el Contexto de: Inversiones, Inversores Véase una definición de inversión privada en el diccionario y también más información relativa a inversión privada. [rtbs name="inversiones"] Véase también: Asuntos Financieros, Economía Industrial, Financiación.
Inversión Pública: Introducción: Inversión Pública Concepto de Inversión Pública en el ámbito de la contabilidad, el derecho financiero y otros afines: Conjunto de erogaciones públicas que afectan la cuenta de capital y se materializan en la formación bruta de capital (fijo y existencias) y en las transferencias [...] Véase también: Asuntos Financieros, Economía Industrial, Financiación.
Financiación Empresarial: Se distingue entre préstamos bancarios y emisiones de obligaciones. Los préstamos bancarios, en los que interviene un intermediario financiero, generalmente un banco, son financiaciones intermediadas o indirectas, mientras que las emisiones de obligaciones, obtenidas en el mercado financiero, son financiaciones directas o desintermediadas. El crédito entre empresas es también una fuente importante de financiación empresarial. Es el resultado de los plazos de pago que las empresas se conceden mutuamente en sus relaciones cliente-proveedor. Este crédito es igual a la diferencia entre los créditos comerciales y los débitos comerciales. Se ofrece también más información relativa a equipo de financiación empresarial. Véase también: Fi, Financiación, Financiación Empresarial.
Financiación del Comercio: Los bancos facilitan el comercio internacional con sistemas de pago transfronterizos. El sistema SWIFT es el más importante. El simple hecho de enviar una factura al importador y esperar el pago es una operación de cuenta abierta. El crédito puede extenderse mediante el uso de una letra de cambio que puede ser a la vista, a plazo, documental o limpia. La promesa del banco del importador de pagar la mercancía o de firmar una letra de cambio en el momento del envío es una carta de crédito documentaria, que puede ser revocable o irrevocable. El banco del importador es el banco emisor en este caso y el banco del exportador es el banco notificador. El exportador es el beneficiario. Si el banco del exportador se compromete a pagar la mercancía, aunque el importador o el banco del importador no lo hagan, se trata de una carta de crédito confirmada.
Con el cobro documentario, el banco del exportador intenta obtener el pago ofreciendo los documentos de envío al banco del importador. Otros servicios que ofrecen los bancos son actuar como casas de exportación y de confirmación y ayudar con el trueque. Véase también: Economía Industrial, Fi, Financiación.
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1 comentario en «Financiación a Medio Plazo»