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Planificación de la inversión en economía En inglés: Investment Planning in economics. Véase también acerca de un concepto similar a Planificación de la inversión en economía. Introducción a: Planificación de la inversiónen este contexto Las teorías que aquí se analizan consisten en dos […]
Este texto se ocupa de la inversión en infraestructura en África. La falta de infraestructuras en África es ampliamente reconocida. La tasa de acceso por carretera es sólo del 34%, en comparación con el 50% en otras partes del mundo en desarrollo, y los costes de transporte son más elevados hasta el 100%. Sólo el 30% de la población tiene acceso a la electricidad, en comparación con el 70%-90% en otras partes del mundo en desarrollo. Los recursos hídricos están infrautilizados. Los niveles actuales de extracción de agua son bajos, con sólo el 3,8% de los recursos hídricos desarrollados para el suministro de agua, el riego y el uso de la energía hidroeléctrica, y con sólo alrededor del 18% del potencial de riego del continente explotado. La tasa de penetración de Internet es sólo de un 6%, frente a una media del 40% en el resto del mundo en desarrollo. Déficits como los descritos en el texto tienen un claro impacto en la competitividad africana: Los países africanos, en particular los situados al sur del Sáhara, se encuentran entre los menos competitivos del mundo, y las infraestructuras parecen ser uno de los factores más importantes que los frenan. De ahí que esto represente una importante oportunidad para que los inversores financien activos de infraestructura física, como puertos, líneas ferroviarias, carreteras de peaje, centrales eléctricas, hospitales y TIC de banda ancha.
Este texto se ocupa del mercado de valores mobiliarios, que es un mercado organizado para la venta y compra de valores como acciones, títulos y bonos.[rtbs name=”bonos”] En la mayoría de los países, la bolsa tiene dos funciones importantes. Como mercado de valores, garantiza su liquidez y, por tanto, anima a los ciudadanos a canalizar sus ahorros hacia la inversión empresarial. Como mecanismo de fijación de precios, asigna el capital entre las empresas determinando los precios que reflejan el verdadero valor de inversión de las acciones de una empresa. Los requisitos de pertenencia a las bolsas de valores varían según los países, principalmente en cuanto al número de miembros, el grado de participación de los bancos, el rigor de los requisitos de admisión y el nivel de participación del gobierno. La negociación se lleva a cabo de varias maneras, que se describen en este texto.
El ratio de Sharpe ajusta el rendimiento pasado de una cartera -o el rendimiento futuro esperado- por el exceso de riesgo asumido por el inversor. Un ratio de Sharpe alto es bueno cuando se compara con carteras o fondos similares con rendimientos más bajos. El ratio de Sharpe tiene varios puntos débiles, como la suposición de que los rendimientos de las inversiones se distribuyen normalmente. En otras palabras, y ampliando la información, el Ratio de Sharpe es una métrica financiera que suelen utilizar los inversores al evaluar el rendimiento de los productos y profesionales de la gestión de inversiones. Consiste en tomar el exceso de rendimiento de la cartera, en relación con la tasa libre de riesgo, y dividirlo por la desviación estándar del exceso de rendimiento de la cartera. Conceptualmente, lo que esto proporciona es una medida del exceso de rendimiento de la cartera por unidad de volatilidad de la misma. En igualdad de condiciones, las carteras con mayor exceso de rentabilidad o menor volatilidad mostrarán mayores ratios de Sharpe, y viceversa. El ratio de Sharpe indica el rendimiento de una inversión en renta variable en comparación con la tasa de rendimiento de una inversión sin riesgo, como la deuda pública de los países menos endeudados o con capacidad de pago. Para calcular el ratio de Sharpe, primero se calcula la rentabilidad esperada de una cartera de inversión o de una acción individual y luego se resta la tasa de rentabilidad sin riesgo. El principal problema del ratio de Sharpe es que puede verse acentuado por las inversiones que no tienen una distribución normal de rendimientos.
Normalmente, un ratio de Sharpe más alto indica un buen rendimiento de la inversión, dado el riesgo. Un ratio de Sharpe inferior a uno se considera menos que bueno.
Este texto llama la atención sobre el fenómeno de la elección de analogías, que se produce de forma rutinaria -aunque a menudo irreflexiva- dentro del campo. Demuestra que las analogías de otros campos legales frecuentemente apuntan a soluciones diversas como resultado de las diferencias en las estructuras, supuestos y compromisos normativos de sus patrones subyacentes. Disecciona estos patrones para demostrar que cada uno de ellos revela -y, lo que es más importante, oscurece- aspectos significativos del sistema de tratados de inversión. (Tal vez sea de interés más investigación sobre el concepto). Y examina la manera en que los diferentes participantes inconscientemente omiten, o defienden conscientemente, patrones particulares a la luz de sus diversos antecedentes e intereses.
A medida que el campo de los tratados de inversión evoluciona desde su infancia y torpe adolescencia, podemos esperar que se desarrollen soluciones que se sitúen “entre los polos” de los patrones identificados en este texto. El sistema de inversión existe en la intersección de múltiples campos y no alcanzará la edad adulta hasta que los participantes abracen y teoricen su naturaleza “sui generis”. Para ello, sin embargo, es necesario primero entender el choque de patrones que subyace en el sistema, junto con el ascenso y la caída de diferentes actores y analogías a lo largo del tiempo.