Sinergia
Este texto se ocupa de la sinergia, que puede tener varios significados. En fusiones y adquisiciones, El término “sinergias”, deliberadamente vago, abarca todas las situaciones en las que dos empresas A y B valen más juntas (valor VAB) que por separado (valor VA + VB). En todos los casos, el valor creado (VAB – VA – VB = S) está vinculado a un cambio en los flujos financieros previstos para los accionistas; de lo contrario, el valor global de las acciones sería el mismo, independientemente de que las empresas estuvieran separadas o combinadas bajo el mismo control. Las sinergias pueden tener distintos orígenes, que se examinan aquí, como las snergias “operativas”.
