Cobertura

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Introducción: Cobertura

Concepto de Cobertura en el ámbito del comercio exterior y otros afines: Toma de las medidas necesarias para aislar activos, pasivos (véase más en esta plataforma general) o corrientes de ingresos de las consecuencias resultantes de variaciones en los tipos de cambio.

Operación que tiene por objeto eliminar o reducir significativamente el riesgo de cambio, de interés o de mercado resultante de las operaciones efectuadas.

En el ámbito de los seguros, alcance del aseguramiento de un riesgo, donde el asegurador, siempre que se produzca el siniestro objeto del seguro, está obligado a entregar al asegurado determinada cantidad de dinero.

Cobertura en Finanzas

La cobertura se refiere a la reducción de un riesgo existente mediante la eliminación de la exposición a los movimientos de precios de un activo. La cobertura estabiliza los mercados, ya que elimina las posibles perturbaciones de los balances que pueden desestabilizar el sistema financiero.

Otros Elementos

Además, si la cobertura es completa a nivel agregado, las posiciones largas y cortas pueden coincidir con una menor volatilidad de los precios. Los que toman una posición corta quieren vender un activo porque creen que su precio va a caer, mientras que los que van en largo quieren comprarlo ya que esperan una subida del precio del activo. Los préstamos extranjeros (referido a las personas, los migrantes, personas que se desplazan fuera de su lugar de residencia habitual, ya sea dentro de un país o a través de una frontera internacional, de forma temporal o permanente, y por diversas razones) a corto plazo sin cobertura desempeñaron un papel importante en la escalada de la crisis de Asia Oriental de 1997-98.

El riesgo de divisas se cubre mediante contratos que protegen el valor en moneda nacional de las transacciones denominadas en una moneda extranjera, eliminando la exposición a las fluctuaciones del tipo de cambio. El riesgo de divisa se transfiere a otra parte que quiera asumir una exposición en sentido contrario.

El valor de un contrato de cobertura de derivados se basa en el tipo de cambio básico al contado subyacente. Existen contratos estandarizados, o se pueden diseñar contratos personalizados (en inglés, “over-the-counter”, u OTC). Un exportador indio, por ejemplo, puede vender los dólares que le corresponden en el futuro en el mercado a plazo del dólar y la rupia, mediante un contrato a plazo o un acuerdo para vender los dólares a un determinado tipo de cambio futuro por un precio determinado reflejando los precios actuales. La cobertura también puede realizarse de manera informal, por ejemplo, si un exportador toma un préstamo extranjero. Entonces, si la moneda nacional se deprecia, ganará en ingresos por exportación, pero perderá al aumentar el valor de su deuda en la moneda nacional, de modo que su exposición neta es baja.

Cobertura frente a especulación

Si el exportador no vende los dólares futuros a plazo, entrando así en una sola parte de una transacción de divisas, está especulando con la creencia de que la rupia se va a depreciar. También puede tomar una posición corta sobre la rupia utilizando productos derivados. La especulación es el acto de tratar de obtener beneficios apostando por un movimiento de precios previsto en una dirección. Por tanto, se trata de asumir riesgos, no de reducirlos. A veces se afirma que, dado que los especuladores compran cuando los precios son bajos y venden cuando son altos, la actividad especulativa racional estabiliza los mercados.Si, Pero: Pero esto no siempre es así, ya que los especuladores compran cuando hay una alta probabilidad de que los precios se revaloricen y venden cuando la probabilidad es baja, por lo que pueden provocar movimientos acumulativos.

La compra y venta de divisas en el mercado al contado, o mercado spot, requiere un pago inicial en efectivo. Los contratos a plazo no requieren ese pago inicial, pero pueden suponer una ganancia o una pérdida en la transacción futura en función de las variaciones del tipo de cambio.

Una Conclusión

Por lo tanto, los mercados a plazo proporcionan un apalancamiento adicional a un especulador en comparación con los mercados al contado. Las opciones, otro tipo de derivado, aumentan el apalancamiento aún más, ya que confieren un derecho, pero no una obligación de realizar una transacción. La opción tiene un coste inicial, pero luego no requiere la compra o venta de divisas ni en el mercado al contado, o mercado spot, ni en el mercado a plazo. Por tanto, proporciona un apalancamiento aún mayor, a un precio.

Incentivos para la cobertura

La cobertura no aumenta necesariamente con la disponibilidad de más instrumentos de mercado, ya que el mismo derivado puede utilizarse para la cobertura o para la especulación apalancando el capital inicial muchas veces. Los incentivos para inducir la cobertura son más importantes. Antes de la crisis existían en Asia Oriental mercados, instrumentos y oportunidades, con algunas restricciones sobre los derivados de divisas, pero la cobertura era inadecuada.

La especulación domina si hay aspectos de la estructura financiera que fomentan la asunción de un riesgo excesivo, como la reducción de la responsabilidad de los promotores o los directivos; o si la política, como el movimiento unidireccional de los tipos de cambio, crea oportunidades para la especulación. El coste de endeudamiento de una empresa se minimiza si está totalmente cubierta para que no se produzca la quiebra. Dado que los acreedores normalmente fijan los tipos de interés para cubrir los impagos esperados en caso de quiebra, el tipo de interés libre de riesgo es más bajo. Por tanto, una empresa con cobertura total debería obtener préstamos a tipos más bajos.Si, Pero: Pero si el gobierno garantiza la devolución de los préstamos y cubre los costes de la quiebra, el incentivo para cubrir los riesgos desaparece. Los resultados son similares si las leyes dificultan la recuperación de los préstamos por parte de los acreedores.

Si los tipos de interés nacionales son altos, los elevados costes de los préstamos aumentan los costes de oportunidad de comprar instrumentos de cobertura. Incluso si un importador mantiene un depósito en dólares como cobertura informal, sacrifica los posibles altos ingresos por intereses nacionales. Consideraciones similares afectan a las actividades de cobertura de los bancos.

Las autoridades reguladoras a veces ponen restricciones a los productos derivados que podrían facilitar la cobertura, con el fin de frenar la especulación.Si, Pero: Pero con la tecnología y la regulación modernas es posible distinguir entre las actividades de cobertura y las especulativas en el mercado de divisas. Las operaciones de cobertura tienen márgenes más bajos en las bolsas modernas y su tratamiento fiscal también es diferente. Si es posible controlar el uso de los derivados, no es necesario prohibirlos.

Los factores psicológicos también socavan las decisiones racionales de cobertura. La gente prefiere una ganancia segura, pero prefiere un resultado incierto con una pequeña probabilidad de ganancia a una pérdida segura. La cobertura implica una pequeña pérdida o coste seguro, y sin ella hay una pequeña probabilidad de ganancia.

Una Conclusión

Por lo tanto, están dispuestos a renunciar a la cobertura y asumir más riesgos de los que son racionales.Si, Pero: Pero un “encuadre” adecuado que tenga en cuenta las actitudes psicológicas puede reducir el comportamiento de asunción de riesgos… Véase también:

• Riesgo Legal
• Riesgo País
• Aversión al Riesgo
• Riesgo Subjetivo
• Riesgo Percibido
• Riesgo Objetivo
• Riesgo Funcional
• Riesgo Comparativo
• Conductas de Riesgo
• Caracteres del Riesgo
• Riesgo Moral

Entender que la concentración en el negocio principal les hace más competitivos y reduce la volatilidad de los beneficios puede hacer que las empresas estén más dispuestas a cubrirse.

Datos verificados por: Brooks

Cobertura en 1948

Decía Guillermo Díaz en su Diccionario Político que Cobertura es: Es la cantidad de oro metales preciosos o divisas extranjeras con que el Estado o el Banco Central respalda o garantiza la moneda de un país. Esta cobertura ha oscilado alrededor del 40 por ciento de la moneda circulante. Cobertura bancaria es la que se funda en créditos a corto plazo (véase más en esta plataforma general) y también la cartera o portfolio de un banco. (V. RESERVAS). .
A continuación se examinará el significado.

¿Cómo se define? Concepto de Cobertura en Economía

[rtbs name=”home-economia”]Significado de cobertura: Provisión de fondos para asegurar una operación bursátil. Consiste en reducir el riesgo que supone mantener una posición en algún tipo de activo. Como la cobertura no puede ser perfecta, siempre exisitirá un riesgo de cobertura.(1)

Cobertura en el Ámbito Económico-Empresarial

En el Contexto de: Modelos

Véase una definición de cobertura en el diccionario y también más información relativa a cobertura. [rtbs name=”modelos”]

Cobertura en Economía

En inglés: Hedging in economics. Véase también acerca de un concepto similar a Cobertura en economía.

Introducción a: Cobertura en este contexto

La cobertura se define con un modelo de espacio de estados de resultados arriesgados. Se comparan la cobertura total y la parcial, y el conjunto factible de posiciones de cobertura se relaciona con la colección disponible de activos negociados. Este tema puede ser de interés para los economistas profesionales. Se distinguen tres tipos de contrapartes para las operaciones de cobertura. Este tema puede ser de interés para los economistas profesionales. Se define la prima de riesgo de un activo de cobertura y se explica su relación con los factores de riesgo del conjunto de la economía. Este tema puede ser de interés para los economistas profesionales. El caso de las preferencias de media-varianza proporciona una fórmula útil para la posición de cobertura óptima. Las empresas realizan muchas operaciones de cobertura, aunque los accionistas de la empresa no suelen beneficiarse de ninguna reducción del riesgo. Se exponen algunas explicaciones sobre la cobertura empresarial. Este texto tratará de equilibrar importantes preocupaciones teóricas con debates empíricos clave para ofrecer una visión general de este importante tema sobre: Cobertura. Para tener una panorámica de la investigación contemporánea, puede interesar asimismo los textos sobre economía conductual, economía experimental, teoría de juegos, microeconometría, crecimiento económico, macroeconometría, y economía monetaria.

Basado en la experiencia de varios autores, mis opiniones, perspectivas y recomendaciones se expresarán a continuación (o en otros lugares de esta plataforma, respecto a las características en 2026 o antes, y el futuro de esta cuestión):

Datos verificados por: Sam.

[rtbs name=”economia-fundamental”] [rtbs name=”macroeconomia”] [rtbs name=”microeconomia”] [rtbs name=”economia-internacional”] [rtbs name=”finanzas-personales”] [rtbs name=”ciencia-economica”] [rtbs name=”pensamiento-economico”] [rtbs name=”principios-de-economia”] [rtbs name=”mercados-financieros”] [rtbs name=”historia-economica”] [rtbs name=”sistemas-economicos”] [rtbs name=”politicas-economicas”]

Recursos

[rtbs name=”informes-jurídicos-y-sectoriales”][rtbs name=”quieres-escribir-tu-libro”]

Notas

1. Basado en una definición de cobertura adaptada y de amplia circulación

Véase También

enfoque/efectos del balance; crisis monetaria, crisis financiera, fondos de cobertura, especulación

Bibliografía

• Información acerca de “Cobertura” en el Diccionario de Economía y Empresa, Manuel Ahijado Quintillan y otros, Ediciones Pirámide, Madrid, España

Algunas Voces relacionadas con Cobertura en la Plataforma

• Asegurado (en esta referencia legal)
• Aseguradora (en esta referencia legal)
• Derechos del Seguro (en esta referencia legal)
• Coaseguro (en esta referencia legal)
• Cobertura (en esta referencia legal)
• Seguro (en esta referencia legal)
• Seguro de Accidentes (en esta referencia legal)
• Seguro de Automóviles (en esta referencia legal)
• Seguro de Cambio (en esta referencia legal)
• Seguro de Crédito (en esta referencia legal)
• Seguro de Responsabilidad (en esta referencia legal)
• Seguro de Sobrevivencia (en esta referencia legal)
• Seguro de Vida (en esta referencia legal)
• Seguro Social (en esta referencia legal)

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