Glosario de Términos de Ratios de Gestión

Este elemento es una expansión del contenido de los cursos y guías de Lawi. Ofrece un amplio glosario de ratios de gestión, en el marco de la gestión cuantitativa empresarial. Puede interesar, en especial, consultar lo siguiente:

• Métricas de Rentabilidad del Cliente
• Riesgo de Rentabilidad del Dividendo
• Los Ratios de Rentabilidad
• Rentabilidad por Dividendo
• Rentabilidad del Dividendo
• Rentabilidad Después de Impuestos
• Renta de Situación
• Razones de Rentabilidad
• Ratio de Rentabilidad del Capital

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Glosario de Ratios de Gestión

glosario de ratios de gestión

Prueba ácida: Véase ratio de rapidez.

Ratios de actividad Miden la relación entre los activos clave y las ventas. Expresan lo bien que se están utilizando los activos. Por ejemplo, los “días de cuentas por cobrar” (véase días de deudor) muestran cuánto tiempo está inmovilizado el efectivo en cuentas por cobrar; lo mismo ocurre con los días de inventario. Utilizamos el ratio de ventas sobre activos fijos para dar una medida de la producción que están generando los principales activos fijos. En este contexto también se utiliza el término “ratios de utilización de activos”.

Amortización de préstamo El reembolso de un préstamo mediante pagos periódicos iguales que incluyen tanto los intereses sobre el saldo pendiente como una parte del reembolso del principal.

Respaldo de activos También conocido como “valor de los activos por acción”, se calcula dividiendo el total de fondos ordinarios del balance por el número de acciones ordinarias emitidas.

Ratios de utilización de activos Véase ratios de actividad.

Valor de los activos por acción Véase respaldo de los activos.

Capital social autorizado Valor máximo del capital social que puede emitirse. Se especifica en los estatutos de la sociedad y sólo puede aumentarse con permiso de los accionistas.

Periodo medio de cobro Como días de deudor.

Tipo de interés medio pagado El tipo de interés aparente pagado por los préstamos, calculado expresando la carga de intereses en la cuenta de pérdidas y ganancias como porcentaje de los fondos del préstamo en el balance. Hay que tener en cuenta que los préstamos en la fecha del balance pueden no ser un fiel reflejo de la media a lo largo del año.

Bajista Término para un inversor que anticipa una caída del mercado de valores financieros. Este inversor puede vender valores que no posee con el fin de beneficiarse de la caída prevista de los precios. Véase también alcista.

Bono Término estadounidense para designar un préstamo a medio o largo plazo. Jurídicamente es el certificado que da derecho al titular al pago periódico de intereses y al reembolso del principal.

Emisión liberada Nuevas acciones emitidas con cargo a las reservas y entregadas gratuitamente a los accionistas de la empresa en proporción a sus participaciones existentes.

Valor contable por acción Valor de una acción basado en los valores del balance. Véase también respaldo de activos.

Ratio de endeudamiento Préstamos a largo plazo más préstamos a corto plazo expresados como porcentaje de los fondos ordinarios más acciones preferentes menos intangibles.

Alcista Inversor que prevé una subida del nivel de precios de los valores financieros. Este inversor puede comprar valores con la intención de revenderlos antes de que venza el plazo de liquidación. Véase también oso.

Bulto Pago único del importe total de un préstamo al final del periodo (en contraposición a los pagos periódicos durante su vida).

Capital empleado El total de los fondos a largo plazo del balance. Incluye los fondos de los accionistas, los préstamos a largo plazo, las acciones preferentes, los intereses minoritarios y los fondos diversos a largo plazo. También puede expresarse como activos totales menos pasivos corrientes.

Mercado de capitales Mercado financiero de valores a largo plazo.

Reservas de capital Fondos de los accionistas procedentes de fuentes distintas de la negociación o el valor nominal de las nuevas emisiones.

Estructura de capital La combinación de financiación de una empresa. Suele referirse a las proporciones de deuda y capital en el balance.

Ciclo de tesorería Modelo de flujo de tesorería del capital circulante que identifica el tiempo necesario para que el efectivo desembolsado en concepto de materias primas y gastos vuelva de las cuentas por cobrar.

Flujo de caja por acción Beneficio después de intereses, impuestos, dividendos minoritarios y preferentes más amortizaciones dividido por el número de acciones.

Certificado de depósito (CD) Certificado negociable a corto plazo emitido por un banco como prueba de un depósito reembolsable en una fecha fija. Es un instrumento al portador de gran liquidez.

Garantía Un activo físico o financiero utilizado como garantía de un préstamo.

Papel comercial Pagarés de préstamo emitidos por empresas de alto nivel crediticio para obtener fondos a corto plazo directamente de los mercados monetarios en lugar de una institución crediticia.

Estados financieros de tamaño común Estados que se han normalizado haciendo que cada componente se exprese como porcentaje de las ventas o de los activos totales.

Saldo compensatorio Importe mínimo por el que una empresa debe permanecer en crédito en una cuenta de depósito según las condiciones de un préstamo.

Pacto, restrictivo Cláusula en un contrato de préstamo para restringir la libertad del prestatario de actuar de forma que debilite la posición del prestamista, como aumentar el importe del dividendo.

Periodo de crédito El número de días de ventas que representan las cuentas por cobrar. Corresponde al término días deudor.

Activo circulante La suma de las existencias, las cuentas por cobrar, el efectivo y los equivalentes de efectivo y los activos varios a corto plazo.

Pasivo circulante La suma de las cuentas a pagar, los préstamos a corto plazo y los devengos varios, todos ellos con vencimiento de reembolso en el plazo de un año.

Obligación Documento legal que reconoce un préstamo. En EE.UU., el término se refiere a un préstamo no garantizado. En el Reino Unido puede estar garantizado por una carga fija o flotante sobre los activos.

Días de deudor, o, días de cuentas por cobrar La cifra de deudores comerciales en el balance se divide por las ventas medias por día para expresar el número medio de días de crédito tomados por los clientes.

Ratio deuda/fondos propios La principal medida de la combinación de fondos en el balance de una empresa. Puede expresarse de varias formas diferentes. La forma más habitual es calcular el porcentaje que representa la deuda total con intereses respecto a los fondos ordinarios más los preferentes de los accionistas.

Ratio deuda/activos totales Una de las medidas de la deuda respecto a los fondos propios. Los préstamos a largo plazo más el pasivo circulante se expresan como porcentaje del activo total.

Ratios departamentales La eficacia de los principales departamentos puede evaluarse utilizando un enfoque similar al de la operación total, como se ilustra en el capítulo 6 sobre los impulsores del rendimiento. Para cada departamento, los costes y los activos clasificados en las partidas seleccionadas se relacionan con las ventas, el coste de las ventas o las horas estándar de trabajo producidas, según proceda. A continuación se muestran los ratios sugeridos para Marketing y Producción:

Producción: relación entre los activos y el coste de las ventas
activos fijos: instalaciones de la fábrica
activos fijos: planta
activos fijos: vehículos
materia prima
trabajo en curso.
Dilución Reducción del valor de los beneficios por acción debida a un aumento del número de acciones emitidas o contratadas para ser emitidas en el futuro.

Cobertura de dividendos Expresa el número de veces que los dividendos a los accionistas ordinarios están cubiertos por los beneficios. Véase también ratio de reparto.

Dividendo por acción (DPS) El dividendo real pagado por cada acción ordinaria. Puede calcularse a partir de las cuentas dividiendo el dividendo ordinario total por el número de acciones ordinarias.

Rentabilidad del dividendo Dividendo real por acción expresado como porcentaje del precio actual de la acción. En el Reino Unido, el impuesto imputado se añade a los dividendos pagados y el cálculo da la rentabilidad bruta del dividendo.

Beneficio por acción (BPA) El beneficio obtenido para los accionistas ordinarios que figura en la cuenta de pérdidas y ganancias se divide por el número de acciones ordinarias emitidas para obtener el beneficio por acción. (Para ser estrictamente ortodoxos, debería utilizarse el número medio ponderado de acciones).

Rendimiento de las ganancias Ganancias por acción expresadas como porcentaje del precio actual de la acción. En el Reino Unido, el impuesto imputado se añade a los beneficios para obtener el rendimiento bruto.

EBITDA Beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones

Ratios de empleados Para medir la productividad de la mano de obra, se vuelven a relacionar tres variables principales -ventas, beneficios y activos- con el número de empleados y su remuneración. Los principales ratios utilizados son:

remuneración por empleado
ventas por empleado
ventas a remuneración
beneficios a empleado
beneficio sobre remuneración
inmovilizado a empleado
capital circulante a empleado.
Apalancamiento de capital Fondos comunes más acciones preferentes expresados como porcentaje del préstamo a largo plazo más el pasivo circulante.

Factoring Método de obtención de fondos mediante la venta de deudores comerciales.

Activos fijos Terrenos y edificios, instalaciones y equipos y otros activos físicos a largo plazo de los que dependen las operaciones de la empresa.

Coste fijo Tipo de coste en el que el gasto total no varía con el nivel de actividad o producción.

Pagaré a interés variable (FRN) Préstamo cuyo tipo de interés varía en función de los tipos vigentes en el mercado a corto plazo.

Porcentaje de endeudamiento libre Porcentaje de los fondos no propios que se compone de endeudamiento “libre”, es decir, cuentas por pagar, intereses devengados e impuestos diferidos.

Gearing Relación entre los distintos tipos de fondos de una empresa, como los préstamos y los fondos propios. Cuanto mayor sea el importe de los fondos de préstamo, mayor será la carga de intereses fijos en la cuenta de pérdidas y ganancias. Cuando las cargas por intereses son elevadas, un pequeño cambio en el beneficio de explotación tendrá un resultado mucho mayor en el rendimiento de los fondos propios para los accionistas.

Gilts El término “gilt-edged” se refiere a los instrumentos de empréstito a largo plazo del gobierno. Se describen como “cortos” cuando el vencimiento es de hasta cinco años, “medios” para periodos de cinco a 15 años y “largos” para más de 15 años hasta el infinito.

Activos inmateriales Activos no físicos a largo plazo en el balance, como el fondo de comercio y los valores de marca.

Cobertura de intereses Ratio de liquidez que expresa el número de veces que los intereses cargados en la cuenta de pérdidas y ganancias están cubiertos por los beneficios antes de intereses e impuestos.

Días de existencias El valor de las existencias en el balance se expresa en términos de días. El divisor suele ser el coste medio diario de las ventas. Se realizan cálculos por separado para las materias primas, el trabajo en curso y los productos acabados. A veces se denomina días de existencias.

Inversiones Inversiones en empresas filiales y asociadas y otros activos financieros a largo plazo.

Arrendamiento financiero Arrendamiento en virtud del cual el arrendatario asume todos los riesgos y beneficios de la propiedad. Se extiende a lo largo de la vida económica estimada de los activos y no puede cancelarse fácilmente. Según las normas contables actuales, un arrendamiento de este tipo se trata como un préstamo.

Apalancamiento Véase apalancamiento.

Compra apalancada Adquisición de una empresa utilizando grandes cantidades de deuda.

LIBOR London InterBank Offered Rate – Tipo al que los principales bancos del mercado monetario a corto plazo se prestan entre sí. Es un punto de referencia para muchos préstamos internacionales y emisiones a tipo variable a empresas.

Liquidez Capacidad de disponer de efectivo para hacer frente a las necesidades cotidianas a medida que surgen.

Préstamos a largo plazo (LTL) Préstamos bancarios y de otro tipo a más de un año.

Capitalización bursátil Valor de mercado total teórico de una empresa calculado a partir del último precio de cotización de la acción multiplicado por el número de acciones. El precio de cotización puede no dar un valor exacto para el total de acciones, puede referirse sólo a un pequeño bloque de acciones.

Relación entre el valor de mercado y el valor contable Relación entre el valor de balance de las acciones ordinarias y su valor de mercado. También se utiliza la expresión “precio contable”.

Principio de correspondencia Regla según la cual una empresa debe hacer corresponder los usos de fondos a corto plazo con las fuentes a corto plazo y los usos a largo plazo con las fuentes a largo plazo.

Intereses minoritarios Valor contable de las acciones de una filial que son propiedad de socios que no son accionistas de la empresa matriz.

Activos corrientes diversos Créditos diversos y pagos anticipados que deben realizarse en el plazo de un año.

Fondos varios a largo plazo Asiento compuesto en el balance que puede incluir impuestos diferidos, subvenciones públicas no amortizadas, provisión para pensiones, etc.

Capital circulante neto Véase capital circulante.

Patrimonio neto (PN) La suma de las acciones ordinarias ordinarias más todas las reservas más las acciones preferentes menos los activos inmateriales.

Fuera de balance Término que se refiere al endeudamiento que no aparece en el balance. A veces se consigue mediante un arrendamiento financiero que otorga al arrendatario todos los riesgos y beneficios, pero no el estatus jurídico, de la propiedad.

Estructura óptima de capital El punto en el que el coste de capital de una empresa se reduce al mínimo mediante la mejor combinación de deuda y capital propio.

Exceso de negociación Una empresa se encuentra en una situación de exceso de negociación cuando no dispone de liquidez suficiente para satisfacer cómodamente las necesidades diarias de efectivo del nivel de negocio existente. Existe un peligro concursal constante, aunque la empresa esté operando con beneficios. Tal situación puede producirse por pérdidas comerciales pasadas, una expansión excesiva, etc., pero puede curarse mediante la inyección de fondos a largo plazo o, tal vez, la venta de activos fijos.

Fondos propios (FP) La suma de las acciones emitidas, las reservas de capital y las reservas de ingresos. El total representa los activos que quedan a los accionistas una vez satisfechos todos los créditos anteriores.

Porcentaje de empréstitos pagados Porcentaje de fondos no propios constituidos por deudas que devengan intereses.

Valor nominal Valor teórico asignado a una acción en gran medida a efectos contables.

Ratio de reparto El porcentaje de los beneficios disponibles para su distribución que se paga en dividendos. Este ratio es el recíproco de la cobertura de dividendos.

Capital preferente Acciones que tienen derechos preferentes sobre las acciones ordinarias. Estos derechos se refieren normalmente al reparto de dividendos y al reembolso del capital. Las acciones suelen conllevar un dividendo fijo pero también tienen muy poco poder de voto.

Acreedores preferentes Acreedores que, en caso de insolvencia, tienen un derecho estatutario a ser pagados en su totalidad antes que cualquier otro crédito. Los asalariados a los que se les adeuda una paga estarían normalmente en esta categoría.

Múltiplo precio/beneficios (PE) Valor derivado de dividir el precio actual de la acción entre los beneficios por acción. En el cálculo pueden utilizarse los últimos beneficios comunicados o los beneficios previstos para el año siguiente.

Beneficio después de impuestos (PAT) Beneficio disponible para los accionistas una vez deducidos los intereses y los impuestos.

Beneficio antes de intereses e impuestos (PBIT) Beneficio de explotación más otros ingresos.

Beneficio antes de intereses, impuestos y amortizaciones (PBITD) Este valor se corresponde muy estrechamente con el flujo de caja de la actividad comercial. Véase también EBITDA.

Beneficio antes de impuestos (PBT) Beneficio de explotación más otros ingresos menos los intereses totales cargados.

Ratio rápido (prueba ácida) Ratio de liquidez a corto plazo que se calcula dividiendo el activo circulante menos las existencias entre el pasivo circulante.

Ratios de rentabilidad: Los ratios de rentabilidad son parámetros que permiten a una organización evaluar su eficacia a la hora de ganar dinero. Junto con los ratios de liquidez (véase más detalles), el análisis de estas dos métricas puede ayudar a una empresa a evaluar su salud financiera (véase acerca del futuro de otros ratios).

Beneficios no distribuidos (RE) Cifra final de la cuenta de pérdidas y ganancias que se transfiere a reservas en el balance.

Rendimiento de los activos (ROA) Beneficio antes de intereses e impuestos como porcentaje de los activos totales. El término correspondiente utilizado en este libro es rendimiento sobre activos totales.

Rendimiento del capital empleado (ROCE) El capital empleado incluye todos los fondos a largo plazo del balance, es decir, los fondos de los accionistas más el préstamo a largo plazo más los fondos diversos a largo plazo. El beneficio antes de impuestos suele expresarse como porcentaje de éste para obtener el rendimiento del capital empleado. Sin embargo, como el denominador incluye los préstamos a largo plazo, los intereses correspondientes a estos préstamos deben añadirse de nuevo al numerador.

Rendimiento de los fondos propios (ROE) Medida del rendimiento porcentual generado por una empresa para los accionistas. Se calcula expresando el beneficio después de impuestos como porcentaje de los fondos propios (Cuando existan acciones preferentes, deberán deducirse primero de los fondos propios y los dividendos preferentes también deberán deducirse de la cifra del beneficio).

Retorno de la inversión (ROI) Término muy utilizado en relación con el rendimiento de una empresa o proyecto. Se calcula de muchas formas diferentes. Normalmente, la cifra de beneficios antes de impuestos se expresa como porcentaje de los fondos a largo plazo o de los fondos totales del balance.

Rendimiento de los activos totales (ROTA) Beneficio antes de intereses e impuestos expresado como porcentaje de los activos totales.

Reservas de ingresos Aumentos de los fondos de los accionistas que han surgido de los beneficios retenidos y que están disponibles para su distribución como dividendos.

Emisión de derechos Nueva emisión de acciones realizada por una empresa a sus accionistas actuales a un precio inferior al valor actual de mercado.

Ventas sobre activos fijos (veces) Ratio de actividad y rendimiento que se calcula dividiendo el valor de los activos fijos netos del balance entre la cifra de ventas.

Deuda senior Deuda que se sitúa por delante de la deuda junior o subordinada en caso de liquidación. Véase deuda subordinada.

Prima de emisión Diferencia entre el valor nominal de una acción y su precio de venta.

Fondos propios Acciones ordinarias emitidas más reservas más acciones preferentes.

Préstamos a corto plazo (STL) El descubierto bancario, la parte corriente de la deuda a largo plazo y otros pasivos que devengan intereses con vencimiento inferior a un año.

Basado en la experiencia de varios autores, mis opiniones, perspectivas y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros lugares de esta plataforma, respecto a las características en 2026 o antes, y el futuro de esta cuestión):

Financiación espontánea Financiación a corto plazo que resulta automáticamente de las operaciones normales de la empresa. Los acreedores/cuentas a pagar y ciertos devengos son las principales fuentes.

Deuda subordinada Deuda que tiene un rango de reembolso posterior a la deuda principal.

Filiales Una empresa es filial de otra si ésta posee más del 50% del capital o controla efectivamente la empresa mediante acciones con derecho a voto o la composición del consejo de administración.

Devengos varios Una entrada en la sección del pasivo corriente del balance que incluye las cuentas por pagar varias más los dividendos devengados, los intereses, los impuestos y otros devengos.

Activos materiales El total de todos los activos del balance menos los intangibles, como el fondo de comercio.

Tipo impositivo El tipo impositivo aparente sobre el beneficio que se obtiene expresando el impuesto cargado en las cuentas como porcentaje del beneficio antes de impuestos.

Préstamo a plazo Por lo general, un préstamo a medio plazo (de tres a siete años) reembolsado en cuotas fijas y periódicas que cubren tanto los intereses como el capital durante la vida del préstamo.

Activo total La suma del activo fijo más el intangible más las inversiones más el activo circulante.

Acciones propias Acciones ordinarias o comunes que han sido recompradas por la empresa.

Costes variables Tipo de coste en el que el gasto total varía en proporción a la actividad o la producción.

Escaparatismo Alteración de los estados financieros en el momento de su publicación para dar una apariencia artificialmente mejorada a la situación de la empresa. Por ejemplo, la venta temporal de existencias a un banco con acuerdo de recompra puede dar una mejor imagen de la liquidez de la empresa.

Capital circulante El exceso del activo circulante sobre el pasivo circulante.

Días de capital circulante La duración del ciclo del capital circulante suele calcularse como inventarios más cuentas por cobrar menos días de cuentas por pagar.

Capital circulante sobre ventas Ratio de liquidez que se calcula expresando el capital circulante como porcentaje de las ventas.

Marketing

Marketing: relación entre costes y ventas
salarios y comisiones
gastos de viaje
gastos de publicidad
gastos de oficina de ventas
Marketing: relación entre activos y ventas
activos fijos: oficina
activos fijos: coches/equipos
productos acabados
cuentas por cobrar
Producción: ratios entre costes y coste de ventas
material directo
mano de obra directa
horas extraordinarias
mano de obra indirecta
mantenimiento
planificación de la producción
supervisión, etc.

Datos verificados por: Patrick

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Ratios de Rentabilidad en el Ámbito Económico-Empresarial

En el Contexto de: Ratios

Véase una definición de ratios de rentabilidad en el diccionario y también más información relativa a ratios financieros.[rtbs name=”rentabilidad”] [rtbs name=”finanzas”] [rtbs name=”rentas”]

Recursos

[rtbs name=”informes-jurídicos-y-sectoriales”][rtbs name=”quieres-escribir-tu-libro”]

Véase También

• Viviendas de Renta Moderada
• Viviendas de Renta Baja
• Ratios de Rentabilidad
• Métricas de Rentabilidad del Cliente
• Riesgo de Rentabilidad del Dividendo
• Rentabilidad por Dividendo
• Rentabilidad del Dividendo
• Rentabilidad Después de Impuestos
• Renta de Situación
• Viviendas de Renta Moderada
• Viviendas de Renta Baja
• Valores de Renta Variable
• Valores de Renta Fija
• Valor de Renta Variable
• Valor de Renta Fija
• Tributación de los Beneficios de los Establecimientos Permanentes
• Tributación de la Renta Internacional
• Tributación de la Renta
• Títulos Renta Fija
• Títulos de Renta Variable
• Títulos de Renta Fija
• Renta Variable
• Renta Fija
• Establecimientos Permanentes
• Renta Internacional
• Renta

Gestión cuantitativa empresarial

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