Mercado de Divisas
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Visualización Jerárquica de Mercado de divisas
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Introducción: Mercado de Divisas
Concepto de Mercado de Divisas en el ámbito de la contabilidad, el derecho financiero y otros afines: Magnitud y lugar en que concurren oferentes y demandantes de monedas de curso extranjero. El volumen de transacciones con monedas extranjeras determina los precios diarios de unas monedas en función de otras, o el tipo de cambio (véase más en el diccionario y más detalles, en esta plataforma, sobre este término) con respecto a la moneda nacional.
A continuación se examinará el significado.
¿Cómo se define? Concepto de Mercado de Divisas en Economía
[rtbs name=”home-economia”]Significado de mercado de divisas: Mercado de compraventa de moneda extranjera entre instituciones financieras. Es un mercado interbancario de carácter internacional donde se opera con divisas tanto al contado como a plazo.(1)En el Contexto de: Mercados
Véase una definición de mercado de divisas en el diccionario y también más información relativa a mercado de divisas. [rtbs name=”mercados”]
Presión del Mercado de Divisas en el Ámbito Económico
Los índices de presión del mercado de divisas (EMP o PEM, por sus siglas en inglés) son esquemas ponderados de variables diseñados para medir la presión especulativa sobre la moneda de un país. Estas variables suelen incluir el tipo de cambio, el tipo de interés nacional y/o una medida de las reservas internacionales de que dispone la autoridad monetaria. Los incidentes de crisis de los últimos años, como la separación de la libra esterlina del mecanismo de tipos de cambio en 1992, la crisis asiática de 1997 y la abolición de la vinculación de Argentina con el dólar estadounidense a principios de 2002, han demostrado que la posibilidad de que la presión del mercado de divisas dé lugar a crisis monetarias es significativa, por lo que el seguimiento de las variables informativas es crucial.
Los inversores pueden presionar a la baja una moneda por varias razones: por ejemplo, pueden haber detectado un desequilibrio fundamental y creer que un determinado tipo de cambio es insostenible; o pueden observar y seguir las acciones de otros inversores/especuladores. La reacción de los responsables políticos depende de si quieren hacer frente a la presión en el mercado de divisas. Mientras que las variaciones del tipo de cambio pueden utilizarse fácilmente para captar los efectos de un ataque especulativo exitoso, no pueden identificar los casos en los que, a pesar de la presión especulativa, no se ha producido una pérdida significativa del valor de la moneda.
Otros Elementos
Además, los episodios de devaluación pueden ser voluntarios por parte de los responsables políticos que intentan, por ejemplo, impulsar las exportaciones. Evidentemente, para construir modelos significativos de predicción de crisis, también conocidos como sistemas de alerta temprana, una definición sólida de lo que constituye una crisis debe incluir una medida de las reservas internacionales.
Cuestiones prácticas
Se plantea la cuestión de cómo ponderar las dos variables -tipos de cambio y reservas- en un índice de presión especulativa. Un método comúnmente utilizado es emplear la relación de la desviación estándar (s) de los dos componentes, que permiten la devaluación o, asumiendo una postura dura, prefieren disuadirla.Entre las Líneas En este último caso, pueden aumentar el tipo de interés a corto plazo (ofreciendo así una mayor rentabilidad que antes a las inversiones en moneda nacional) o gastar reservas internacionales (comprando la moneda nacional en el mercado de divisas con el objetivo de apoyar su valor). Un índice de presión del mercado de divisas está diseñado para captar este tipo de actividad en el mercado de divisas.
Fundamentos teóricos
Las raíces del índice presión del mercado de divisas se encuentran en un análisis de la demanda y la oferta de monedas nacionales en Girton y Roper (1977), donde se utilizó por primera vez el término presión del mercado de divisas. Se deriva un modelo monetario de la balanza de pagos en el que los cambios en el tipo de cambio y las reservas internacionales reales para una pequeña economía abierta son una función de los cambios en la expansión del crédito interno y la renta real, la base monetaria y la renta real de un país de moneda central, así como el diferencial de inflación y el diferencial de interés no cubierto.
Los efectos generalizados de las crisis de los años ochenta y principios de los noventa pusieron de manifiesto la necesidad de explicar y predecir estos incidentes.
Ventajas y problemas
La ventaja de los índices de la AEM sobre las simples medidas de los tipos de cambio es que, aunque el tipo de cambio no se mueva en presencia de la presión especulativa, la presión se registra a través de la respuesta política de las autoridades, que podría ser un aumento de los tipos de interés y/o una reducción de los niveles de reservas. Muy a menudo, los índices se convierten en una variable binaria discreta para que las observaciones puedan clasificarse como crisis o no crisis. Es habitual asignar un uno siempre que un valor del índice supere la media del índice en tres desviaciones estándar.Entre las Líneas En caso contrario, se asigna un cero. Hay que tener en cuenta que la definición de un umbral crítico para clasificar una observación como crisis es bastante arbitraria; como resultado, se ha utilizado una amplia gama de umbrales críticos en la literatura.
La identificación de episodios de crisis también es sensible a otros factores, por ejemplo, la selección de la muestra y la frecuencia de los datos. Ampliar una muestra determinada, por ejemplo, incorporando un período de exceso de volatilidad, hará que el umbral crítico aumente (como resultado de una mayor desviación estándar en la muestra), lo que puede conducir a resultados diferentes: las observaciones que se caracterizaron como crisis en la muestra original pueden convertirse ahora en observaciones que no son de crisis. La frecuencia del conjunto de datos utilizado en la construcción del índice también es importante, ya que las crisis en el mercado de divisas pueden ser de corta duración, y los tipos de cambio, los tipos de interés y las reservas asumen sus valores anteriores a la crisis poco después de un episodio. Es posible que, si se selecciona una frecuencia anual, se pierdan incidentes de crisis.
Los datos de mayor frecuencia aumentan la probabilidad de detectar una crisis, pero no siempre están disponibles para todos los componentes del índice, especialmente los datos sobre los tipos de interés. Otro problema es el hecho de que pueden existir diferentes regímenes cambiarios durante el periodo de tiempo del índice (de jure o de facto). Esto puede tener implicaciones para el índice. Por ejemplo, el cambio de un régimen fijo a uno flexible puede ir seguido de una depreciación sostenida de la moneda nacional, y el índice no puede transmitir fácilmente esta información (debido a la menor variabilidad de las variaciones de los tipos de interés y las reservas).
En general, a pesar de sus deficiencias, los índices de la presión del mercado de divisas se han utilizado ampliamente en el contexto de los sistemas de alerta temprana para informar la formulación de políticas. La ausencia de componentes relacionados con los controles de capital y los regímenes cambiarios implica que deben utilizarse junto con información relevante sobre la aplicación de las políticas cambiarias vigentes.
Revisión de hechos: Brooks
Características de Mercado de divisas
[rtbs name=”asuntos-financieros”]Mercado de divisas
Recursos
[rtbs name=”informes-jurídicos-y-sectoriales”][rtbs name=”quieres-escribir-tu-libro”]Notas
- Basado en una definición de mercado de divisas adaptada y de amplia circulación
Traducción de Mercado de divisas
Inglés: Foreign exchange market
Francés: Marché des changes
Alemán: Devisenmarkt
Italiano: Mercato dei cambi
Portugués: Mercado cambial
Polaco: Rynek dewizowy
Tesauro de Mercado de divisas
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Basado en la experiencia de varios autores, mis opiniones, perspectivas y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros lugares de esta plataforma, respecto a las características en 2026 o antes, y el futuro de esta cuestión):
Véase También
- Relaciones monetarias
- Zona monetaria
- Integración monetaria
- Unión monetaria
- Cooperación monetaria
- Acuerdo monetario
- Movimiento de capitales
- Exportación de capitales
- Capital de riesgo
- Capital especulativo
- Colocación de capitales
- Transferencia de capitales
- Capital extranjero
- Repatriación de capitales
- Reciclaje de capitales
- Evasión de capitales
- Volumen de transacciones
- Mercado al contado
- Operación de cambio
- Divisa
- Reserva de divisas
- Moneda internacional
Bibliografía
- Información acerca de “Mercado de Divisas” en el Diccionario de Economía y Empresa, Manuel Ahijado Quintillan y otros, Ediciones Pirámide, Madrid, España
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El modelo de Girton y Roper proporcionó la visión necesaria para encontrar una solución al problema de cómo medir la presión ¼ e sr r, donde De/e representa la variación porcentual del tipo de cambio nominal y Dr/r la variación porcentual del nivel de reservas internacionales. El signo negativo delante del segundo término implica que las pérdidas de reservas están asociadas a un valor más alto del índice.
Otro esquema de ponderación podría incluir la inversa de las desviaciones estándar. Además, a veces se incluye en el cálculo una tercera variable, a saber, las variaciones de los tipos de interés (De=e). Así, otro índice presión del mercado de divisas comúnmente utilizado es el siguiente:
Índice a De b Di g Dr ,
eir
donde a es la inversa de la desviación estándar y es la desviación típica de la variación porcentual del tipo de cambio dividida por la suma de las inversas de las desviaciones típicas de las tres variables, b es la inversa de la desviación típica de la variación porcentual del tipo de interés dividida por la suma de las inversas de las desviaciones típicas de las tres variables, y g es la inversa de la desviación típica de la variación porcentual de las reservas reales dividida de nuevo por la suma de las inversas de las desviaciones típicas de las tres variables. Este esquema de ponderación garantiza que los componentes más volátiles no dominen el índice. Las variables se expresan en relación con un país de referencia.