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Crisis Económica

Movilidad Geográfica de las Inversiones

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La movilidad del capital se refiere a la facilidad con la que los flujos financieros pueden atravesar las fronteras nacionales. Una alta movilidad del capital implica que los fondos se transfieren con relativa facilidad de un país a otro. Una baja movilidad del capital implica que el capital financiero no entra o sale tan fácilmente de un país determinado, y que puede haber barreras que dificulten el flujo de capital. En el mundo de las finanzas internacionales hay muchos tipos de flujos financieros, como la inversión extranjera directa (IED), los flujos de cartera y los flujos procesados a través del sector bancario. Para captar la movilidad de una gama tan amplia de flujos financieros, los economistas utilizan muchas formas diferentes de medir la movilidad del capital. Ninguna medida única captará todas las características esenciales de la movilidad del capital. Los mejores resultados se obtienen probablemente utilizando varias medidas juntas. Esta entrada agrupa los numerosos tipos de medidas en cuatro categorías principales: medidas de arbitraje (para los flujos de deuda), medidas basadas en la cantidad, medidas de integración del mercado de valores y medidas reguladoras/institucionales. Aquí se explica con detalle cada una de ellas.

Depresión Económica

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Fase baja del ciclo económico. Se manifiesta por una disminución de la tasa de inversión, que lleva consigo la aparición de paro masivo y la disminución dela demanda de bienes de consumo. La depresión económica que afectó a los Estados Unidos y otros países en el decenio de 1930 fue única por su magnitud y sus consecuencias. En la profundidad de la depresión, en 1933, uno de cada cuatro trabajadores americanos estaba sin trabajo. En otros países el desempleo oscilaba entre el 15% y el 25% de la fuerza laboral. La gran depresión industrial continuó durante los años 30 del siglo XX, sacudiendo los cimientos del capitalismo occidental.

Consecuencias de las Crisis Mundiales

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Al igual que la depresión había sido causada por una combinación de problemas específicamente occidentales y debilidades más amplias en la economía mundial, sus efectos tuvieron tanto giros occidentales como repercusiones internacionales. Algunas economías se vieron protegidas de la depresión. La Unión Soviética, ocupada en la construcción de una sociedad industrial bajo control comunista, había cortado todos los lazos económicos, salvo los más insignificantes, con otras naciones bajo el título de “socialismo en un solo país”. El resultado supuso grandes dificultades para muchos rusos, llamados a sostener un rápido desarrollo industrial sin capital externo, pero evitó cualquier cosa que se asemejara a una depresión durante la década de 1930.Los líderes soviéticos señalaron con orgullo la ausencia de un desempleo grave y el aumento constante de las tasas de producción, en un contraste elocuente con las miserias del capitalismo occidental de la época. Para la mayor parte del resto del mundo, sin embargo, la depresión empeoró el ya sombrío panorama económico. Los mercados occidentales podían absorber menos importaciones de productos básicos a medida que la producción caía y los ingresos disminuían. Por lo tanto, los países productores de alimentos y materias primas vieron caer los precios y los ingresos aún más que antes. El desempleo aumentó rápidamente en los sectores exportadores de la economía latinoamericana, creando un gran desafío político, no muy diferente del que enfrentaron los líderes occidentales.

Información Asimétrica

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Existe un problema de información asimétrica en un mercado si a algunas partes les resulta costoso observar las características o el comportamiento de otras partes, y se produce un resultado ineficaz. Un problema que surge debido a la información asimétrica es el riesgo moral, que existe cuando un acuerdo que libera a una parte de algún riesgo hace que la parte tenga un comportamiento más arriesgado. En los mercados de crédito, por ejemplo, el uso de un préstamo para financiar un proyecto significa que las ganancias para el prestatario se reducen si el proyecto tiene éxito, porque el principal debe ser devuelto con intereses. Sin embargo, si el proyecto fracasa, el acreedor absorbe la pérdida del principal y los intereses, sin contar con las garantías aportadas por el prestatario. Si no queda claro si el prestamista de última instancia va a conceder un rescate en todas las situaciones, las partes que podrían o no ser rescatadas tendrán incentivos para actuar de forma más responsable. La decisión del FMI de no rescatar a Rusia en 1998, después de haber rescatado a Corea del Sur, Tailandia e Indonesia en 1997-98, podría considerarse como la creación de esta ambigüedad. En general, aquí se analiza las principales cuestiones de la información asimétrica en los mercados financieros.

Gran Depresión de 1929

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El colapso de 1929, como no olvidó nadie que lo haya vivido, comenzó el 24 de octubre, en Wall Street. Se manifestó simplemente por la venta apresurada, a precios rápidamente descendentes, de valores que los operadores más sabios ya sabían que estaban sobrevalorados. Pero a partir de ese momento el pánico se extendió hasta que toda la superficie del mundo se vio afectada por la parálisis industrial. Una nueva oleada de dictadores salpicó el continente sudamericano. Getulio Vargas se instaló en Brasil a finales de 1929. Bolivia, Perú y Argentina se convirtieron en dictaduras el año siguiente; Chile en 1931. En 1932, haciendo caso omiso de los llamamientos de la Liga, Bolivia y Paraguay se embarcaron en una larga y sangrienta guerra por una selva llamada el Gran Chaco; la guerra dio la oportunidad a los agentes fascistas y nazis de entrar en Sudamérica y ejercer su profesión elegida. La inversión estadounidense en Alemania y Austria cesó en 1929. En 1930, a medida que Wall Street se desesperaba más y más, los prestamistas estadounidenses empezaron a retirar sus préstamos. Sólo se podía encontrar oro en París y Nueva York; París no prestaba nada y Nueva York insistía en cambios en la política británica (especialmente en la reducción de los salarios de desempleo) que el Gabinete británico no aceptaba.

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