Información Asimétrica

Existe un problema de información asimétrica en un mercado si a algunas partes les resulta costoso observar las características o el comportamiento de otras partes, y se produce un resultado ineficaz. Un problema que surge debido a la información asimétrica es el riesgo moral, que existe cuando un acuerdo que libera a una parte de algún riesgo hace que la parte tenga un comportamiento más arriesgado. En los mercados de crédito, por ejemplo, el uso de un préstamo para financiar un proyecto significa que las ganancias para el prestatario se reducen si el proyecto tiene éxito, porque el principal debe ser devuelto con intereses. Sin embargo, si el proyecto fracasa, el acreedor absorbe la pérdida del principal y los intereses, sin contar con las garantías aportadas por el prestatario. Si no queda claro si el prestamista de última instancia va a conceder un rescate en todas las situaciones, las partes que podrían o no ser rescatadas tendrán incentivos para actuar de forma más responsable. La decisión del FMI de no rescatar a Rusia en 1998, después de haber rescatado a Corea del Sur, Tailandia e Indonesia en 1997-98, podría considerarse como la creación de esta ambigüedad. En general, aquí se analiza las principales cuestiones de la información asimétrica en los mercados financieros.

Competencia Perfecta

Introducción: Mercado de Competencia Perfecta Concepto de Mercado de Competencia Perfecta en el ámbito de la contabilidad, el derecho financiero y otros afines: Caracterizado por la imposibilidad de maniobrar sobre los precios, es decir, es decir solo debe haber un precio para cada producto.

Mercado Eficiente

Se consider que es un mercado eficiente el mercado en el cual los precios reflejan la información disponible. La hipótesis de los mercados eficientes es una teoría ampliamente desacreditada que pretende explicar por qué es muy difícil vencer a los mercados financieros. La idea básica es que el precio de mercado de cualquier artículo (acciones, bonos, materias primas) siempre refleja la información disponible sobre el mismo. La idea de la hipótesis de los mercados eficientes es que, en un mercado eficiente desde el punto de vista de la información, los cambios de precios deben ser imprevisibles si se anticipan adecuadamente, es decir, si incorporan plenamente la información y las expectativas de todos los participantes en el mercado.

Mercado de Cambios Extranjeros al Contado

Este texto se ocupa del Mercado de Cambios Extranjeros al Contado, como un mercado en el cual se negocian las monedas y en donde la entrega es inmediata. El tipo de cambio al contado es el precio de mercado actual de la negociación de una determinada moneda con otra. El tipo de cambio al contado está influenciado por el mercado de divisas y las entidades gubernamentales. Los inversores en divisas utilizan los tipos de cambio al contado para identificar una oportunidad de inversión. Si los operadores de una divisa a plazo no pueden compensar los contratos de venta con los de compra y se encuentran con un exceso de clientes que desean vender, el exceso de oferta provoca una presión inmediata en el mercado al contado, ya que los arbitrajistas y otros que complementan la demanda a plazo de la divisa débil deben cubrir sus posiciones vendiendo una cantidad equivalente al contado. La única forma en que las autoridades pueden evitar que un exceso de oferta de su moneda a plazo provoque un drenaje inmediato de sus reservas es ofreciendo comprarla ellas mismas a plazo, sin venderla simultáneamente al contado. El arbitraje de divisas, limitado a los mercados de divisas al contado -en los que se compran y venden divisas para su entrega inmediata- puede implicar a dos o más centros de cambio (arbitraje de dos puntos o arbitraje de múltiples puntos).

Tipos de Cambio Fijos

Este texto se ocupa de los tipos de cambio fijos. En un sistema de tipo de cambio fijo, el gobierno se compromete a mantener un valor determinado del tipo de cambio y lo fija mediante una combinación de intervención oficial en el mercado de divisas, políticas macroeconómicas y acuerdos institucionales como los controles de capital internacionales. El tipo de cambio «más duro», o más duradero y creíble, está respaldado por sólidos acuerdos institucionales, ya sea mediante estrictos controles de las entradas y salidas de capital financiero del país, cuando el país entra en un acuerdo de junta monetaria, o cuando la moneda nacional se sustituye por una moneda extranjera («dolarización»).

Mercado

Introducción: Mercado Concepto de Mercado en el ámbito de la contabilidad, el derecho financiero y otros afines: Cualquier lugar que tenga como objeto poner en contacto a compradores y vendedores, para realizar transacciones y establecer precios de intercambio. Significado Alternativo […]

Mercado Externo

Este texto se ocupa del Mercado Externo, como conjunto de transacciones comerciales internacionales que incluye el total de las importaciones y exportaciones de bienes, servicios y capital, que se realizan. Los mercados externos o extranjeros son todos los mercados fuera del propio país de una empresa. Vender en mercados extranjeros implica enfrentarse a idiomas, culturas, leyes, normas, reglamentos y requisitos diferentes. Una poderosa fuerza impulsa al mundo hacia una convergencia común, y esa fuerza es la tecnología. Ha proletarizado la comunicación, el transporte y los viajes. Ha hecho que lugares aislados y pueblos empobrecidos estén ávidos de los atractivos de la modernidad. En todas partes, casi todo el mundo desea todo lo que ha oído, visto o experimentado a través de las nuevas tecnologías. Un mercado exterior es un mercado de oportunidades de inversión que se ofrece fuera de la jurisdicción de un país concreto.

Desventajas del Tipo de Cambio Fijo

Este texto se ocupa, en relación al tipo de cambio fijo, sus desventajas. En particular, los responsables políticos deben ser conscientes de que la pertenencia a una unión monetaria puede eliminar la libertad de acción sobre la política fiscal y monetaria que permitiría responder eficazmente a los choques estructurales.

Financiación de las Exportaciones

Este texto se ocupa de la financiación de las exportaciones como parte de los Intercambios Económicos y Comerciales. Tradicionalmente se asocia a proyectos de construcción y bienes de capital de alto valor a largo plazo. Una letra de cambio o un pagaré se compran «à forfait», es decir, sin recurso al exportador: el comprador renuncia a todo recurso a otras partes. El comprador espera que el banco del importador firme la letra o el pagaré para garantizar el pago y la letra/el pagaré será incondicional. A continuación, pueden vender el billete/billete en un mercado secundario activo. Las principales monedas son el dólar y el euro. Para el exportador, el forfaiting tiene la ventaja de que la financiación es sin recurso y no afecta a los límites de crédito con su banco o cualquier otro. Es útil cuando no se dispone de garantías de crédito a la exportación (o de seguros privados) y, cuando se dispone de ellas, evita problemas de liquidez mientras se espera que se atienda una reclamación. Las empresas de factoring compran las deudas comerciales de los clientes y suelen pagar menos del 100% del valor total de las deudas que deben pagarse en menos de seis meses.

Mercado Financiero

Introducción: Mercado Financiero Concepto de Mercado Financiero en el ámbito de la contabilidad, el derecho financiero y otros afines: Es aquél en que se lleva a cabo la compra-venta de valores (inversiones financieras). Normalmente se integra por varios mercados subsidiarios un mercado de […]

Mercado de Futuros

Este texto se ocupa del mercado de futuros, como mercado organizado donde se realiza la contratación pública de contratos de futuros. Las bolsas de futuros crean contratos de futuros. Y, como las bolsas de futuros compiten por los operadores, deben crear contratos que atraigan a la comunidad financiera. Por ejemplo, la Bolsa Mercantil de Nueva York creó su contrato de crudo dulce ligero para cubrir un nicho no explotado en el mercado financiero. [rtbs name="mercados-financieros-mundiales"]No todos los contratos tienen éxito y los que lo tienen pueden, a veces, estar inactivos: el contrato existe, pero los operadores no lo negocian. Siempre que un mercado de futuros sea eficiente -el mercado se forma las expectativas teniendo en cuenta adecuadamente toda la información disponible- sus previsiones de futuros acontecimientos económicos son relativamente más fiables que las de un individuo. Los errores de previsión son caros, y los operadores bien informados, altamente competitivos y con ánimo de lucro tienen un incentivo relativamente mayor para minimizarlos.

Futuros Financieros

Los futuros financieros son contratos adelantados para la compra de valores o comodidades varias. Su comercio tiene una interesante historia. Antes de mediados de la década de 1860, una red de bancos, comerciantes de granos, molineros y casas de comisión -agentes de compra y venta ubicados en los mercados centrales de productos básicos- empleaba un sistema de aceptación para financiar el comercio de granos de Estados Unidos. Por ejemplo, un molinero que necesitaba grano daba instrucciones a un agente de, por ejemplo, Chicago para que estableciera, en nombre del molinero, una línea de crédito con un comerciante de esa ciudad. El comerciante extendía esta línea de crédito en forma de letras a la vista, que el comerciante hacía pagaderas, en sesenta o noventa días, hasta el importe de la línea de crédito. Una vez establecida esta línea de crédito, los comisionistas del interior se ponían de acuerdo con los comerciantes de grano para adquirir el grano necesario. El comisionista obtenía de los comerciantes recibos de almacén -títulos negociables certificados por el comerciante sobre lotes y cantidades específicas de grano almacenado-, los adjuntaba a las letras de cambio que libraba de la línea de crédito del comerciante, y descontaba estas letras de cambio en su banco local a cambio de billetes; el banco local enviaba estas letras de cambio al banco del comerciante de Nueva York para su reembolso. Los comisionistas utilizarían estos billetes para adelantar -prestar- a los comerciantes de grano aproximadamente tres cuartas partes del valor de mercado actual del grano. El comisionista pagaba a los comerciantes el resto (menos los gastos de financiación y de comisión) cuando el grano se vendía finalmente.

Mercado de Divisas

Este texto se ocupa del Mercado de Divisas, como magnitud y lugar en que concurren oferentes y demandantes de monedas de curso extranjero. En general, a pesar de sus deficiencias, los índices de la presión del mercado de divisas se han utilizado ampliamente en el contexto de los sistemas de alerta temprana para informar la formulación de políticas. La ausencia de componentes relacionados con los controles de capital y los regímenes cambiarios implica que deben utilizarse junto con información relevante.

Euromercado

Concepto de Euromercado en Economía Significado de euromercado: En el mercado de una actividad o producto en el ámbito de toda Europa Occidental. Uno de los casos en que más se utiliza este concepto es el mercado de eurodivisas.(1) Recursos Notas Basado en una definición de euromercado de […]

Mercado a Plazo

Concepto de Mercado a Plazo en Economía Significado de mercado a plazo: Mercado constituido por todas las operaciones en las que se compran o se venden a precio de hoy, divisas, materias primas o otros bienes financieros con entrega futura. También se conoce como mercado de derivados o futuros […]

Mercado Interbancario

Introducción: Mercado Interbancario Concepto de Mercado Interbancario en el ámbito de la contabilidad, el derecho financiero y otros afines: Mercado de divisas en el cual los bancos negocian entre si por teléfono o por algún otro medio electrónico. Los bancos centrales, así como los bancos […]

Mercado Común

Mercado Común hace alusión a un grado de integración económica tal entre países y territorios, en el que se eliminan todas las barreras arancelarias y comerciales entre los países miembros del mercado común que se trate (generalmente, regional). El Tratado CEE establece, en el marco regional europeo, que el mercado común debe establecerse gradualmente a lo largo de un período transitorio de tres fases. Cuando expiró el período transitorio en 1969, el mercado común aún estaba lejos de estar completo. De un mercado común a la Unión Europea» explica cómo, en febrero de 1986, los Estados miembros firmaron un nuevo tratado, denominado Acta Única Europea, por el que se comprometían a establecer el mercado interior antes de finales de 1992. Al mismo tiempo, los Estados miembros empezaron a explorar la posibilidad de ampliar las competencias de la CEE para abarcar otros ámbitos políticos. En 1992 se firmó el Tratado de Maastricht sobre la Unión Europea, que dio origen a una nueva entidad jurídica: la Unión Europea.

Mercado al Contado

Concepto de Mercado al Contado en Economía Significado de mercado al contado: Mercado en el que se realiza la operación de compraventa simultáneamente con la entrega del producto comprado o vendido (acciones, materias primas, etc.). Se complementa con el mercado a plazo (véase más detalles en esta plataforma general) en los que los […]

Prima

Introducción: la Anualización de Prima Concepto de Anualización de Prima en el ámbito del comercio exterior y otros afines: Expresión de la prima a plazo (véase más en esta plataforma general) en escala anual. Pago en exceso de la cantidad contratada Prima en 1948 Decía Guillermo Díaz en su Diccionario Político que Prima es: […]

Contratos de Futuros

Este texto se ocupa de los contratos de futuros, como estudio de varios contratos de futuros. Un contrato de futuros es un acuerdo estandarizado entre un comprador y un vendedor para intercambiar una cantidad y un grado de un artículo a un precio específico y en una fecha futura. El artículo o activo subyacente puede ser un producto agrícola, un metal, un mineral o un producto energético, un instrumento financiero o una moneda extranjera. Dado que los contratos de futuros se derivan de estos activos subyacentes, pertenecen a una familia de instrumentos financieros llamados derivados. Los operadores compran y venden contratos de futuros en una bolsa, un mercado gestionado por una asociación voluntaria de miembros. La bolsa proporciona a los compradores y vendedores la infraestructura (los boxes de negociación o su equivalente electrónico), el marco jurídico (las normas de negociación, los mecanismos de arbitraje), las especificaciones de los contratos (grados, normas, tiempo y método de entrega, condiciones de pago) y los mecanismos de compensación.

Mercado Interno

Apoyo al Precio de Mercado Interno (api) Recursos Véase También Apoyo al Precio de Mercado. Recursos Notas y Referencias Publicado por IICA, del Grupo Andino Véase También Introducción: Mercado Interno Concepto de Mercado Interno en el ámbito de la contabilidad, el derecho financiero y […]

Mercado Bursátil

El Mercado Bursatil es el mercado en que se llevan a cabo las transacciones de títulos realizados por los intermediarios bursátiles, quienes captan los recursos provenientes de ahorradores. El mercado de valores es una red de mercados y bolsas que los inversores utilizan para comprar y vender acciones de empresas públicas. Estas acciones, que también se conocen como «stocks», representan participaciones de propiedad fraccionada en una empresa que pueden ser compradas y vendidas con fines de lucro. En conjunto, el mercado de valores es un componente vital de las economías nacionales y globales.

Resistencia

Resistencia en Derecho Militar Véase Movimientos de resistencia. Recursos Notas Información sobre Resistencia procedente del Diccionario de Derecho Internacional de los Conflictos Armados. Bibliografía Información sobre Resistencia en el Diccionario Terminológico Básico de la Intervención […]

Gilts

Concepto de Gilts en Economía Significado de gilts: En el mercado de valores británico es equivalente a la abreviatura «gilt-edged security» que son los valores de máxima solvencia y reputación.(1) Recursos Notas Basado en una definición de gilts de autor desconocido Véase También […]

Economía de Mercado

Economia de Mercado Introducción: Economía de Mercado Concepto de Economía de Mercado en el ámbito de la contabilidad, el derecho financiero y otros afines: Es aquélla en la que las relaciones entre productores y consumidores se rige por las leyes de la oferta y la demanda. Norbert REICH en […]

Mercado de Eurodólares

Introducción: Mercado de Eurodólares Concepto de Mercado de Eurodólares en el ámbito de la contabilidad, el derecho financiero y otros afines: Mercado fuera de Estados Unidos en el cual se conceden préstamos denominados en dólares estadounidenses y en el cual esos dólares se depositan en […]

Lloyd's

Lloyd’s Lloyd’s Lloyd’s en la Enciclopedia Jurídica Omeba Véase: Entradas de la Enciclopedia Jurídica Omeba Enciclopedia Jurídica Omeba (incluido Lloyd’s) Concepto de Lloyd´s en Economía [rtbs name=home-economia]Significado de lloyd´s: Mercado al por mayor de seguros, con sede en Londres, que […]

Financiación Estructurada

En este documento se presenta una introducción general a los instrumentos de financiación estructurada más importantes en el contexto de las turbulencias en los mercados financieros que comenzaron en el tercer trimestre de 2007 y que han continuado en 2008. Estas tensiones se desencadenaron por la inquietud suscitada acerca de las exposiciones de instituciones financieras al segmento de mayor riesgo de los mercados hipotecarios de Estados Unidos ―el denominado mercado hipotecario subprime― y a instrumentos financieros relacionados, asociados en su mayor parte a la financiación estructurada. Dado que la financiación estructurada ha evolucionado con mucha rapidez en los últimos años y que con frecuencia conlleva la utilización de técnicas e instrumentos financieros de gran complejidad que pueden no ser entendidos completamente fuera de un círculo reducido de expertos en mercados financieros, este trabajo tiene por objeto proporcionar una introducción a estos instrumentos que puede servir para comprender mejor las características específicas de las turbulencias financieras.

Esquema de Mercados Financieros

Esquema de Mercados Financieros Los esquemas, que presentan información estructurada, ayudan al usuario a ver la estructura general de la información relacionada con un tema y a encontrar entradas individuales que coinciden con algunos criterios. Este Esquema le permite buscar términos que corresponden a los temas que puedan interesarle para encontrar entradas en esta plataforma … Leer más

Mercados Locales de Bonos de África

África se ve sometida a una presión renovada para promover sus mercados locales de bonos.[rtbs name="bonos"] Con el endurecimiento de las condiciones mundiales de liquidez, los mercados de bonos en moneda local tienen un papel más importante que desempeñar en la financiación de los gobiernos y las empresas africanas. Mientras que Ghana y Nigeria están liderando el camino, otros mercados se encuentran todavía en las primeras etapas. La escasa transparencia y liquidez y la multiplicidad de regímenes jurídicos están frenando la inversión extranjera. Cuando los bonos del Estado están rindiendo un 25%, el margen adicional para el riesgo corporativo es como el coste (o costo, como se emplea mayoritariamente en América) de la renta variable. Tenemos un gran deseo de diversificar, dicen los inversores, pero primero hay que mejorar la liquidez.