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Bonos del Tesoro a Corto Plazo en el Ámbito Económico-Empresarial En el Contexto de: Bonos Véase una definición de bonos del tesoro a corto plazo en el diccionario y también más información relativa a bonos del tesoro a corto plazo. [rtbs name=”bonos”] [rtbs name=”obligaciones”]
Este texto hace referencia a los bonos globales. Los bonos suelen indicar una deuda de tamaño considerable y se emiten de manera más formal que los pagarés, normalmente bajo sello. Los términos del contrato se encuentran normalmente en la escritura, un acuerdo entre el prestatario y un fideicomisario que actúa en nombre de los tenedores de bonos.[rtbs name=”bonos”] Los pagos de intereses de los bonos se conocen como pagos de cupones; antes de que los pagos electrónicos de intereses hicieran obsoleto el sistema de cupones, el comprador de bonos recibía una serie de cupones numerados con el bono que representaban cada fecha de pago de intereses a lo largo de la vida del bono. El tenedor de los bonos los recortaba y los presentaba para su pago, que solía ser semestral.
Este texto se ocupa de la financiación a largo plazo. La financiación a largo plazo implica la elección entre deuda (bonos) y capital (acciones). Cada empresa elige su propia estructura de capital, buscando la combinación de deuda y acciones que minimice los costes de obtención de capital. A medida que varían las condiciones del mercado de capitales, la estructura de capital deseada por la empresa cambiará en consecuencia. Cuanto mayor sea la proporción de deuda en la estructura de capital (apalancamiento), mayor será el rendimiento de los fondos propios, y en el texto se explica el porqué. Las garantías de compra de acciones se entregan con los bonos o las acciones preferentes como incentivo para el inversor, ya que permiten la compra de acciones ordinarias de la empresa a un precio determinado en cualquier momento. Estos privilegios de opción facilitan a las pequeñas empresas la venta de bonos o acciones preferentes. Ayudan a las grandes empresas a sacar a bolsa nuevas emisiones en condiciones más favorables de las que podrían obtener de otro modo. Cuando los tenedores de bonos ejercen los derechos de conversión, el coeficiente de endeudamiento de la empresa se reduce porque los bonos se sustituyen por acciones.
El riesgo crediticio de las empresas es una preocupación común para todas las instituciones financieras debido a su exposición natural a las empresas a través de las actividades de préstamo. Desde la perspectiva de los bancos, el Acuerdo de Capital de Basilea y su cumplimiento añade más importancia a la modelización de los riesgos crediticios. La comunidad inversora también se preocupa por el riesgo crediticio de las empresas debido a las posibles pérdidas de sus carteras. Los encargados de formular políticas y los reguladores también prestan mucha atención al riesgo crediticio de las empresas debido al efecto desestabilizador en la economía y los mercados cuando se producen incumplimientos masivos de las empresas. Desde el modelo seminal de riesgo crediticio de Merton (1974), la consideración de la estructura de capital corporativo como un acuerdo de tipo opcional ha ganado una amplia aceptación en la evaluación de las probabilidades de impago de las empresas.